إجمالي الحجم 1.5 تريليون دولار يتصدر عرش العقود داخل السلسلة، هل سيكون Hyperliquid (HYPE) هو SOL التالي؟

أصلي｜Odaily أودايلي日报（@OdailyChina）

• المؤلف | Wenser (** @wenser 2010 * *) *

في فترة تقلبات السوق، تزداد حيوية سوق العقود على السلسلة، حيث حقق حجم التداول على منصة Hyperliquid وقيمة رمز HYPE مكاسب تاريخية جديدة: حجم التداول التراكمي يتجاوز 1.5 تريليون دولار، وسعر رمز HYPE يتجاوز 45 دولارًا في وقت ما.

وراء هذه النتائج المبهرة، لا يمكن فصلها عن عمليات العقود الآجلة للثعالب الكبيرة والمستثمرين الأفراد، ولا يمكن تجاهل زيادة التداول من قبل المؤسسات الاستثمارية.

في نهاية يونيو، ستقوم هيئة الاستثمار الشهيرة Galaxy و ManifoldTrading بإيداع ما مجموعه 30 مليون دولار من USDC في HyperLiquid، وبدء شراء رموز HYPE؛ قبل ذلك، كانت الشركة المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية Lion Group Holding Ltd. (رمز السهم: LGHL) قد استثمرت أيضًا 2 مليون دولار لشراء رموز HYPE.

تزداد المناقشات حول "دخول المؤسسات إلى تخطيط HYPE" بشكل متزايد، ورفع البعض شعاراً قديماً - "HYPE هو SOL التالي" - وكان آخر من تم وضع آمال كبيرة عليه هو SUI، وهذا هو أيضًا أول مرة يتم فيها رفع HYPE إلى هذا المستوى لمناقشته.

ستقوم Odaily أودايلي日报 في هذه المقالة بتحليل موجز لهذه الفرضية، واستكشاف دوافع الارتفاع وراء HYPE وإمكاناته المستقبلية.

ديناميات ارتفاع HYPE: المنصات، المؤسسات، والشراء خارج البورصة

بخلاف الاستقرار النسبي لسعر SUI، يمكن اعتبار سعر رمز HYPE أنه شهد سلسلة من الارتفاعات والانخفاضات الكبيرة.

في مارس من هذا العام، بسبب مشاكل في إعداد آلية المنصة، تعرضت منصة Hyperliquid لهجوم من كبار المستثمرين مما أدى إلى خسائر تصل إلى ملايين الدولارات. كما تسبب التراجع في البيانات في أزمة ثقة عميقة للمنصة. (ملاحظة من أودايلي: يمكن الاطلاع على التفاصيل في مقالات مثل "لماذا قام الحوت في Hyperliquid بتصفية نفسه؟ من يتحمل خسائر الملايين؟" و"للتعويض عن خسارة تتجاوز 200 مليون دولار، أثار تسوية Hyperliquid الجبرية جدلاً.") وتعرض سعر HYPE أيضاً للضرر، حيث انخفض من حوالي 13 دولارًا إلى حوالي 10 دولارات، واعتقد الكثيرون في ذلك الوقت أن Hyperliquid ستفقد سوق العقود تحت هجوم من CEX مثل Binance و OKX و Bybit.

لكن مع دخول الوقت إلى أبريل، أطلق ترامب حرب التجارة بالرسوم الجمركية ثم أطلق بعض الأخبار الإيجابية، مما منح السوق الرئيسية بما في ذلك سوق العقود فرصة جديدة للتطور، وبدأ HYPE رحلة تصحيح القاع الخاصة به وحتى الوصول إلى أعلى مستويات جديدة - في 23 مايو، تجاوز سعر HYPE 33 دولارًا، متجاوزًا 32.3 دولارًا في 22 ديسمبر 2024، مسجلًا أعلى مستوى تاريخي؛ حتى 16 يونيو، سجل سعر HYPE أعلى مستوى تاريخي بلغ 45.59 دولارًا.

أداء سعر HYPE

عند النظر بعناية إلى الدوافع وراء ارتفاعه، أعتقد أن العوامل التالية هي التي تدفعه:

قوة الزيادة الأولى: تطوير المنصة وإعادة الشراء

بصرف النظر عن استفادة Hyperliquid من التطور الجيد في الأسواق المتقلبة، فإن آلية إعادة الشراء وآلية الرهان في منصة Hyperliquid توفران دفعة قوية لزيادة سعر رمز HYPE بشكل مستقر.

وفقًا لبيانات موقع ASXN Data، ووفقًا للبيانات على السلسلة خلال الثلاثين يومًا الماضية حتى 30 يونيو 2025، فإن متوسط حجم إعادة شراء رموز HYPE الخاصة ببروتوكول Hyperliquid هو 1.86 مليون دولار يوميًا. يمكن القول إن هذه الأموال المخصصة لإعادة الشراء هي أكبر دافع لارتفاع رموز HYPE التي يبلغ إجمالي عددها 1 مليار ويمثل عددها المتداول حوالي 330 مليون.

حجم أموال إعادة شراء عملة HYPE

وفقاً لمؤسسي مجتمع Hyperliquid تشارلي.hl و supermeow.hl، في مقال بعنوان "كيف يمكن أن تحتل Hyperliquid، التي تقدر قيمتها بـ 25.9 مليار دولار، مكاناً في البنية التحتية وطبقة التطبيقات؟"، وبعد تطبيقهم لمؤشر مضاعف "القيمة السوقية / مبلغ إعادة الشراء الفصلي" من سوق الأسهم التقليدي، يقدرون بشكل محافظ جداً أن سعر HYPE قد يرتفع إلى 76 دولاراً.

بالإضافة إلى ذلك، فإن برنامج Builder Code الذي أطلقته Hyperliquid يوفر أيضًا دعمًا وظيفيًا وراحة على مستوى المستخدم للمطورين لجمع الرسوم من خلال المنصة، مما يُتوقع أن يجذب المزيد من المطورين والمؤسسات على السلسلة للاتصال بواجهة Hyperliquid، مما يدفع مزيدًا من التطور في生态平台.

قوة الارتفاع الثانية: تخطيط على مستوى المؤسسات

مثلما كانت المؤسسات مثل Multicoin Capital تستثمر في Solana وتواصل شراء رموز SOL في وقت سابق، الآن، هناك أيضًا مؤسسات استثمارية تتجه أنظارها نحو Hyperliquid التي تُعرف بلقب "الزعيم في سوق العقود على السلسلة".

في وقت سابق، وفقًا لمراقبة Onchain Lens، قامت مؤسستان استثماريتان @galaxyhq و @ManifoldTrading بإيداع إجمالي قدره 30 مليون دولار من USDC في HyperLiquid وبدأت في شراء رموز HYPE.

وفقًا للمعلومات التي وجدها الكاتب من منصة Arkham ، فإن العنوان 0x091144E651b334341eaBdBbbfed644aD0100023E هو بالفعل عنوان مرتبط بـ ManifoldTrading ، وقد تلقى هذا العنوان سابقًا في 16 يونيو مبلغ 10 ملايين دولار تم تحويله من العنوان 0x1807cfb43abB681ae6a3e9568ec5dd77f210d78E. يبدو أن الحالة مشابهة لعنوان galaxy المشتبه به 0xcaC19662Ec88d23Fa1c81aC0e8570B0cf2FF26b3.

معلومات سلسلة الكتل

حالياً، تحتفظ العناوين المتعلقة بـ galaxy بأكثر من 540,000 HYPE، بقيمة تقارب 20.85 مليون دولار، وترتيب حيازتها هو 31؛ بينما تحتفظ العناوين المتعلقة بـ ManifoldTrading بحوالي 202,000 HYPE، بقيمة تقارب 7.82 مليون دولار، وترتيب حيازتها هو 82. كلا العنوانين قد قاموا بفتح العديد من الطلبات في Hyperliquid، ولا يزال لديهم مراكز قصيرة في BTC و S و FARTCOIN و ENS، ولكل منها أرباح وخسائر.

من الواضح أن المؤسسات لم تكتفِ بشراء HYPE للتخطيط، بل انغمرت أيضًا في السوق، حيث قامت بفتح مراكز على منصة Hyperliquid لتحقيق الأرباح.

معلومات حيازة عنوان أودايلي

معلومات احتفاظ عنوان ManifoldTrading

قوة الارتفاع الثالثة: شراء الشركات المدرجة في الأسهم الأمريكية خارج السوق

بخلاف العوامل الداخلية والخارجية المذكورة أعلاه، كما هو الحال مع استراتيجية تخزين BTC التي تدفع سعر BTC و سعر سهمها للارتفاع معًا، فإن هناك شركات مدرجة في سوق الأسهم الأمريكية تستخدم نفس الاستراتيجية على HYPE.

في 23 يونيو، وفقًا للإعلان الرسمي، أعلنت شركة Eyenovia، Inc. (رمز السهم في ناسداك: EYEN) عن إكمالها لجمع تمويل خاص بقيمة 50 مليون دولار، واستحواذها على 1,040,584.5 من رموز HYPE، لتصبح بذلك أول شركة مدرجة في ناسداك الأمريكية تمتلك رموز HYPE. بعد صدور الخبر، ارتفع سعر سهم EYEN بنسبة 77% خلال يوم واحد، وزاد بنسبة 181% خلال الخمسة أيام الماضية.

في نهاية يونيو، أعلنت شركة LGHL (Lion Group Holding Ltd.) المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية أنها أكملت شراء استراتيجي لرمز Hyperliquid (HYPE) بمبلغ أولي قدره 2 مليون دولار، بسعر متوسط ​​حوالي 37.30 دولار لكل رمز. كانت هذه الصفقة أيضًا أول عملية شراء للرموز تحت تمويل السندات القابلة للتحويل بقيمة 600 مليون دولار.

منذ ذلك الحين، أصبحت HYPE واحدة من العملات المشفرة التي تدعمها طلبات الشراء من الشركات المدرجة في الأسواق الأمريكية، إلى حد ما حتى أنها تمتلك مكانة سوقية مشابهة للعملات المشفرة القديمة مثل BTC و ETH و SOL.

من حيث أبعاد البيانات، كم تبعد HYPE عن SOL؟

في 26 مايو، وفقًا لبيانات Coingecko، يبلغ سعر HYPE حاليًا 38.03 دولار، وتبلغ قيمته السوقية حاليًا 12.64 مليار دولار، متجاوزًا SUI، ليحتل المرتبة 13 في إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة (بما في ذلك USDT وstETH وWBTC وغيرها).

في 16 يونيو، مع وصول السعر إلى أعلى نقطة تاريخية، تجاوزت قيمة HYPE السوقية 15 مليار دولار، حيث بلغت في ذروتها 15, 017, 966, 172 دولار، مسجلةً أعلى مستوى تاريخي. حتى لحظة كتابة هذا التقرير، سجل سعر HYPE حوالي 39 دولار، وقيمة السوق المتداولة حوالي 13 مليار دولار، وFDV حوالي 39 مليار دولار.

في المقابل، حتى وقت كتابة هذا المقال، بلغ سعر SOL 149 دولارًا، وعرض التداول 534 مليون قطعة، والإجمالي المعروض 600 مليون قطعة؛ وبلغت قيمته السوقية المتداولة حوالي 80 مليار دولار، بينما القيمة السوقية بالكامل تبلغ حوالي 90 مليار دولار.

على الرغم من أن الموضع البيئي لكليهما ليس متطابقًا تمامًا، إلا أن في ظل تراجع جنون عملات الميم، وأصبح العقود على السلسلة هو القطاع السائد في سوق التشفير، فإن " SOL消 HYPE涨 " قد أظهرت بعض العلامات الأولية.

إذا تم حساب القيمة السوقية المتداولة لـ HYPE بناءً على تقدير السعر المتحفظ البالغ 76 دولارًا المذكور سابقًا، من المتوقع أن ترتفع إلى حوالي 25 مليار دولار؛ بينما ستصل القيمة السوقية المستقبلية إلى حوالي 76 مليار دولار، أي حوالي 84% من القيمة السوقية الحالية لـ SOL.

الخاتمة: النقطة التالية لانفجار HYPE هي التطبيقات البيئية

من خلال ما سبق، وبالاستناد إلى منصة العقود الذكية، وبيئة HyperEVM، وأصول مثل Hyperliquid NFT وتطور البيئة، يبدو أن Hyperliquid لديها إمكانيات تطور هائلة في المستقبل. إذا ظهر تطبيق "قاتل" مثل Pump.fun في بيئة Solana، فلا يمكن أن يُستبعد أن ينافس HYPE SOL في القوة.