بيتكوين (BTC) في صراع الذهب والأصول الرقمية يكتسب الأفضلية: صعود الذهب الرقمي وتحدي القيم التقليدية

عندما سخرت مؤيدة الذهب ديبورا روبنسون (Debra Robinson) قائلة: "تخيل أن تنفق 118,000 دولار على مجموعة من الأرقام الرقمية الاصطناعية"، كانت ترد على موقف شائع بين عشاق المعادن الثمينة. ومع ذلك، مع ارتفاع أسعار بيتكوين إلى مستويات جديدة واحتلالها مكانة في النظام المالي العالمي، أصبحت هذه المعركة حول "الذهب الرقمي" و"الذهب المادي" كمخزن للقيمة أكثر إثارة للتفكير. قدمت المحللة الكMacroeconomics المحترمة والمشجعة لبيتكوين لين ألدن (Lyn Alden) اقتراحًا عمليًا: يمكن لعشاق المعادن الثمينة شراء وضع بيتكوين يعادل 5% من حيازاتهم من المعادن الثمينة. هذا ليس فقط للتحوط من المخاطر، بل هو أيضًا تخطيط حكيم للاتجاهات المستقبلية.

أولاً، لماذا يجب على مؤيدي الذهب أن يهتموا ببيتكوين؟

حتى وقت كتابة هذه المقالة، كان سعر تداول بيتكوين أقل بقليل من 118,000 دولار، وقد سجل مؤخرًا أعلى مستوى تاريخي، مما يعكس عدم اليقين الاقتصادي العالمي وقلق التضخم. تبلغ القيمة السوقية لهذه "العملات الرقمية" حاليًا أكثر من 2.2 تريليون دولار، متجاوزة الفضة، لتصبح واحدة من أكثر الأصول قيمة في العالم. والأهم من ذلك، أن 100 شركة مدرجة، بما في ذلك بلاك روك واستراتيجية، تمتلك ما يقرب من 1.3 مليون وحدة من BTC، وهو ما يمثل حوالي 6% من إجمالي المعروض، مما يدل على تزايد اعتراف المؤسسات ببيتكوين.

من الإنصاف القول إن الذهب قد أظهر أيضًا أداءً جيدًا مؤخرًا، حيث اقتربت أسعار الذهب من أعلى مستوى تاريخي لها عند 3,500 دولار، وبلغت 3,355 دولارًا للأونصة. ومع ذلك، فإن اقتراح تخصيص 5% من ألتكوين ليس مقصودًا التخلي عن الذهب، بل هو لأغراض إدارة المخاطر. بالنسبة لحاملي الذهب بقيمة 100,000 دولار، فإن حيازة 5,000 دولار من بيتكوين يمكن أن تكون وسيلة للتحوط من مخاطر استمرار بيتكوين في تقويض الدور التقليدي للذهب كمخزن للقيمة.

إذا واصل البيتكوين أداءه الجيد، فإن هذا التخصيص الصغير للبيتكوين يمكن أن يوفر مخاطر صاعدة؛ حتى التخصيص المعتدل سيكون له تأثير كبير على عوائد المحفظة الإجمالية. إذا انهار البيتكوين كما يؤمن العديد من مؤيدي الذهب، فلن تمثل الخسائر سوى جزء صغير من المحفظة. كما قال أودن: "يمكنهم الذهاب إلى الشاطئ، ونسيان هذا الأصل إلى الأبد." إنها استراتيجية عملية تأخذ في الاعتبار العوائد المحتملة مع التحكم في المخاطر.

ثانياً، ردود الفعل السابقة: النظر إلى تغير مكانة البيتكوين من منظور تاريخي

مؤلف كتاب "حالات صعود بيتكوين" فيجاي بوياباتي طرح وجهة نظره من منظور تاريخي. وعلق قائلاً: "لقد أوصيت بذلك في عام 2013. في ذلك الوقت، كنت أعتبر بيتكوين تأمينًا على الذهب. الآن، أعتبر الذهب تأمينًا على بيتكوين."

تعكس تعليقات بوايا باتي التغيرات الملحوظة في حالة مخاطر بيتكوين على مدى العقد الماضي. كانت بيتكوين في السابق أداة تحوط مضاربة لمستثمري الذهب، لكنها اليوم أصبحت في نظر الكثيرين الشخصية الرئيسية، بينما يلعب الذهب دور الشخصية الثانوية. وهذا يظهر أن السوق قد غيرت إدراكها لبيتكوين كأداة لمخزن القيمة، من "أصل تجريبي" إلى "أصل أساسي".

ومع ذلك، ليس الجميع مقتنعًا بذلك. انتقد المشكك الشهير في البيتكوين، بيتر شيف (Peter Schiff) مجددًا هذه العملة المشفرة الأولى. على الرغم من أن سعر البيتكوين قد سجل ارتفاعات جديدة، إلا أن شيف دعا مؤخرًا المستثمرين لبيع البيتكوين وشراء الفضة، مشيرًا إلى أن "البيتكوين لا يزال رهانًا محفوفًا بالمخاطر، بينما توفر الفضة مزيدًا من مجال الارتفاع وأقل مساحة للانخفاض." ومع ذلك، مع تسارع اعتماد الشركات والمؤسسات للبيتكوين، يتم تجاهل تحذيرات شيف بشكل متزايد.

ثالثاً، صعود البيتكوين: الخيار الحتمي للثورة التكنولوجية وإدارة المخاطر

حتى تخصيص جزء صغير من محفظة الاستثمار المعدنية لبيتكوين هو إجراء تحوط معقول لتجنب الخسائر غير المتوقعة الناتجة عن التغيرات التكنولوجية. كما قال بوياباتي، مع الزيادة الهائلة في معدل الاعتماد والسيولة والاهتمام المؤسسي، فإن منطق التحوط باستخدام بيتكوين سيصبح فقط أقوى.

تكنولوجيا بيتكوين الأساسية - blockchain، تمنحها خصائص اللامركزية، والندرة، ومقاومة الرقابة، وهذه الخصائص تجعلها شكلاً فريداً من مخزن القيمة في العصر الرقمي. بالمقارنة مع تكاليف التخزين والنقل المادي للذهب، فإن الخصائص الرقمية لبيتكوين تجعل نقلها وتخزينها أكثر سهولة وكفاءة على مستوى العالم.

قد يستهزئ مؤيدو الذهب بفكرة دفع مبالغ ستة أرقام من أجل عملة رقمية، لكن الأرقام لا تكذب: إن صعود بيتكوين يعيد تشكيل ملامح مخزن القيمة. كما قال لين ألدن وفيجاي بوياباتي، فإن تخصيص بيتكوين بشكل معتدل ليس مجرد مضاربة، بل هو إدارة مخاطر حذرة في عالم يتطور بسرعة.

الخاتمة:

إن النزاع حول مخزن القيمة بين بيتكوين والذهب ليس مجرد مسألة تفوق أو تفوق، بل يعكس تطور الأسواق المالية في عصر الرقمنة. إن الصعود السريع لبيتكوين يتحدى الوضع التقليدي للذهب كأداة لمخزن القيمة على مدى الألفية، ويقدم للمستثمرين خيارات جديدة. في ظل بيئة اقتصادية عالمية غير مؤكدة، قد يكون إدراج بيتكوين في محفظة الاستثمار، حتى بنسب صغيرة، خطوة حكيمة لمواجهة التغيرات المستقبلية واغتنام العوائد المحتملة. ستستمر هذه المعركة بين القيمة الرقمية والمادية في كتابة فصول جديدة.