我刚刚注意到，2月份在美国关于“bitcoin zero”的谷歌搜索请求创下了新纪录。这很有意思，因为当时比特币从10月的高点下跌了超过50%，并且大约在60,000 USD附近。通常人们会认为，这样的搜索激增是投降的信号，也因此是一个背离共识的买入信号。

但在这里情况就变得有点怪：从全球来看，画面完全不同。8月份，这个相同的搜索请求在全球范围内达到了最高点，但此后又回落了。看起来，恐慌似乎更局限于本地——主要是在美国。这也说得通，因为看看新闻就知道了：关税上调、与伊朗的紧张局势、股票市场更广泛的风险规避——这些都是美国特有的因素，在这里产生的影响比在亚洲或欧洲更强，而在亚洲或欧洲，像香港和其他金融中心那边的新闻周期就不同。

有一个重要的技术细节：Google Trends并不衡量绝对的搜索量，而是只衡量在0到100的标度上的相对兴趣。今天的100值并不自动意味着从绝对角度看有更多人搜索——它只是意味着相对于更高的起点，这个词在当下达到了峰值。自2021年以来，比特币用户基础增长得很明显，而主流媒体的可见度也在提高。因此，不能简单地把2022年和今天直接对比。

我的结论：美国的零售端恐慌确实上升了，但如果要把它当作可靠的“见底”指标，可能并不那么合适，尤其是在全球趋势同时转弱的情况下。它仍然可能作为反向指标发挥作用，但无法以那种形式保证出现明确的趋势反转。比特币维持在74,000美元以上，而全球风险偏好回归，同时重要的股票指数也再次追回了此前的损失。