لماذا تسعى سيركل وRipple وفيديليتي للحصول على وضع بنك الثقة الوطني

لقد كانت سنة 2025 سنة حيوية لشركات البلوك تشين والعملات الرقمية، ولا توجد أي علامة على تباطؤ ذلك. وصلت بعض شركات العملات الرقمية إلى نقطة في دورة حياتها حيث يتم التركيز على إثبات النضج، وبناء المصداقية، وتحديد نفسها كمزود موثوق لخدمات البلوك تشين والأصول الرقمية. تعتبر Circle (NASDAQ: CRCL) مثالًا رئيسيًا على ذلك؛ حيث إنها خرجت للتو من IPO وقدمت الآن طلبًا لإنشاء بنك ائتمان وطني.

لماذا تريد سيركل بنك ائتمان وطني

البنك الوطني للثقة هو مؤسسة مرخصة من قبل الحكومة الفيدرالية تركز على أنشطة مثل حماية الأصول، إدارة الاستثمارات، وتقديم خدمات الحفظ. على الرغم من أن البنوك الوطنية للثقة لا تستقبل الودائع أو تمنح القروض مثل البنوك التقليدية، إلا أنها تستطيع حفظ الأصول، إدارة أموال العملاء، وبناء منتجات مالية على أساس تلك البنية التحتية.

الآن، تعمل Circle في منطقة رمادية تنظيمية. تصدر USDC، ولكن نظرًا لأن Circle ليست بنكًا تقنيًا، فإنها تعتمد على الشراكات مع مؤسسات مالية أخرى لتخزين احتياطياتها. اعتبارًا من عام 2023، يتم حفظ احتياطيات النقد الخاصة بـ Circle من قبل بنك نيويورك ميلون (BNY Mellon) (NASDAQ: BK)، وتدير BlackRock (NASDAQ: BLK) صندوقها. ولكن من خلال إنشاء بنك ائتمان وطني، يمكن لـ Circle الاستغناء عن الوسطاء مثل BNY Mellon وBlackRock وإدارة أصولها بشكل مباشر. بالإضافة إلى ذلك، ستكون قادرة على حفظ وصيانة أموال العملاء، فضلاً عن بناء منتجات مالية على الأصول التي تحتفظ بها.

ما تسعى إليه Circle حقًا هو التكامل العمودي. حاليًا، يعتمدون على أطراف ثالثة لتأمين النقد، وإدارة الاحتياطيات، وتسهيل المعاملات المتعلقة بتلك الأنشطة. ومع ذلك، يسمح لهم بنك الثقة الوطني بجلب كل شيء داخليًا. إذا تم الموافقة على بنك الثقة الوطني، سيكون بإمكان Circle إصدار USDC، وتأمين الأصول الأساسية، وبناء منتجات مالية مباشرة على ما يمتلكونه دون الاعتماد على أي أطراف ثالثة. هذا أمر حاسم للشركة نظرًا للمكان الذي يبدو أن blockchain والعملة الرقمية تتجه إليه. عندما تجمع ذلك مع المصداقية التي ستحصل عليها Circle من تنظيمها من قبل مكتب مراقب العملة (OCC)، يصبح من الواضح أكثر كيف ولماذا تسعى Circle للحصول على ميثاق بنك وطني وكيف تخطط لوضع نفسها.

لماذا تتسابق أكبر اللاعبين في العملات الرقمية نحو التنظيم هناك موجة من تنظيمات blockchain وأصل رقمي على الطاولة. إذا تم تمريرها، فستفتح الأبواب للمؤسسات المالية والمستثمرين المعتمدين، الكثير منهم تم sidelined بسبب كون الصناعة منطقة رمادية تنظيمية، للاستثمار في منتجات التشفير. من المحتمل أن هذه المؤسسات، التي تدير مليارات متعددة، لا ترغب في بناء بنيتها التحتية لعملة رقمية من الصفر. سيودون الاتصال بشيء موجود بالفعل، منظم، تم اختباره في المعارك، ويعتبر آمناً مؤسسياً؛ يمكن أن تحقق بنك الثقة الوطني لشركة Circle جميع هذه المتطلبات.

كلما زادت مصداقية عملة رقمية قائمة مثل Circle، كان ذلك أفضل. ليست كل شركة ذات أصل رقمي لديها المؤهلات أو الرقابة التنظيمية اللازمة للعمل مع المستثمرين المؤسسيين. ومع ذلك، فإن اللاعبين مثل Circle، الذين أصبحوا شركة مدرجة في بورصة أمريكية ( مما يعني أنهم خاضعون لرقابة SEC) وهم الآن يتقدمون لإنشاء بنك ائتمان وطني ( مما يعني أنهم سيكونون خاضعين لرقابة OCC إذا تمت الموافقة عليهم)، سيكونون في وضع قوة عندما يتعلق الأمر بتقديم الخدمة للمؤسسات المالية التقليدية. اللاعبون الذين يدخلون التنظيم طواعية، ويحصلون على التراخيص المناسبة، ويبنون الهيكل الصحيح هم من ستتوجه لهم رؤوس الأموال المؤسسية. في كثير من الحالات، يُمنع المؤسسات المالية من العمل مع أي شخص لا يستوفي تلك المتطلبات التنظيمية.

سباق لتصبح العمود الفقري المؤسسي للعملة الرقمية

مع كل هذا unfolding، يمكنك أن تتوقع المزيد من مقدمي العملات الرقمية الذين يصلون إلى مرحلة النضج يتبعون قيادة Circle، حيث يتقدمون للطرح العام، ويتقدمون للحصول على تراخيص البنوك الوطنية والثقة، ويفعلون كل ما يلزم لتعزيز مصداقيتهم. على المدى المنظور، من المحتمل أن تعني المصداقية ختم الموافقة أو الإشراف من وكالة حكومية أو جهة تنظيمية.

مع انفتاح الطريق أمام المؤسسات المالية التقليدية لدخول مجال العملات الرقمية، ستحتاج إلى مزودي خدمات موثوقين. إذا لم يبدأوا بعد، فسوف يبحثون عن شركاء منظمين بالفعل ولديهم سجل جيد. الشركات التي تلبي هذه المعايير وتجمع الاعتمادات الصحيحة ستحصل على الضوء الأخضر للتعامل مع المؤسسات المالية التقليدية، والشركات التي تتواجد بالفعل في هذا الوضع ستكون أول من يتقدم لاقتناص هذا الطلب.

بالطبع، عندما تبدأ شركة واحدة مثل Circle في اتخاذ خطوات في هذا الاتجاه، تأخذ الشركات الأخرى ملاحظة وتبدأ في اتباع نفس الدليل. بعد فترة وجيزة من إعلان Circle عن طلبها لتصبح بنك ائتمان وطني، كشفت Ripple أنها قد تقدمت بطلب للحصول على ميثاق بنك ائتمان وطني وحساب رئيسي في الاحتياطي الفيدرالي.

وفاءً لجذورنا الطويلة في الامتثال، تقدم @Ripple بطلب للحصول على ميثاق بنك وطني من OCC. إذا تمت الموافقة، سيكون لدينا إشراف على كل من الدولة ( عبر NYDFS) والإشراف الفيدرالي، وهو معيار جديد ( وفريد!) للثقة في سوق العملات المستقرة.

في وقت سابق من الأسبوع عبر…

— براد جارلينغهاوس (@bgarlinghouse) 2 يوليو 2025

يُشاع أيضًا أن Fidelity Digital Assets تتخذ خطوات مماثلة بشأن ميثاق بنك الثقة الوطني.

من هنا، ستتزايد الاتجاهات فقط. بمجرد أن تصبح هذه المنتجات متاحة على الإنترنت ويبدأ رأس المال بالتدفق، لن ترغب أي شركة في التواجد على الهامش تشاهد منافسيها يحققون الإيرادات ويستحوذون على حصة السوق.

شاهد: تحليل الحلول لعقبات تنظيم blockchain