刚刚注意到BTC挖矿领域里一件值得关注的事情。比特币目前大约在$73K ，但据报道矿工的生产成本大约在$87K -之间——这几乎可以说是一次相当残酷的15%挤压。我在2019年和2022年的熊市中见过这种模式：价格最终会追上来，但中间的痛苦对挖矿业务来说是确实存在的。

有趣的是，在从那一场October高点下跌之后，算力实际上已经稳定下来。它反弹回到大约913 EH/s，这表明一些效率较低的矿工被清理出局，我们可能正在找到一个底部。但问题是——在这些价格下，很多矿工仍然处于“水下”。他们被迫出售持仓资产，仅仅为了支付能源成本和债务，这就形成了一种对市场施压的反馈循环。

从历史上看，当BTC挖矿变得如此不盈利时，通常意味着我们已经接近底部。行业整合虽然很痛苦，但可能正在为下一步做准备。接下来就要看价格能否很快真正赶上这些生产成本。