السيولة، الخوف، والتوقعات: التنقل عبر عاصفة سبتمبر في مجال العملات الرقمية

باختصار

كان سبتمبر تاريخيًا شهرًا صعبًا بالنسبة لبيتكوين وأسواق العملات المشفرة، مدفوعًا بالاتجاهات الموسمية، وضغوط السيولة، وعقلية المستثمرين، والعوامل الاقتصادية الكلية، مما يجعله شهرًا محفوفًا بالمخاطر ومهمًا استراتيجيًا للمتداولين.

كل عام، عندما arrives سبتمبر، يتأهب متداولو العملات المشفرة لما أصبح يعرف بـ “سبتمبر الأحمر”. تاريخياً، قدم هذا الشهر خسائر أكثر من المكاسب لبيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية، مما يجعله واحداً من أكثر الفترات المخيفة في تقويم التداول. لكن هل هذا النمط هو غريب إحصائي، أو انعكاس لضغوط السيولة الحقيقية، أو ببساطة نبوءة تحقق ذاتها مدفوعة نفسية المستثمر؟

ظل سبتمبر الأحمر

بالنظر إلى سجل Bitcoin، من الصعب تجاهل النمط. منذ عام 2013، عادةً ما تنخفض العملة الرقمية بين 3% و 5% خلال شهر سبتمبر. من بين 15 سبتمبر منذ إطلاق Bitcoin، انتهى 10 منها باللون الأحمر. وكانت الأسوأ في عام 2014، عندما فقدت الأصول 20% في شهر واحد فقط.

بالطبع، هناك استثناءات. فقد خالفت كل من سبتمبر 2023 و2024 الاتجاه، حيث حقق الأخير مكسبًا نادرًا بنسبة 7% - وهو ثاني أفضل أداء لشهر سبتمبر على الإطلاق. ومع ذلك، فإن الاحتمالات تاريخيًا تميل نحو الضعف. كما يذكر المحللون غالبًا، فإن الموسمية هي سياق، وليست توقعًا: توفر المتوسطات السابقة منظورًا، لكنها لا تحدد النتائج.

تأثير سبتمبر في الأسواق

لا يُعتبر البيتكوين وحيدًا في إظهار الضعف الموسمي. لقد كان لمؤشر S&P 500 أيضًا ميلٌ للأداء الضعيف خلال شهر سبتمبر. يُعزى العديد من مراقبي السوق هذا إلى علم النفس: يتوقع المتداولون حدوث تراجع، مما يؤدي إلى ضغط بيع يفي بالتوقع.

وصف يوري بيرغ، المستشار في فينش تريد، شهر سبتمبر بأنه أقل غموضًا وأكثر كونه "تجربة نفسية". وفقًا له، تلعب ديناميكيات السيولة أيضًا دورًا، حيث يتزامن سبتمبر مع إغلاق السنة المالية للعديد من الصناديق. يسهم إعادة توازن المحفظة والبيع المدفوع بالضرائب في الضغط النزولي، بينما تعزز أحجام التداول المرتفعة بعد الصيف من التقلبات.

ضغوط السيولة

السيولة هي واحدة من العوامل الأكثر أهمية في العملات المشفرة، خاصة وأن الأسواق تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع دون وجود قواطع دوائر. في الأسهم التقليدية، يمكن إدارة فجوات السيولة؛ في البيتكوين، حتى الطلبات الصغيرة نسبياً يمكن أن تؤثر على السوق.

تزيد سبتمبر من هذه الظروف. إعادة توازن الأموال لمحافظها وزيادة النشاط التجاري بعد عطلات الصيف تخلق جيوبًا من عدم السيولة. وهذا يجعل البيتكوين حساسًا بشكل خاص لعمليات البيع الكبيرة، مما يعزز بدوره السرد حول "سبتمبر الأحمر".

صراع التقنية لبيتكوين

هذا العام، تبدو المخاطر أعلى. كانت تشانجيلي قد توقعت أن يرتفع سعر البيتكوين بأكثر من 4% ليصل إلى 115,555 دولار بحلول 9 سبتمبر، مشيرةً إلى تراجع العرض في البورصات والتكهنات حول خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، لا تزال الإشارات السلبية قائمة.

أنتج تقرير ضعيف عن الوظائف في الولايات المتحدة في بداية الشهر شمعة دوجي هابطة على المخططات، مما يشير إلى احتمال تراجع نحو 100,000–104,000 دولار. تتماشى تلك المنطقة مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم وتصحيح فيبوناتشي حاسم.

تتعقد التوترات الفنية أكثر بسبب سوق المشتقات. إذا تجاوز سعر البيتكوين 117,000 دولار، فإن أكثر من 3 مليارات دولار من المراكز القصيرة معرضة للتصفية، مما قد يغذي زيادة ذاتية التعزيز نحو الأعلى. لكن على الجانب الهبوطي، حذر المتداول المخضرم بيتر براندت من نموذج الرأس والكتفين الذي قد يسحب الأسعار إلى 78,000 دولار. يشير محللو Binance Square إلى 105,000–100,000 دولار كمنطقة دعم يجب الحفاظ عليها.

مراقبة موسم الألتكوين

مؤشر موسم الألتكوينات الحالي يقرأ 51/100 - أقل بكثير من عتبة 75 التي تشير إلى دوران كامل نحو الألتكوينات. ومع ذلك، هناك عدة شروط يمكن أن تغير الوضع.

أولاً، هيمنة البيتكوين، التي تقترب الآن من 57%، لديها مجال للانخفاض، مما يحرر تاريخياً رأس المال لانتعاش العملات البديلة. ثانياً، التكهنات حول خفض معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، جنباً إلى جنب مع دورات ما بعد الانقسام، تخلق أرضاً خصبة للسلوك الموجه نحو المخاطر. أخيراً، الاهتمام المؤسسي في التمويل اللامركزي والنظم البيئية متعددة السلاسل في تزايد، مما قد يشعل موجات انتعاش انتقائية للعملات البديلة حتى قبل أن تبدأ "موسم العملات البديلة" الرسمي.

الاحتياطي الفيدرالي، والأسعار، وعلم نفس السوق

إذا كان هناك موضوع واحد يحدد سبتمبر 2025، فهو الاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لمراقب FedWatch من CME، هناك احتمال يقارب 93% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار هذا الشهر. كانت هذه الإعلانات تاريخياً إيجابية للعملات المشفرة، مما يشير إلى سهولة السيولة ويحث المستثمرين على المخاطرة بشكل أكبر.

لكن النشوة تحمل مخاطرها الخاصة. لاحظت شركة البيانات على السلسلة سانتيمنت أن المحادثات الاجتماعية التي تحتوي على "Fed" و"rate" و"cut" قد وصلت إلى أعلى مستوياتها في nearly a year. وغالبًا ما تسبق مثل هذه الطفرات في الحديث القمم المحلية، حيث يقوم المتداولون بشراء الشائعات وبيع الأخبار. تضيف النغمات السياسية بُعدًا آخر: فقد أيد الرئيس دونالد ترامب مرارًا وتكرارًا التخفيضات، مما دفع الأسواق إلى توقع نتائج مائلة نحو التيسير.

الجغرافيا السياسية والمشاعر الكلية

تزيد حالة عدم اليقين الجيوسياسي من تعقيد الصورة. تستمر النزاعات في أوروبا والشرق الأوسط في زعزعة الأسواق التقليدية، مما يؤثر بشكل غير مباشر على تدفقات العملات المشفرة. وصف دانييل كيلر من InFlux Technologies البيئة الحالية بأنها "عاصفة مثالية" حيث يعزز الضغط الجيوسياسي من تقلب العملات المشفرة الطبيعي.

في مثل هذه الفترات، يعمل البيتكوين أحيانًا كوسيلة تحوط، لكنه يمكن أن يتعرض أيضًا لعمليات بيع حادة عندما تتدهور المشاعر العالمية تجاه المخاطر.

نفسية المستثمر وتأثير التقويم

لا يمكن المبالغة في دور علم النفس. يتوقع المستثمرون ضعفًا في سبتمبر، لذا غالبًا ما يبيعون بشكل استباقي، مما يؤكد النمط. العوامل العاطفية مثل الخوف من الفوات (FOMO)، وسلوك القطيع، والقلق بشأن التقلبات تزيد من حدة التقلبات.

يجادل بيترسون أنه تمامًا كما أن الأسهم تشهد عمليات بيع في أكتوبر أو تتبع السلع دورات الحصاد الموسمية، فإن البيتكوين لديه لعنته الخاصة في سبتمبر. ومع ذلك، تظهر نماذجه أن البيتكوين سيغلق بين 97,000 دولار و113,000 دولار خلال الشهر، مما يترك الاتجاه الصعودي الأكبر سليمًا.

استراتيجيات للمستثمرين

بالنسبة للمتداولين وحملة الأسهم على المدى الطويل على حد سواء، تعتبر الاستراتيجيات الأهم خلال فترات التقلب. يوفر متوسط التكلفة بالدولار وسيلة لتخفيف نقاط الدخول خلال التحركات الحادة. يفضل آخرون الاعتماد على الموسمية، والاستعداد للتراكم خلال الانخفاضات في سبتمبر توقعًا لشهري أكتوبر ونوفمبر - وهما تاريخيًا من أقوى أشهر البيتكوين، مع متوسط مكاسب بنسبة 29% و38% على التوالي.

بالنسبة لأولئك الذين يكسبون في العملات المشفرة، تواصل رواتب العملات المستقرة الارتفاع في الاعتماد، خاصة في الاقتصادات غير المستقرة. وهذا يبرز دور السيولة ليس فقط في التداول ولكن في حالات الاستخدام الواقعية حيث يمكن أن تؤثر التقلبات على سبل العيش.

سبتمبر كمعركة نفسية للعملات الرقمية

تظل سبتمبر واحدة من أكثر الأشهر إثارة للاهتمام في عالم العملات المشفرة - مزيج من التاريخ وعلم النفس ونقاط الضغط الكلية. إن سمعتها كـ "سبتمبر الأحمر" متجذرة في المعدلات الإحصائية، لكن ما يبقي الدورة حية هو غالبًا سلوك المستثمرين نفسه.

تتقاطع ضغوط السيولة، وإعادة توازن صناديق السنة المالية، وعدم اليقين الجيوسياسي، وسياسات البنك المركزي لتجعل من هذا الشهر خطراً فريداً. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين المنضبطين، فإن شهر سبتمبر هو أيضاً فرصة: فرصة للتراكم بشكل استراتيجي قبل موسم الربع الرابع الذي يكون عادةً صعودياً.

كما هو الحال دائمًا في عالم العملات المشفرة، فإن الأنماط ليست أبدًا ضمانات. لكن شيء واحد واضح - سبتمبر سيستمر في اختبار الأعصاب والاستراتيجيات وعلم النفس لكل مشارك في سوق الأصول الرقمية.