说一下市场背景，比特币etf通过之初，虽然有大量的涌入，但是由于体量最大的灰度管理费1.5%，是别人的好几倍，造成了大量的赎回（卖币换成现金），对市场造成了冲击。待灰度流出减缓（1月下旬）之后，etf开始了持续的净流入，推动了btc价格上涨。注意到btc调整也是是在1月下旬结束，币价和etf的净流入态势完全吻合。

说一说个人的看法。这一波突破新高，我了解到的踏空的人不少。国内经济的萎靡加上一些其它因素，很难让人相信牛市启动会这么靠前，归根结底——环境已经变了。

美国人直接用usd买币，本质上就是美元全球结算体系的bug，美国之外的国家需要用usdt，然而usdt又受到外汇储备的限制，当前美国联邦基准利率依旧在高位运行，这严重打压了usdt的增长势头。有哪些事例呢？

香港金价与大陆金价出现价差，不少人开启了搬砖套利
埃及镑兑美元一天内暴跌50%
usdt兑人民币涨到了7.45，欧洲收u加价3个点。币价与u价同步上涨的现象极为少见。
这些现象的本质都是美元荒。也就是说，现在还有很多很多投资者想要上车，但是车门被鲍威尔给焊死了。现在场内的情况是，拿着u躺着都能赚钱，都不需要搞什么复杂的套利动作。u的价格大幅下跌之时，就是市场狂暴之日，共同见证吧。