تسمح CFTC بعملة مستقرة كضمان مشتق، وعملاق التشفير يشارك بنشاط في الخطة

أعلنت كارولين د. فام، الرئيسة بالإنابة للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، في 23 سبتمبر عن ابتكار تنظيمي يغير قواعد اللعبة، سيسمح لمتداولي السلع المشتقة باستخدام الأصول المرمزة (خاصة العملات المستقرة) كضمان. تمثل هذه الخطوة اندماجًا مهمًا بين TradFi ونظام الأصول الرقمية، ومن المتوقع أن تجلب كفاءة وشفافية غير مسبوقة لسوق المشتقات.

####CFTC ترميز الأصول الضمان برنامج: معلم في الابتكار المالي

تستند هذه الخطة من CFTC إلى الاقتراح الذي قدمه مجلس الاستشارات للأسواق العالمية (GMAC) العام الماضي، والذي يهدف إلى توسيع نطاق "استخدام الضمانات غير النقدية من خلال تقنية دفتر الأستاذ الموزع". ستسمح هذه الخطة للمتداولين باستخدام الأصول المرمزة كضمان في العقود المشتقة مثل العقود الآجلة والمبادلات، مما يوفر المزيد من المرونة لمشاركي السوق، بينما يقلل من مخاطر التخلف عن السداد.

"لقد أعرب الجمهور عن رأيه: لقد وصل سوق الترميز، وهو يمثل المستقبل،" قال فام في بيان. "ستواصل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع دفع الابتكار المسؤول إلى الأمام، وأنا ممتن لدعم شركاء الصناعة."

تستجيب هذه الخطوة ليس فقط لاحتياجات السوق من حيث وضوح التنظيم، ولكنها تعكس أيضًا موقف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع المنفتح تجاه الابتكارات في التكنولوجيا المالية. من خلال قبول الضمانات المرقمة، تعترف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع رسميًا بالمكانة المهمة لتقنية البلوكشين في البنية التحتية المالية الحديثة.

####تشارك الشركات الرائدة بنشاط لدفع الابتكار في التنظيم

من الجدير بالذكر أن البيان الصحفي للجنة تداول العقود الآجلة للسلع تضمن بشكل خاص بيانات دعم من العديد من قادة صناعة الأصول الرقمية، بما في ذلك شركات مثل Ripple. لقد شاركت هذه المؤسسات في برنامج تجريبي للضمان غير النقدي للجنة تداول العقود الآجلة للسلع منذ فبراير من هذا العام، مما أسس لعملية الإطلاق الرسمية هذه.

قال جاك مك دونالد، نائب الرئيس الأول لشركة Ripple لعملة مستقرة: "إن استخدام الضمانات المرمزة في عقود مالية مثل العقود الآجلة أو المقايضات يمكن أن يعزز الكفاءة والشفافية، مع التكيف مع التقنيات المالية الناشئة." هذه وجهة نظر تؤكد على إمكانيات الضمانات المرمزة في تقليل تكاليف التداول، وزيادة سرعة التسويات، وتعزيز الشفافية في السوق.

لقد دعت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) الآن أصحاب المصلحة في الصناعة لتقديم اقتراحات وآراء حول موضوع "استخدام الضمانات المرمزة" في سوق المنتجات المشتقة. يجب على جميع المعلقين تقديم آرائهم كتابيًا قبل 20 أكتوبر، وسيكون هذا مرجعًا مهمًا لوضع القواعد النهائية.

####صندوق التنظيم و«دفع العملات الرقمية»: خريطة طريق الابتكار لدى CFTC

تعد خطة ترميز الأصول الضمانية هذه جزءًا من استراتيجية الابتكار المالي الأوسع للجنة تداول العقود الآجلة للسلع. كان فام قد اقترح سابقًا تجربة صندوق الرمل لتنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة، بهدف توفير بيئة آمنة للتجارب الابتكارية، مع ضمان حماية المستهلك وسلامة السوق.

تواصل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) دفع ما يسمى بخطة "الاندفاع في الأصول الرقمية"، مع الالتزام بتنفيذ التوصيات الواردة في تقرير مجموعة العمل الرئاسية بشأن سوق الأصول الرقمية. تشكل هذه المبادرات معًا إطارًا تنظيميًا شاملاً يهدف إلى تعزيز الابتكار المالي المسؤول، مع الحفاظ على استقرار السوق.

####بالتعاون مع مشروع قانون GENIUS: إطار تنظيم التشفير في الولايات المتحدة يتشكل تدريجياً

هذا الصيف، أقرّ الكونغرس الأمريكي أول قانون يخص الأصول الرقمية بشكل خاص - "قانون GENIUS"، مما يوفر أساسًا قانونيًا لتنظيم عملة مستقرة. يتكامل برنامج لجنة تداول العقود الآجلة للسلع لترميز الأصول كضمان مع هذا التشريع، لبناء عمودين لتنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة.

حاليًا، تدرس العديد من الهيئات التنظيمية، بما في ذلك وزارة المالية، كيفية تنفيذ "قانون GENIUS" بأفضل شكل ممكن. قد توفر هذه الخطوة من CFTC مرجعًا للهيئات التنظيمية الأخرى، مما يعزز التنسيق بين الوكالات ويشكل توجيهات تنظيمية أكثر اتساقًا.

####تأثير السوق: جلب حيوية جديدة لتداول المشتقات

يتوقع المحللون أن يسمح استخدام الضمانات المرمزة من قبل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع بأن يكون له تأثيرات إيجابية متعددة على سوق المشتقات:

زيادة كفاءة رأس المال: يمكن للمتداولين إدارة الضمان بشكل أكثر مرونة وتقليل الأموال غير المستغلة

تقليل مخاطر التسوية: يمكن أن تحقق تقنية blockchain مراقبة وتعديل الضمانات تقريبًا في الوقت الحقيقي

توسيع الوصول إلى السوق: خفض عتبة المشاركة لجذب المزيد من المشاركين من الشركات الصغيرة والمتوسطة

تعزيز التجارة عبر الحدود: الطبيعة العالمية للعملة المستقرة تساعد في تبسيط تداول المشتقات الدولية

تمثل هذه الخطوة اعترافًا مؤسسيًا مهمًا لنظام الأصول الرقمية، ومن المتوقع أن تجذب المزيد من المؤسسات المالية التقليدية إلى مجال الأصول الرقمية.

تُعبر هذه الخطوة من لجنة تداول العقود الآجلة للسلع عن موقف المنظمين المنفتح تجاه الابتكار المالي، كما تُظهر أن الولايات المتحدة تعمل بنشاط على بناء نظام بيئي مالي يوازن بين الابتكار والتنظيم. مع الكشف عن المزيد من التفاصيل وتنفيذها، سيكون بمقدور المشاركين في السوق استغلال الفرص التي توفرها هذه التغييرات بشكل أفضل.