最近又看了个链游池子，热度一上来大家像赶集，产出一开闸就全是“明天更多币”，说白了就是通胀在替你发工资。前几天还在聊地板价结构，结果一周不到地板就开始塌：不是没人玩，是产出把共识吃光了，老玩家卖、新玩家接，接不动就一路滑，池子看着还在，里面其实早空心了。

这感觉跟最近再质押/共享安全那套“收益叠加”被喷套娃有点像：一层收益不够就再包一层，账面很美，兑现的时候全挤在同一个出口…反正我现在看链游，先不看APR，看“新钱从哪来、老钱怎么走”，产出有没有真实消耗场景，没有就当发糖。

信息太多也挺焦虑的，我的过滤方式很土：只盯三样——新增玩家的留存（不是下载量）、代币/道具的回收机制、以及社区聊天是不是还在讨论玩法而不是只问“啥时候回本”。其他的先当噪音吧，先这样。