I. مقدمة: فصل جديد لسوق المال
تبدأ كل ثورة مالية بسؤال بسيط. في DeFi، السؤال هو: "هل يمكن أن تعمل أسواق المال دون الحاجة إلى البنوك؟" من هذه الفكرة، وضعت بروتوكولات مثل Compound و Aave الأساس للإقراض بدون إذن، مما أدى إلى بناء خطوط سيولة بقيمة تريليونات الدولارات.
ومع ذلك، مع نضوج DeFi، بدأت القيود تتضح. الأصول المقفلة كأصول ضمان غالبًا ما "تتوقف" عن تحقيق الأرباح؛ والرموز المعقدة مثل رموز LP أو المشتقات المتاحة للتخزين غالبًا ما لا يُسمح بالاقتراض منها؛ وتجزئة الخدمات - DEX في مكان، وسوق المال في مكان آخر - تجبر المستخدمين على التنقل المستمر بين المنصات، مما يقلل بشكل كبير من كفاءة رأس المال.
هذه هي الفجوة التي تهدف دولوميت إلى ملئها. وُلدت على آربيتريم، @Dolomite_io ليست مجرد بروتوكول للإقراض أو منصة تبادل. إنها آلة مثالية لزيادة كفاءة رأس المال، مصممة لاستغلال أقصى إمكانات الأصول في جميع أنحاء نظام DeFi البيئي. مبدأ دولوميت الأساسي واضح جدًا: لا ينبغي أبدًا ترك الأصول "تستريح". سواء كانت تُستخدم كأصل ضمان، أو اقتراض لزيادة الرافعة المالية، أو نشرها للتداول، يجب استغلال كل رمز إلى أقصى حد.
#دولوميت يجمع بين عنصرين كانا سابقًا منفصلين - أسواق المال ومنصات التداول غير المركزية - في نظام تكافلي. مزودو السيولة لا يحصلون فقط على الفائدة من الإقراض ولكن يتمكنون أيضًا من استغلال رأس المال للمشاركة في برك التداول. المقترضون لا يقترضون فقط بناءً على الأصول المرهونة ولكن يحتفظون أيضًا بحقوقهم في DeFi للأصول، من التراكم إلى حق المشاركة في الإدارة. في سوق غالبًا ما يضطر إلى التنازل، يسعى دولوميت نحو التقاء وتحسين شامل.
II. سياق سوق DeFi: الدافع نحو الكفاءة
بحلول عام 2021، شهدت DeFi نموًا هائلًا، حيث كانت Aave و Compound و MakerDAO تمثل مليارات الدولارات في قيمة الأموال المقفلة. لكن هذا النمو كشف أيضًا عن العديد من العيوب الهيكلية. غالبًا ما يُطلب من المستخدمين الاختيار بين الإقراض أو التخزين، وغالبًا ما يكون رأس المال مُفرط الضمان بنسبة (150%+). تتطلب كل استراتيجية جديدة لتحقيق الأرباح عمليات يدوية عبر منصات متعددة.
تحسن حلول Layer-2 مثل Arbitrum و Optimism و zkSync من قابلية التوسع، لكنها لا تحل بشكل جذري إنتاجية رأس المال. يطرح السوق السؤال: "كيف يمكن لكل دولار من رأس المال أن يعمل بفعالية أكبر؟" هذه هي الأساس لبروتوكولات مثل GMX أو Morpho، لكنها لا تزال غير متكاملة بشكل كامل. تدخل Dolomite لتصبح منصة "شاملة"، تجمع بين أسواق المال وآلية DEX، مما يزيل التشتت.
توقيت إطلاق دولوميت مناسب للغاية. لقد أصبح نظام DeFi البيئي بيئة متعددة السلاسل، مع مليارات الدولارات من الرموز المكدسة (stETH و rETH و mSOL) ولكن فعالية الرهن منخفضة. كما تم استبعاد رموز LP من Curve أو Balancer من سوق الإقراض. ترغب المؤسسات المالية في إطار عمل فعال ومستقر لإدارة رأس المال. تصميم دولوميت يلبي هذه الحاجة مباشرة: فتح الأصول المهملة، وتوفير أدوات متقدمة مثل تداول الهامش المعزول وتنفيذ الاستراتيجيات، كل ذلك في منصة واحدة.
III. قصة التحول
إذا كان يمكن تشبيه Aave بـ "حساب التوفير" في DeFi و Uniswap بـ "مكتب التداول"، فإن Dolomite تسعى إلى تجسيد "البنك الاستثماري اللامركزي"، حيث يتم تشغيل الإقراض والاقتراض والتداول بشكل متزامن.
دولوميت لا تحل المشكلة بفعالية فحسب، بل تعيد هيكلة تجربة DeFi أيضًا. لم يعد المستخدمون مضطرين للاختيار بين تخزين الإيثيريوم لكسب الأرباح أو الاقتراض لزيادة الرافعة المالية. لم تعد رموز LP "مقسمة" لتحرير السيولة. من خلال الحفاظ على حقوق الملكية الأساسية للأصول، تحول دولوميت تجربة DeFi من التجزئة إلى سوق متكامل، مما يعظم رأس المال.
في هذا السياق، لا تتنافس دولوميت ببساطة مع Aave أو Compound - بل تعيد تشكيل整个 الفئة.
IV. العمارة والابتكار التكنولوجي: جوهر الدولوميت
في DeFi، تحدد الهندسة المعمارية المصير. تبني Dolomite على إطار عمل من طبقتين: طبقة أساسية غير قابلة للتغيير وطبقة وحدات مرنة.
الطبقة الأساسية: تحتوي على العقود الأساسية لإدارة الإقراض، والاقتراض، والهامش. لا يمكن تغييرها، مما يضمن الأمان والقابلية للتوقع. الطبقة المودولية: حيث يتم تنفيذ الميزات الجديدة، والاستراتيجيات، أو التكامل دون التأثير على الطبقة الأساسية.
نقطة التحول هي السيولة الافتراضية: يمكن لنفس الرمز المميز أن يحقق أرباحًا، ويكون ضمانًا، ويشارك في بركة التداول في نفس الوقت.
دولوميت تقدم أيضًا مراكز اقتراض معزولة، مما يعزل المخاطر لكل قرض. يتيح ذلك للمتداولين تجربة الرافعة المالية والاستراتيجيات المعقدة دون التأثير على المحفظة بأكملها.
علاوة على ذلك، يتيح توجيه السيولة الداخلي تبادل الأصول أو سداد الديون داخل البروتوكول، مما يقلل من الانزلاق وتكاليف المعاملات ويحمي المراكز. كما توفر دولوميت إمكانيات الهامش الكامل على الهواتف المحمولة، مما يساعد على الوصول إلى عدد أكبر من المستخدمين.
من النواة غير القابلة للتغيير إلى الوحدة المرنة، ومن السيولة الافتراضية إلى مخاطر العزلة، تم تصميم دولوميت للتوسع والتكيف، مما يخلق مخططًا لسوق النقد من الجيل الجديد: رأس المال لم يعد راكدًا، بل يعمل لأغراض متعددة.
V. توكنوميكس، الحوكمة والمنافسة
دولوميت تستخدم نظام رموز $DOLO و veDOLO و oDOLO:
DOLO: فائدة الرمز والحوكمة. veDOLO: نسخة مقفلة للتصويت، تم إنشاؤها عن طريق قفل DOLO، تمثل الالتزام طويل الأجل. oDOLO: رمز تحفيزي، يجمع مع DOLO لصنع veDOLO بتكلفة أقل.
يخلق هذا النموذج مستوى من الالتزام ، يميز بين المشاركين على المدى القصير والطويل. الحوكمة ليست مجرد اقتراح ، بل تتضمن أيضًا اتخاذ قرارات بشأن انضمام الأصول ، وإدارة المراكز المعزولة ، وتطوير وحدات جديدة.
بالنسبة لـ Aave و Compound و Morpho، يتميز Dolomite بـ:
دعم أكثر من 1000 أصل، بما في ذلك الرموز المميزة LP والمخزنة التي تتجاهلها المنافسة. السيولة الافتراضية تتيح لرمز واحد أداء ثلاث مهام في وقت واحد. الحوكمة المدمجة تمنع السيطرة من قبل الحيتان.
تعتبر درجة التعقيد ميزة لـ DAO وصناديق التحوط والمستخدمين المحترفين في DeFi، حيث تحول الأصول من أدوات ثابتة إلى أدوات متعددة الأبعاد، تمامًا كما غيّرت AMM الأولى DeFi.
VI. آفاق استراتيجية، مخاطر واتجاهات
دولوميت تسعى لتصبح بنية تحتية أساسية في DeFi، حيث لا يتوقف رأس المال عن تحقيق الأرباح.
آفاق إيجابية: المشاركة في برنامج DRIP الخاص بـ Arbitrum، تعزيز الظهور وتشجيع التبني. المخاطر: التعقيد مع المستخدمين الجدد، مخاطر الأمان بسبب دمج العديد من الأصول، المنافسة من Aave و Compound و Morpho. الاستراتيجية: تبسيط عملية الانضمام، تقديم الإرشادات، استراتيجيات مُعدة مسبقًا، تعزيز الأمان، التعاون مع DAOs وaggregators و custodians.
دولوميت تتجه نحو المرحلة الثالثة من DeFi: تعظيم رأس المال، حيث كل توكن يحقق أرباحًا، يُقترض ويشارك في الإدارة. يعتمد النجاح على القدرة على تحقيق التوازن بين تبسيط التجربة، الأمن، والريادة في كفاءة رأس المال.
دولوميت ليست مجرد بروتوكول للإقراض - بل هي نموذج للبنك الاستثماري اللامركزي، تعيد تعريف كيف تكون كفاءة رأس المال في عصر اللامركزية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
دولوميت: إعادة تعريف فعالية رأس المال في DeFi
I. مقدمة: فصل جديد لسوق المال تبدأ كل ثورة مالية بسؤال بسيط. في DeFi، السؤال هو: "هل يمكن أن تعمل أسواق المال دون الحاجة إلى البنوك؟" من هذه الفكرة، وضعت بروتوكولات مثل Compound و Aave الأساس للإقراض بدون إذن، مما أدى إلى بناء خطوط سيولة بقيمة تريليونات الدولارات. ومع ذلك، مع نضوج DeFi، بدأت القيود تتضح. الأصول المقفلة كأصول ضمان غالبًا ما "تتوقف" عن تحقيق الأرباح؛ والرموز المعقدة مثل رموز LP أو المشتقات المتاحة للتخزين غالبًا ما لا يُسمح بالاقتراض منها؛ وتجزئة الخدمات - DEX في مكان، وسوق المال في مكان آخر - تجبر المستخدمين على التنقل المستمر بين المنصات، مما يقلل بشكل كبير من كفاءة رأس المال. هذه هي الفجوة التي تهدف دولوميت إلى ملئها. وُلدت على آربيتريم، @Dolomite_io ليست مجرد بروتوكول للإقراض أو منصة تبادل. إنها آلة مثالية لزيادة كفاءة رأس المال، مصممة لاستغلال أقصى إمكانات الأصول في جميع أنحاء نظام DeFi البيئي. مبدأ دولوميت الأساسي واضح جدًا: لا ينبغي أبدًا ترك الأصول "تستريح". سواء كانت تُستخدم كأصل ضمان، أو اقتراض لزيادة الرافعة المالية، أو نشرها للتداول، يجب استغلال كل رمز إلى أقصى حد. #دولوميت يجمع بين عنصرين كانا سابقًا منفصلين - أسواق المال ومنصات التداول غير المركزية - في نظام تكافلي. مزودو السيولة لا يحصلون فقط على الفائدة من الإقراض ولكن يتمكنون أيضًا من استغلال رأس المال للمشاركة في برك التداول. المقترضون لا يقترضون فقط بناءً على الأصول المرهونة ولكن يحتفظون أيضًا بحقوقهم في DeFi للأصول، من التراكم إلى حق المشاركة في الإدارة. في سوق غالبًا ما يضطر إلى التنازل، يسعى دولوميت نحو التقاء وتحسين شامل. II. سياق سوق DeFi: الدافع نحو الكفاءة بحلول عام 2021، شهدت DeFi نموًا هائلًا، حيث كانت Aave و Compound و MakerDAO تمثل مليارات الدولارات في قيمة الأموال المقفلة. لكن هذا النمو كشف أيضًا عن العديد من العيوب الهيكلية. غالبًا ما يُطلب من المستخدمين الاختيار بين الإقراض أو التخزين، وغالبًا ما يكون رأس المال مُفرط الضمان بنسبة (150%+). تتطلب كل استراتيجية جديدة لتحقيق الأرباح عمليات يدوية عبر منصات متعددة. تحسن حلول Layer-2 مثل Arbitrum و Optimism و zkSync من قابلية التوسع، لكنها لا تحل بشكل جذري إنتاجية رأس المال. يطرح السوق السؤال: "كيف يمكن لكل دولار من رأس المال أن يعمل بفعالية أكبر؟" هذه هي الأساس لبروتوكولات مثل GMX أو Morpho، لكنها لا تزال غير متكاملة بشكل كامل. تدخل Dolomite لتصبح منصة "شاملة"، تجمع بين أسواق المال وآلية DEX، مما يزيل التشتت. توقيت إطلاق دولوميت مناسب للغاية. لقد أصبح نظام DeFi البيئي بيئة متعددة السلاسل، مع مليارات الدولارات من الرموز المكدسة (stETH و rETH و mSOL) ولكن فعالية الرهن منخفضة. كما تم استبعاد رموز LP من Curve أو Balancer من سوق الإقراض. ترغب المؤسسات المالية في إطار عمل فعال ومستقر لإدارة رأس المال. تصميم دولوميت يلبي هذه الحاجة مباشرة: فتح الأصول المهملة، وتوفير أدوات متقدمة مثل تداول الهامش المعزول وتنفيذ الاستراتيجيات، كل ذلك في منصة واحدة. III. قصة التحول إذا كان يمكن تشبيه Aave بـ "حساب التوفير" في DeFi و Uniswap بـ "مكتب التداول"، فإن Dolomite تسعى إلى تجسيد "البنك الاستثماري اللامركزي"، حيث يتم تشغيل الإقراض والاقتراض والتداول بشكل متزامن. دولوميت لا تحل المشكلة بفعالية فحسب، بل تعيد هيكلة تجربة DeFi أيضًا. لم يعد المستخدمون مضطرين للاختيار بين تخزين الإيثيريوم لكسب الأرباح أو الاقتراض لزيادة الرافعة المالية. لم تعد رموز LP "مقسمة" لتحرير السيولة. من خلال الحفاظ على حقوق الملكية الأساسية للأصول، تحول دولوميت تجربة DeFi من التجزئة إلى سوق متكامل، مما يعظم رأس المال. في هذا السياق، لا تتنافس دولوميت ببساطة مع Aave أو Compound - بل تعيد تشكيل整个 الفئة. IV. العمارة والابتكار التكنولوجي: جوهر الدولوميت في DeFi، تحدد الهندسة المعمارية المصير. تبني Dolomite على إطار عمل من طبقتين: طبقة أساسية غير قابلة للتغيير وطبقة وحدات مرنة. الطبقة الأساسية: تحتوي على العقود الأساسية لإدارة الإقراض، والاقتراض، والهامش. لا يمكن تغييرها، مما يضمن الأمان والقابلية للتوقع. الطبقة المودولية: حيث يتم تنفيذ الميزات الجديدة، والاستراتيجيات، أو التكامل دون التأثير على الطبقة الأساسية. نقطة التحول هي السيولة الافتراضية: يمكن لنفس الرمز المميز أن يحقق أرباحًا، ويكون ضمانًا، ويشارك في بركة التداول في نفس الوقت. دولوميت تقدم أيضًا مراكز اقتراض معزولة، مما يعزل المخاطر لكل قرض. يتيح ذلك للمتداولين تجربة الرافعة المالية والاستراتيجيات المعقدة دون التأثير على المحفظة بأكملها. علاوة على ذلك، يتيح توجيه السيولة الداخلي تبادل الأصول أو سداد الديون داخل البروتوكول، مما يقلل من الانزلاق وتكاليف المعاملات ويحمي المراكز. كما توفر دولوميت إمكانيات الهامش الكامل على الهواتف المحمولة، مما يساعد على الوصول إلى عدد أكبر من المستخدمين. من النواة غير القابلة للتغيير إلى الوحدة المرنة، ومن السيولة الافتراضية إلى مخاطر العزلة، تم تصميم دولوميت للتوسع والتكيف، مما يخلق مخططًا لسوق النقد من الجيل الجديد: رأس المال لم يعد راكدًا، بل يعمل لأغراض متعددة. V. توكنوميكس، الحوكمة والمنافسة دولوميت تستخدم نظام رموز $DOLO و veDOLO و oDOLO: DOLO: فائدة الرمز والحوكمة. veDOLO: نسخة مقفلة للتصويت، تم إنشاؤها عن طريق قفل DOLO، تمثل الالتزام طويل الأجل. oDOLO: رمز تحفيزي، يجمع مع DOLO لصنع veDOLO بتكلفة أقل. يخلق هذا النموذج مستوى من الالتزام ، يميز بين المشاركين على المدى القصير والطويل. الحوكمة ليست مجرد اقتراح ، بل تتضمن أيضًا اتخاذ قرارات بشأن انضمام الأصول ، وإدارة المراكز المعزولة ، وتطوير وحدات جديدة. بالنسبة لـ Aave و Compound و Morpho، يتميز Dolomite بـ: دعم أكثر من 1000 أصل، بما في ذلك الرموز المميزة LP والمخزنة التي تتجاهلها المنافسة. السيولة الافتراضية تتيح لرمز واحد أداء ثلاث مهام في وقت واحد. الحوكمة المدمجة تمنع السيطرة من قبل الحيتان. تعتبر درجة التعقيد ميزة لـ DAO وصناديق التحوط والمستخدمين المحترفين في DeFi، حيث تحول الأصول من أدوات ثابتة إلى أدوات متعددة الأبعاد، تمامًا كما غيّرت AMM الأولى DeFi. VI. آفاق استراتيجية، مخاطر واتجاهات دولوميت تسعى لتصبح بنية تحتية أساسية في DeFi، حيث لا يتوقف رأس المال عن تحقيق الأرباح. آفاق إيجابية: المشاركة في برنامج DRIP الخاص بـ Arbitrum، تعزيز الظهور وتشجيع التبني. المخاطر: التعقيد مع المستخدمين الجدد، مخاطر الأمان بسبب دمج العديد من الأصول، المنافسة من Aave و Compound و Morpho. الاستراتيجية: تبسيط عملية الانضمام، تقديم الإرشادات، استراتيجيات مُعدة مسبقًا، تعزيز الأمان، التعاون مع DAOs وaggregators و custodians. دولوميت تتجه نحو المرحلة الثالثة من DeFi: تعظيم رأس المال، حيث كل توكن يحقق أرباحًا، يُقترض ويشارك في الإدارة. يعتمد النجاح على القدرة على تحقيق التوازن بين تبسيط التجربة، الأمن، والريادة في كفاءة رأس المال. دولوميت ليست مجرد بروتوكول للإقراض - بل هي نموذج للبنك الاستثماري اللامركزي، تعيد تعريف كيف تكون كفاءة رأس المال في عصر اللامركزية.