هل وصلت موجة الذكاء الاصطناعي إلى نهايتها؟ كيف يجب على المستثمرين التفكير بجدية وضبط تخصيص أصولهم؟

مع استمرار ارتفاع الأسهم الأمريكية وتحقيقها مستويات قياسية جديدة، وارتفاع التقييمات، تحول المستثمرون مؤخراً إلى SeaGate وMicron ذات التقييمات المنخفضة، مما أثار قلق العديد من المحللين بأن هذا السلوك الذي يحدث فقط في فترات الفقاعة قد يكون علامة على المرحلة النهائية. كيف يجب على المستثمرين أن يتوخوا الحذر ويعدّلوا تخصيص أصولهم؟ فيما يلي نصائح من عدة مستشارين ماليين تم مقابلة معهم من قبل بلومبرغ.

هل يتجه المستثمرون نحو SeaGate وMicron، هل انتهت موجة الذكاء الاصطناعي؟

مؤشر S&P 500 حقق ارتفاعات جديدة باستمرار هذا العام، حيث يشعر الناس بالأمل في مستقبل الذكاء الاصطناعي عالي التقنية، لكن أحدث النقاط الساخنة في سوق الأسهم هي الشركات التقليدية في قطاع التكنولوجيا.

ارتفعت شركة SeaGate Technology المنتجة لأقراص الكمبيوتر بنسبة 156% لتصبح أفضل الأسهم أداءً في مؤشر S&P 500 هذا العام. وجاءت منافستها Western Digital Corp. في المركز الثالث بزيادة قدرها 137%. بينما احتلت شركة Micron Technology Inc. (، أكبر شركة مصنعة لشرائح الذاكرة في الولايات المتحدة، المركز الخامس، بعد أن حققت الشركة زيادة قياسية لمدة 12 يوم تداول متتالي، مما رفع نسبة زيادتها لعام 2025 إلى 93%.

تظهر هذه الشركات، التي تم تأسيسها قبل ولادة زوكربيرغ وسام ألتمن )، وعادة ما تكون غير ذات أهمية، ارتفاعاً جنونياً اليوم، مما يدل على أن الطلب المستمر على معدات الحوسبة الذكية يؤثر على العديد من الشركات. ومع ذلك، يعتقد العديد من المحللين أن هذا السلوك هو سلوك يظهر فقط في فترات الفقاعة، وأنه "المرحلة المتأخرة من الدورة".

تعتبر SeaGate وWestern Digital وMicron Technology عادةً من أرخص الأسهم في مؤشر S&P 500، وذلك بسبب ميزاتها الدورية ووجود عدد قليل من المتابعين لها في عالم الاستثمار. وفقًا لبيانات بلومبرغ، كان معدل الربحية لشركة Western Digital في أوائل عام 2025 أقل من 6 مرات من الأرباح المتوقعة، بينما كانت نسبة الربحية لكل من SeaGate وMicron حوالي 10 مرات. على الرغم من أن التقييمات قد ارتفعت منذ ذلك الحين، إلا أن أسعار تداول هذه الأسهم الثلاثة لا تزال أقل من مؤشر S&P 500، الذي يبلغ معدل الربحية فيه 23 مرة من الأرباح المتوقعة خلال الـ 12 شهرًا المقبلة.

مؤشر S&P 500 يحقق ارتفاعات متتالية، كيف يجب على المستثمرين التخطيط؟

مع استمرار ارتفاع الأسواق الأمريكية وتسجلها مستويات قياسية جديدة، تواصل التقييمات الارتفاع، مما يجعل مرونة سوق الأسهم الأمريكي مثيرة للدهشة والقلق لكثير من المستثمرين. بعد تحقيق عائدات بنسبة حوالي 25% على مدى عامين متتاليين، ارتفع مؤشر S&P 500 هذا العام بنسبة حوالي 12%، بزيادة تتجاوز 30% مقارنة بأدنى مستوى له في 8 أبريل. على الرغم من مواجهة الاضطرابات في التعريفات، ومخاوف التضخم، والتحولات السياسية الكبيرة في واشنطن، والنزاعات الجغرافية السياسية، والزيادة المستمرة في الدين الحكومي، والقلق بشأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن الأداء القوي لا يزال مستمراً.

بينما يسجل السوق ارتفاعات جديدة باستمرار، كيف يجب على المستثمرين أن يتوخوا الحذر ويعدلوا تخصيص أصولهم؟ فيما يلي نصائح من عدة مستشارين ماليين تم مقابلةهم من قبل بلومبرغ.

إجراء الدفاع من خلال تدفق نقدي مستقر

يعتقد مايكل كونتو بولوس من Richard Bernstein Advisors أن السوق قد تقدم بالفعل! إنهم يحاولون حماية وتخصيص المراكز الخاصة بهم للتعامل مع عدم قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة بشكل كبير كما يتوقع السوق، وضعف نمو الأرباح مقارنة بتوقعات السوق، وارتفاع التضخم عن المتوقع.

الاستراتيجية: البحث عن الأسهم التي يمكن أن تحافظ على تدفق نقدي مستقر سواء في فترات الازدهار أو الركود.

الأهداف المقترحة: صندوق WisdomTree الأمريكي لنمو توزيعات الأرباح عالية الجودة (DGRW)، صندوق WisdomTree الأمريكي للأسهم الصغيرة لنمو توزيعات الأرباح عالية الجودة (DGRS) وصندوق WisdomTree الدولي لنمو توزيعات الأرباح عالية الجودة (IQDG).

الرهان على البيتكوين، Aave، سولانا

تستمر Ophelia Snyder ، المؤسس المشارك لـ 21Shares ، في التفاؤل تجاه البيتكوين ، بالإضافة إلى Aave و Solana.

الأدوات المقترحة: Bitcoin ETF "IBIT" و "ARKB"، وعقود الآجلة لـ Solana ETF "SOLZ" أو الاحتفاظ بالعملات المشفرة مباشرة.

الرهان على قطاع الطاقة

نصح دينا د'Aوريا، المدير الاستثماري في إنفستنت، بالاستثمار في قطاع الطاقة، حيث أن الطلب المرتفع على الطاقة من الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى نمو السكان في الدول النامية وتحسين مستويات المعيشة، يعتمد أيضًا على الطاقة.

الأصول المقترحة: صندوق SPDR لقطاع الطاقة المختار (XLE) أو صندوق Invesco S&P SmallCap للطاقة (PSCE).

هل انتهى عصر الذكاء الاصطناعي؟ كيف يجب على المستثمرين التفكير في المخاطر وتعديل تخصيص الأصول؟ ظهر لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.