تحذير من فيديليتي: قد يكون هناك 8.3 مليون بيتكوين نائمة بحلول عام 2032، تمثل 42% من المعروض.

تتوقع شركة فيديليتي العملاقة لإدارة الأصول في تقريرها الأخير أنه إذا استمرت الاتجاهات الحالية لحيازة العملات، بحلول الربع الثاني من عام 2032، سيدخل حوالي 8.3 مليون عملة بيتكوين (تشكل 42% من المعروض المتوقع) في حالة "نقص السيولة"، مما يعني أن هذه الكمية من البيتكوين لن تدخل السوق للتداول لفترة طويلة، مما قد يشكل دعمًا للأسعار، ولكنه في الوقت نفسه يجلب خطر "إغراق الحوت" المحتمل.

المجموعتان الرئيسيتان لحاملي العملات: حاملو العملات على المدى الطويل + الشركات المدرجة

!

（المصدر: فيديليتي）

تعرف فيديليتي "السيولة" بأنها:

حاملي البيتكوين على المدى الطويل: لم يتم نقل BTC من المحفظة لمدة 7 سنوات على الأقل، ولم يتم تقليل كمية العملات المحتفظ بها منذ عام 2016.

الشركات المدرجة التي تمتلك ≥1,000 بيتكوين: كانت كمية العملات المحتفظ بها مستقرة تقريبًا على مدار السنوات الأربع الماضية، ولم يحدث انخفاض ملحوظ إلا مرة واحدة في الربع الثاني من عام 2022.

حالياً، تمتلك 105 شركة مدرجة أكثر من 969,000 عملة بيتكوين، تمثل 4.61% من إجمالي عرض البيتكوين.

توقعات البيانات: 42% من بيتكوين في عام 2032 أو في حالة السكون

في الربع الثاني من عام 2025: من المتوقع أن يكون المعروض المتداول من بيتكوين حوالي 19.8 مليون عملة

2032 عام Q2: من بين 8300000 قطعة بيتكوين (42%) سيتم اعتبارها غير كافية من حيث السيولة

افتراض الشروط: محفظة العملات التي تحتفظ بها لفترة طويلة تستمر في النمو بسرعة السنوات العشر الماضية، دون احتساب الشركات الجديدة المدرجة التي تحتفظ بالعملات.

تأثير السعر: الدعم والمخاطر معًا

مستوى الدعم: انخفاض بيتكوين في السوق المتداول قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار

جانب المخاطر:

تمتلك مجموعتان رئيسيتان ما قيمته 6,280 مليار دولار من بيتكوين، بتكلفة متوسطة تبلغ 107,700 دولار.

إذا قام "الحوت" بالإغراق، فقد يؤدي ذلك إلى تقلبات حادة في الأسعار

على مدى الثلاثين يومًا الماضية، قام الحوت ببيع ما يقرب من 12.7 مليار دولار من بيتكوين، محققًا أكبر سجل للإغراق في يوم واحد منذ منتصف عام 2022، وانخفض سعر بيتكوين بنسبة 2% خلال نفس الفترة.

الخاتمة

أظهر تقرير فيديليتي اتجاهًا طويل الأمد يستحق الانتباه: مع اتساع حجم حيازة العملات من قبل المستثمرين على المدى الطويل والشركات المدرجة، ستستمر السيولة في سوق بيتكوين في الانخفاض. قد يؤدي ذلك إلى تضخيم الارتفاعات خلال السوق الصاعدة، ولكنه أيضًا سيعزز الانخفاضات خلال موجات الإغراق. يحتاج المستثمرون إلى متابعة تحركات هذه "الحيتان النائمة" عن كثب، لأنها قد تكون أكبر متغير في تقلبات سعر بيتكوين في المستقبل.