الرد الكبير من آسيا: كيف ستنهي عملة مستقرة هذا العملة هيمنة الدولار الرقمي

أصدر الدكتور Jae S. Jeong، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي للتكنولوجيا في Gurufin، مقال تحليل عميق، حيث ذكر أن سوق العملات المستقرة اليوم محاط بظل الدولار، حيث تهيمن العملات المستقرة المرتبطة بالدولار مثل USDT و USDC على تداول الأصول الرقمية العالمية. ومع ذلك، فإن ثورة صامتة تتشكل في البنوك المركزية ووكالات الرقابة المالية في دول آسيا، حيث يقومون بتطوير عملات مستقرة مرتبطة بالعملة المحلية للتخلص من الاعتماد على الدولار واستعادة سيادة العملة. هذه الاتجاهات لن تعيد تشكيل المشهد المالي في آسيا فحسب، بل من المحتمل أيضًا أن تقلب مسار التطور المستقبلي للعملات الرقمية العالمية.

أسطورة وواقع العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي

(المصدر: BIS)

هناك مفهوم خاطئ شائع في مجال الأصول الرقمية، وهو أن عملة رقمية واحدة ستسيطر في نهاية المطاف على المدفوعات والتجارة العالمية. بالنسبة للعملات المستقرة، يدعم المؤيدون لهذا المفهوم فكرة أن الدولار، بفضل سيولته القوية ومكانته العالمية، سيصبح حجر الزاوية الطبيعي.

يعتقد الناس عمومًا أن عملات مستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي ستصبح حتمًا الطبقة الرقمية الرئيسية للتسويات العالمية. ولكن عند مراقبة الواقع الاقتصادي في آسيا بعناية، سيتبين أن مستقبلًا مختلفًا تمامًا يتشكل: مستقبل ليس مدفوعًا بالطموحات العالمية، بل مدفوعًا بالاحتياجات الملحة للاقتصادات المحلية.

ثلاث مخاوف رئيسية مرتبطة بالدولار

حالياً، يكتنف نظام الأصول الرقمية فعلاً ظل الدولار. ومع ذلك، تسعى دول آسيا للتخلص من هذا الاعتماد، استناداً إلى ثلاثة عوامل رئيسية:

· ارتفاع مخاطر الدين الأمريكي: مع تكرار السياسات التجارية والجمركية، ارتفعت عوائد السندات الحكومية الأمريكية بشكل حاد. لا تزال الشركات والحكومات غير الأمريكية تحتفظ بالسندات الحكومية الأمريكية، لكن تقييمها للمخاطر قد تغير، وهذا يتضح من الزيادة في احتياطيات الذهب لدى البنك المركزي.

· إعادة تقييم الحلفاء: من أوروبا إلى جنوب شرق آسيا، يقوم حلفاء الولايات المتحدة بإعادة التفكير في فوائد ربط سياساتهم التجارية والنقدية بالولايات المتحدة. لا تزال دروس الأزمة المالية الآسيوية حاضرة، حيث كانت الحافز للأزمة هو عدم التوافق بين اقتراض الشركات الآسيوية بالدولار وكسب الإيرادات بالعملة المحلية.

· استقلالية السياسة النقدية: يجب أن تخدم السياسة النقدية نمو الاقتصاد المحلي. من خلال اعتماد عملة مستقرة بالدولار الأمريكي، ستفقد البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة القدرة على استخدام سعر الصرف كأداة لامتصاص الصدمات الخارجية، خاصة عندما تكون الصدمات الخارجية عكس الدورة الاقتصادية الأمريكية.

ثورة العملات المستقرة في آسيا: حالات عملية من دول مختلفة

تعمل اقتصادات آسيا الناشئة بنشاط على الاستفادة من الطلب على العملات المستقرة لتعزيز قوة عملاتها المحلية. بدأت العديد من الدول في اتخاذ إجراءات ملموسة:

سنغافورة: رائد التنظيم

لقد حددت هيئة النقد في سنغافورة إطار الرقابة على العملات المستقرة ذات العملة الواحدة. يدعم هذا المسار الواضح للإذن إصدار العملات المستقرة المرتبطة بالدولار السنغافوري، مما يمكّن المديرين الماليين في الشركات من:

· إجراء تسويات المدفوعات التجارية بشكل أسرع وأرخص

· تبسيط عملية المدفوعات عبر الحدود في المنطقة

· الحفاظ على السيطرة على النظام المالي المحلي

اليابان: الابتكار بقيادة البنوك

قانون خدمات الدفع الياباني الجديد يسمح للبنوك وشركات الثقة المرخصة بإصدار عملات مستقرة مدعومة بالين الياباني. لهذا:

· أعلنت SBI و Circle و Ripple و Startale مؤخرًا عن خطط لإطلاق عملة مستقرة مدعومة بالين الياباني بشكل مشترك.

· مونيكس وشركة التكنولوجيا المالية المحلية JPYC يخططان أيضًا لإطلاق عملة مستقرة محلية

الفلبين: حل النقاط المؤلمة الفعلية

بالنسبة للفلبين، فإن عملة مستقرة هي الحل المباشر لمشكلة الرسوم المرتفعة التي تصل إلى 3 مليارات دولار شهريًا ومشكلة السرعة المنخفضة.

· يمكن لأصحاب الشركات الصغيرة الآن استخدام عملة مستقرة منظمة لقبول مدفوعات العملاء من الخارج

· تجاوز رسوم شبكة البطاقات على الفور

· استلام الأموال في غضون بضع دقائق بدلاً من بضعة أيام

القيمة الاستراتيجية للعملة المستقرة

من خلال تطوير وتنظيم عملة مستقرة خاصة بهم، يمكن للبنك المركزي في دول آسيا الحفاظ على السيطرة على أنظمتها المالية، وتشكيل مستقبل رقمي بنشاط بدلاً من الاكتفاء بالتفاعل السلبي. يمكن نسخ هذا النموذج في ممرات التجارة العميقة في آسيا، لإنشاء شبكة عملات مستقرة قابلة للتواصل، مما يسرع من سرعة التسويات، ويقلل من اعتماد التجارة الداخلية في آسيا على الدولار.

بالنسبة للمؤسسات ذات الأحجام المختلفة، تشمل الفوائد التي تقدمها عملة مستقرة ما يلي:

شركات التجارة الكبيرة: تقليل الاحتكاك في تدفق السلع ورأس المال بين الشركات الآسيوية

التجار المحليون والشركات الصغيرة والمتوسطة: تجاوز تكاليف شبكة البطاقات التقليدية ومخاطر التسوية

البنك المركزي: الحفاظ على استقلالية السياسة النقدية لمواجهة تقلبات الاقتصاد المحلي بشكل أفضل

مستقبل تنويع العملات المستقرة

من باكستان إلى كوريا، يعمل محافظو البنوك المركزية والهيئات الرقابية المالية في الدول المختلفة على التفكير في كيفية إدخال جوهر الابتكار في العملات المستقرة بأمان إلى اقتصادياتهم الوطنية، دون أن يصبح الدولار هو النتيجة الحتمية.

الابتكار يكمن في بناء أنظمة أكثر كفاءة، وليس مجرد نسخ الأنظمة القديمة. يمكن لصانعي السياسات المالية في آسيا أن:

· فصل قنوات الدفع السريعة عن الأصول الاحتياطية

· لترك مجال لوضع سياسات نقدية

· التركيز على ممرات الدفع الداخلية ذات القيمة العالية في آسيا

لم تتشكل بعد مستقبل العملات المستقرة المتنوعة بالكامل، لكن الدول الآسيوية بدأت بالفعل اتخاذ خطوات نشطة لتحدي هيمنة الدولار في مجال العملات الرقمية. قد تكون نتيجة هذه الثورة الصامتة نظامًا ماليًا رقميًا عالميًا أكثر تنوعًا ومرونة، بدلاً من عالم أحادي القطب تهيمن عليه عملة واحدة.