ملخص العملات الرقمية الأسبوعي من Gate Ventures (18 أغسطس 2025)

لمحة سريعة

• دعا سكوت بيسينت إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، يليه خفض تراكمي يتراوح بين 150 و175 نقطة أساس على الأقل.
• تشمل البيانات الاقتصادية لهذا الأسبوع محضر الاحتياطي الفيدرالي، ومؤشر سوق الإسكان الأمريكي، وتصاريح البناء، وبدايات البناء، ومبيعات المنازل القائمة.
• سجلت عملة الإيثيريوم (ETH) اختراقًا فوق 4,700 الأسبوع الماضي، لتقترب من أعلى قمة تاريخية لها.
• شهدت صناديق ETF الفورية للإيثيريوم تدفقات تجاوزت 400,000 ETH الأسبوع الماضي، مع استمرار الزخم القوي، ما يوحي بإمكانية استمرار الاتجاه الصاعد للعملة.
• نفذت OKB عملية حرق لـ 279 مليون توكن، ليصبح إجمالي التداول 21 مليون، وأشعلت المنافسة بين توكنات منصات التداول.
• أطلقت منصة Sidekick للبث المباشر عبر Web3 توكنها، مع استمرار غموض شريحة المستخدم المستهدف.
• حصلت Galaxy على تسهيل ائتماني قدره 1.4 مليار دولار لتحويل مركز تعدين البيتكوين إلى مركز بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.
• استثمرت Pantera Capital بقيمة 300 مليون دولار في شركات DAT لتعزيز احتياطيات العملات الرقمية.
• ارتفعت إيرادات Circle بنسبة 53% في الربع الثاني إلى 658 مليون دولار، وكشفت عن Arc L1 باستخدام USDC كغاز أصلي.
• تركز معظم الاستثمارات الممولة في قطاع البنية التحتية.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

دعا سكوت بيسينت إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، يليه خفض تراكمي يتراوح بين 150 و175 نقطة أساس على الأقل.

أعطى وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت إشارة واضحة بخصوص سياسة الاحتياطي الفيدرالي المرتقبة، داعيًا إلى خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس اعتبارًا من سبتمبر، يتبعها خفض تراكمي يتراوح بين 150 و175 نقطة أساس على أقل تقدير. أوضح أنه لو كانت التعديلات الكبيرة على بيانات الوظائف غير الزراعية قد ظهرت قبل اجتماع اللجنة الأخير، لبدأ خفض الفائدة بالفعل في يونيو أو يوليو. هذه التوصية تتجاوز التوقعات السائدة في السوق، حيث يبلغ النطاق الحالي للفائدة الفيدرالية 4.25% – 4.50%، وخفض 150 نقطة أساس يعني وصول المعدل إلى 2.88%.

وفي ذات السياق، أوصى بيسينت بأن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة، حيث يرى ضرورة خفض الفائدة في الولايات المتحدة سريعًا لتخفيف عبء أسعار الفائدة الحقيقية المرتفعة على الإقراض والعقارات والبنوك الإقليمية، وتجنب هبوط حاد. أما اليابان، ومع ارتفاع نمو الأجور وتوقعات التضخم، فستستفيد من رفع الفائدة لضبط التضخم واستقرار الين. سينعكس هذا التباين بين السياسة الأمريكية الميسرة واليابانية المتشددة على فروق أسعار الفائدة عالمياً، ما يؤدي إلى تحركات رؤوس الأموال وتقلبات سعر الصرف وإعادة تقييم الأصول.

تشمل بيانات هذا الأسبوع محضر اجتماع يوليو للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وبيانات سوق الإسكان الأمريكي. وأظهرت بيانات الأسبوع الماضي ارتفاعًا معتدلاً في مؤشر أسعار المستهلك، مع تجاوز مؤشر أسعار المنتجين للتوقعات، ما يعكس بقاء المستهلك الأمريكي متماسكًا. في المقابل، تراجعت ثقة المستهلك الأمريكي لأول مرة منذ أربعة أشهر تزامنًا مع ارتفاع توقعات التضخم طويلة الأجل. هذه المؤشرات المتباينة تعقد مسار خفض الفائدة، وتؤثر في ثقة السوق باستقلالية الاحتياطي الفيدرالي، ما أثّر سلبًا على مؤشر الدولار.

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

انخفض مؤشر الدولار تحت 98 نقطة الأسبوع الماضي، مع ارتفاع مؤشر أسعار المنتج الأمريكي بنسبة 3.3%، وهي أعلى وتيرة سنوية منذ فبراير 2025، مما قلل من فرص خفض كبير للفائدة.

عائد السند الأمريكي لأجل 10 سنوات

سجل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفاعًا طفيفًا ليتجاوز 4.3%، في حين بلغ معدل المزاد الأخير 4.25%. جاء ذلك مع تسعير السوق لتأثير بيانات مؤشر أسعار المستهلك والمنتج التي لم تحقق التوقعات.

الذهب

تراجعت أسعار الذهب من حدود 3,400 إلى 3,300 دولار الأسبوع الماضي، في ظل لقاء ترامب وبوتين في ألاسكا لبحث اتفاق سلام محتمل في أوكرانيا، واستمرار قوة بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، ما خفض من توقعات خفض الفائدة الفيدرالية.

نظرة على أسواق العملات الرقمية

1. الأصول الرئيسية

سعر البيتكوين (BTC)

سعر الإيثيريوم (ETH)

نسبة SOL/ETH

اتسمت سوق العملات الرقمية الأسبوع الماضي بالاتجاه الهبوطي، حيث بلغ سعر البيتكوين 115,000 دولار، والإيثيريوم 4,300 دولار، بانخفاض أسبوعي قدره 5% و1% على التوالي. وسجلت الإيثيريوم أعلى مستوى أسبوعي عند 4,800 دولار، مقتربة من قمة 4,891 دولار التاريخية. أما سولانا فانخفضت إلى 182 دولارًا، بتراجع أسبوعي 2%، مع هبوط نسبة SOL/ETH إلى 0.042.

شهدت صناديق ETF الفورية للإيثيريوم صافي تدفقات داخلة بلغ 404,700 ETH الأسبوع الماضي، واستمرت التدفقات عند مستويات مرتفعة نسبيًا. ومع ذلك، سجلت أمس تدفقات خارجة طفيفة بـ 13,000 ETH مع تراجع الصناديق. استنادًا إلى ذلك، نرى استمرار الاتجاه الصعودي لصناديق ETF، ونبقى متفائلين.

غاب عن السوق سردية مهيمنة الأسبوع الماضي، إلا أن OKX قامت بعملية حرق واسعة لتوكن OKB، مع الإطلاق الرسمي لحلها Layer2 القائم على إثبات المعرفة الصفرية (ZK) تحت اسم XLayer. يظل النظام البيئي محدودًا حتى الآن، ويتحرك التوكن إلى حد كبير بدوافع مشابهة لعملات MEME.

2. القيمة السوقية الكلية

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء BTC وETH

بلغت القيمة السوقية لإجمالي العملات الرقمية حتى يوم الإثنين 3.85 تريليون دولار، بينما بلغت القيمة باستثناء BTC وETH نحو 1.03 تريليون دولار. ويعكس ذلك تراجعًا أسبوعيًا بنسبة 3.9% للأولى، و0% للثانية.

3. أداء أفضل 30 أصل رقمي

المصدر: Coingecko وGate Ventures حتى 18 أغسطس 2025

اتسمت فترة الأسبوع الماضي بمرحلة تصحيح، ما أدى إلى أداء متباين في قائمة أفضل 30 توكن. وبرزت المنصات في المشهد: نفذت OKX عملية حرق ضخمة لـ 279 مليون توكن OKB بقيمة 32 مليار دولار حتى الإثنين. وبقي 21 مليون OKB فقط قيد التداول بعد الحرق. وبسعر 115 دولارًا، تبلغ القيمة السوقية الكاملة المخففة للتوكن 2.41 مليار دولار.

مع احتدام المنافسة بين توكنات منصات التداول بفعل حرق OKB، اتجهت رؤوس الأموال لهذا القطاع، وسجلت BNB وGT وBGB تقلبات وارتفاعات متفاوتة.

4. الإصدارات الجديدة من التوكنات

كان السوق في مرحلة تصحيح نسبيًا الأسبوع الماضي، مع قلة عمليات الإدراج الجديدة. انطلقت منصة Sidekick للبث المباشر عبر Web3 وتوكنها، إلا أن التطبيقات الاستهلاكية المشابهة تفتقر لجمهور مستهدف واضح، في ظل قلة عدد مستخدمي Web3 الأصليين وسلوكهم المضارب. تدعم المنصة YZi Labs وMirana Ventures، وتبلغ قيمتها السوقية الحالية 23 مليون دولار، وقيمتها السوقية الكاملة المخففة 200 مليون دولار.

أهم أحداث سوق العملات الرقمية

1. Galaxy تؤمن تسهيل ائتماني بقيمة 1.4 مليار دولار لتحويل مركز تعدين بيتكوين إلى مركز بنية تحتية للذكاء الاصطناعي

أمّنت Galaxy Digital (GLXY) تسهيل ائتماني بقيمة 1.4 مليار دولار لإعادة تجهيز وتوسعة منشأة التعدين Helios في غرب تكساس، وتحويلها إلى مركز رئيسي للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC). يدعم الاستثمار اتفاقية تأجير لمدة 15 عامًا مع CoreWeave (CRWV)، حيث ستوفر Galaxy قدرة تقنية معلوماتية تبلغ 800 ميغاواط لاحتضان عمليات الذكاء الاصطناعي والحوسبة العالية الأداء لدى CoreWeave. تم هيكلة التمويل على مدى 36 شهرًا بضمان الأصول المرتبطة بالمرحلة الأولى من Helios. يشمل العرض مساهمة إضافية بقيمة 350 مليون دولار من رأسمال Galaxy. وتولت Deutsche Bank دور المقرض الأول، بحسب سجلات SEC.

تجسد هذه الخطوة التحول المتسارع لقطاع تعدين البيتكوين نحو خدمات الحوسبة عالية الأداء بالذكاء الاصطناعي، مُستفيدة من البنية التحتية لمراكز البيانات القائمة وإمكانات وحدات NVIDIA للمعالجة الرسومية. يذكر أن CoreWeave بدأت كمعدّن عملات رقمية ثم تحولت إلى خدمات سحابية معتمدة على GPU في 2019، وجمعت 1.5 مليار دولار في اكتتابها الأولي العام في مارس.

تعتبر الصفقة خطوة مهمة لتوسيع نموذج أعمال Galaxy خارج نطاق الكريبتو إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتقدّر الشركة أن الاتفاق مع CoreWeave قد يدرّ أكثر من مليار دولار سنوياً عند الاستغلال الكامل، وهناك خطط لمرحلة توسعة ثانية قد تصل بسعة Helios إلى 3.5 غيغاواط.

2. Pantera Capital تستثمر 300 مليون دولار في شركات DAT لنمو احتياطي الكريبتو

أعلنت Pantera Capital عن استثمارها أكثر من 300 مليون دولار في شركات الخزينة الرقمية للأصول (DAT)، وهي شركات عامة جديدة تدير احتياطيات ضخمة من الكريبتو وتهدف إلى تنمية ملكية التوكن لكل سهم عبر استراتيجيات العائد. تضم محفظة DAT الخاصة بـ Pantera ثمانية توكنات رئيسية، منها بيتكوين، إيثيريوم، سولانا، BNB، تونكوين، Hyperliquid، Sui، وEthena، وتنتشر استثماراتها عبر الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وإسرائيل. تشمل الشركات في المحفظة BitMine Immersion، Twenty One Capital، DeFi Development Corp، SharpLink Gaming، Satsuma Technology، Verb Technology Company، CEA Industries، وMill City Ventures III.

تتفوق شركات DAT عن الحيازة المباشرة أو صناديق ETF عبر قدرتها على توليد العوائد لزيادة صافي قيمة الأصول لكل سهم. أكدت Pantera أن هذا النموذج يمنح إمكانية عائد أعلى بكثير من مجرد الاحتفاظ بالتوكنات. أطلقت كذلك صندوقين خاصين بـ DAT وجمعت أكثر من 100 مليون دولار، دون صدور قرار نهائي حول صندوق ثالث. وبرزت BitMine Immersion ككبرى خزائن الإيثيريوم وثالث أكبر DAT عالميًا، ما يدعم فرضية Pantera بأن الإيثيريوم سيكون حجر الزاوية في التمويل عبر البلوكشين خلال السنوات القادمة، عبر التوكننة واعتماد العملات المستقرة.

3. Circle تحقق نموًا بنسبة 53% في إيرادات الربع الثاني لتبلغ 658 مليون دولار، وتطلق Arc L1 مع USDC كغاز أصلي

أعلنت Circle عن نيتها إطلاق Arc، وهي سلسلة Layer 1 متوافقة مع EVM تركز على حالات استخدام العملات المستقرة. من المرتقب إطلاق الشبكة التجريبية العامة في الخريف. ستعتمد Arc على USDC (+0.0065%) كغاز أصلي، مع محرك صرف للعملات المستقرة وتسوية شبه فورية وخيارات خصوصية اختيارية وتكامل شامل مع منصة Circle، مع ضمان التشغيل البيني مع سلاسل الشركاء.

مع وجود 65 مليار دولار من USDC في التداول من أصل سوق بنحو 260 مليار دولار، تضع Circle منصة Arc كقاعدة مؤسسية للمدفوعات وأسواق العملات ورأس المال. يواكب ذلك توجهًا متزايدًا من جهات الإصدار لبناء شبكات عملات مستقرة منفصلة، على غرار Tether ومشاريع Stable وPlasma. تزامن الإعلان مع إعلان Circle عن نتائجها المالية للربع الثاني، حيث قفز إجمالي الإيرادات 53% ليصل إلى 658 مليون دولار، مدعومًا بدخل الاحتياطيات وارتفاع بنسبة 252% في إيرادات الخدمات والمعاملات. كما أوضحت أن قانون GENIUS الجديد أسس إطارًا تنظيميًا اتحاديًا للعملات المستقرة، مما يعزز وضع Circle كمصدر منظم رائد.

أهم صفقات رأس المال الاستثماري

1. Hyperbeat تجمع 5.2 مليون دولار لتعزيز بنية العائدات على Hyperliquid

حصلت Hyperbeat، بروتوكول العائد الأصلي على Hyperliquid، على 5.2 مليون دولار في جولة تمويل أولية فائقة الاكتتاب، شارك فيها ether.fi Ventures وElectric Capital إضافة إلى Coinbase Ventures، Chapter One، Selini، Maelstrom، Anchorage Digital، ومجتمع HyperCollective. يتزامن ذلك مع تجاوز قيمة الأصول المقفلة في Hyperliquid حاجز 2 مليار دولار، ما يعكس إقبال المؤسسات والأفراد. تركز Hyperbeat على استكمال البنية المالية للمنصة من خلال حلول التخزين السائل، الإقراض المعزول، خزائن استثمارية، وأدوات المحافظ، ما يعزز مكانتها في التمويل عبر البلوكشين.

توفر Hyperbeat، عبر تحويل عائدات التمويل من Hyperliquid إلى خزائن توكنية، استراتيجيات متقدمة للمستخدمين العاديين، بعد أن كانت حصرية للمحترفين. تتضمن مجموعة منتجاتها: beHYPE (تخزين سائل)، Hyperbeat Earn (خزائن مرتفعة العائد على HyperEVM)، Morphobeat (طبقة ائتمانية للاقتراض من الخزائن)، وHyperbeat Pay (منصة مدفوعات)، بالإضافة إلى أداة تتبع المحافظ Hyperfolio، التي تجعل حلول التداول والكسب والإنفاق مترابطة على البلوكشين.

2. USD.AI تجمع 13 مليون دولار في جولة Series A لتطوير قروض مضمونة بـGPU وإقراض العملات المستقرة

جمعت USD.AI تمويلاً بقيمة 13 مليون دولار في جولة Series A بقيادة Framework Ventures. طوّرت Permian Labs المشروع ليتيح قروضًا مدعومة بأجهزة GPU، ما يمكّن شركات الذكاء الاصطناعي من تسريع الوصول للتمويل مع تقليص زمن الموافقة بنسبة تفوق 90% مقارنة بالتمويل التقليدي. تطرح USD.AI عملة USDai (عملة مستقرة بالدولار) وsUSDai (عملة ذات عائد تعتمد على أصول الحوسبة المدرة للدخل). من خلال معالجة GPU كأصول مضمونة، تتيح المنصة الإقراض السريع والبرمجي لشركات الذكاء الاصطناعي، مع منح المستثمرين عوائد مرتبطة بنمو السوق.

استقطبت المنصة حتى اللحظة ودائع بقيمة 50 مليون دولار خلال النسخة التجريبية، مع خطط لإطلاق عام وطرح أولي للعملة (ICO) وتوزيع تمويلي قائم على الألعاب. وكونها تقع عند تقاطع العملات المستقرة والذكاء الاصطناعي، تستهدف USD.AI إنشاء طبقة مالية مؤتمتة بالكامل تسهل للوكالات الذكية إجراء المدفوعات تلقائيًا بأموال مستقرة وقابلة للبرمجة. يعزز هذا النهج أتمتة إدارة المخاطر والأمان في المدفوعات وتطبيقات DeFi، ما يعكس تكامل اثنين من أسرع القطاعات التقنية نموًا.

3. Mesh تجمع 9,5 مليون دولار إضافية لدعم توسع المدفوعات العالمية بالعملات الرقمية

حصلت Mesh، شبكة المدفوعات الرقمية المتقدمة، على تمويل بقيمة 9,5 مليون دولار من PayPal Ventures، Coinbase Ventures، Uphold، Mirana Ventures، SBI Investment، Overlook Ventures، Kingsway Capital، Moderne Ventures وCE-Ventures، ليصل إجمالي تمويلها إلى أكثر من 130 مليون دولار. يدعم محرك التمويل الذكي SmartFunding في Mesh المدفوعات لأكثر من 100 محفظة وعملة رقمية مع تحويل فوري إلى العملات المستقرة للتسوية. توفر Mesh جسرًا للتواصل بين المستخدمين والتجار، وتسهل الدفع بأي أصل وفي أي وقت. أشاد المستثمرون بقدرات Mesh على الامتثال، التوسع، والأمان، واعتبرها شريك PayPal Ventures "طبقة البنية التحتية للمدفوعات الرقمية المدمجة". كما سدد PayPal جزءًا كبيرًا من استثماره بعملة PYUSD المستقرة، ما يعكس كفاءة وأمان التحويلات الرقمية العالمية.

تتضمن Mesh عمليات تكامل مع Coinbase، Binance، ByBit، OKX، Paribu وUphold، وتصل بالفعل إلى مئات الملايين من المستخدمين. مع تجاوز القيمة السوقية للعملات المستقرة 200 مليار دولار وتسهيلها معاملات سنوية تتخطى 27.6 تريليون دولار، تبرز Mesh كمحرك أساسي لموجة المدفوعات الرقمية القادمة.

مؤشرات سوق الاستثمار الجريء

بلغ عدد الصفقات المنجزة الأسبوع الماضي 19 صفقة، حيث تصدّر قطاع البيانات بـ8 صفقات (42%)، يليه البنية التحتية بـ4 صفقات (21%)، وGamefi بصفقة واحدة (5%) وDeFi بـ6 صفقات (32%).

ملخص صفقات الاستثمار الجريء الأسبوعية – المصدر: Cryptorank وGate Ventures حتى 18 أغسطس 2025

سجلت قيمة التمويل المعلنة الأسبوع الماضي 255 مليون دولار، مع عدم الإفصاح عن قيمة التمويل في 11% من الصفقات (2 من أصل 19). تصدّر قطاع البنية التحتية بـ111 مليون دولار. وجاءت أبرز الصفقات: Story بـ82 مليون دولار و1Kosmos بـ57 مليون دولار.

ملخص صفقات الاستثمار الجريء الأسبوعية – المصدر: Cryptorank وGate Ventures حتى 18 أغسطس 2025

ارتفع إجمالي التمويل الأسبوعي إلى 255 مليون دولار للأسبوع الثالث من أغسطس 2025، بزيادة قدرها 78% مقارنة بالأسبوع السابق. كما ارتفع التمويل الأسبوعي بنسبة 18% عن الفترة نفسها من العام الماضي.

حول Gate Ventures

Gate Ventures، الذراع الاستثماري لشركة Gate، تستثمر في البنية التحتية اللامركزية، والبرمجيات الوسيطة، والتطبيقات التي تعيد تشكيل المشهد العالمي في عصر Web 3.0. وبدعم من نخبة الشركاء حول العالم، تساند Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة التي تمتلك الأفكار والإمكانات لتغيير قواعد التفاعل المالي والاجتماعي.

الموقع الإلكتروني: https://ventures.gate.com/
تويتر: https://x.com/gate_ventures
ميديوم: https://medium.com/@gate_ventures
لينكدإن: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

المحتوى الوارد لا يشكل عرضًا أو دعوة أو توصية. عليك دائمًا طلب مشورة متخصصة مستقلة قبل اتخاذ أي قرار استثماري. ويجوز لـ Gate Ventures تقييد أو حظر الوصول إلى بعض أو جميع الخدمات في مناطق جغرافية محددة. لمزيد من التفاصيل، راجع اتفاقية المستخدم ذات الصلة.