3只潜藏的有望反弹的软件股

软件的下行趋势是否终于接近底部？对于整个行业来说，可能还为时尚早，但抛售开始逐渐减弱，几只被打击严重的股票正试图反弹。今天，我们将关注三只在2026年有望引领反弹的软件股。

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二月促成重大转折的因素

软件行业的低迷是普遍现象，iShares 扩展科技-软件板块ETF（BATS: IGV）从去年九月的历史高点下跌超过30%。抛售如此剧烈，以至于该基金的相对强弱指数（RSI）跌破20，达到近30年来的超卖水平。

iShares 扩展科技-软件板块ETF (IGV) 2026年3月6日（星期五）价格走势图

此次崩盘的导火索是在2025年第四季度财报电话会议上，企业软件公司开始频繁提及AI代理的威胁。当Anthropic于1月30日发布其Claude Cowork插件系列时，软件行业的抛售变得无差别。

目前软件的空头理由很简单：如果AI代理能替代十几名销售代表的工作，客户就无需为数百个软件许可证支付资本。对于提供项目管理、会计和客户关系管理（CRM）SaaS解决方案的公司来说，这成为一个生存危机，可能导致销售额下降超过90%。

在抛售中，行业内已抹去超过2万亿美元的市值，包括2月3日单日从IGV中抹去的2.85亿美元。然而，上个月软件开始展开防御，主要由几个令人惊讶的消息源推动。

• Anthropic 2月24日的虚拟活动宣布与Slack、汤森路透、FactSet等公司建立新合作关系。Anthropic没有再给软件行业“钉上棺材钉”，反而采取了更共生的态度，许多软件股在活动后反弹。
• NVIDIA公司（NASDAQ: NVDA）CEO黄仁勋在一次电视采访中反驳了软件行业“死亡”的说法。黄仁勋表示，AI不会蚕食软件，而是与成熟平台协作，部署独特的代理并增强其特定网络。
• 软件行业的抛售在技术层面创造了机会，像IGV这样的ETF正达到几十年来未见的超卖水平。如果软件行业发生巨大变革，真正的影响可能还要几年才能显现，这为受挫的软件股提供了短期买入良机。

显示反转迹象的三只软件股

目前还为时尚早判断软件股的底部，尤其是在更广泛的科技板块仍面临估值和资本支出担忧的情况下。然而，这三家公司已经展现出积极的基本面和技术信号，可能成为行业中首批从低点反弹的股票。

HubSpot：具有动能的有力AI布局

HubSpot Inc.（NYSE: HUBS）是软件崩盘中跌幅最大的公司之一，股价较历史高点已下跌超过70%。但随着股价以压缩的市盈率交易，投资者开始关注其价值。

公司2025年第四季度财报显示，收入同比增长超过20%，全年收入达31.3亿美元（也同比增长20%）。2026财年的前景也很乐观，收入指引为37亿美元，运营利润率为20%。此外，HubSpot的AI套件包括客户代理和潜在客户开发平台，实际上使其成为AI变革的受益者，而非受害者。

技术形态也显示出动能反转。股价在215美元附近形成双底形态，牛市的移动平均收敛发散指标（MACD）交叉信号表明趋势由空转多。相对强弱指数（RSI）也首次脱离超卖区，自一月以来首次出现改善。

ServiceNow：风险/回报格局已转变

ServiceNow Inc.（NYSE: NOW）实际上是黄仁勋在CNBC采访中提到的公司之一。AI变革并未限制ServiceNow的增长潜力，反而通过Autonomous Workforce和EmployeeWorks等产品增强了其前景，这些产品帮助协调工作流程，配备了专业的AI代理。

如果变革即将到来，通常会在订阅收入中体现，但目前尚未出现明显变化。2025年第四季度，订阅收入增长21%，续订率达98%。管理层还宣布了一项50亿美元的股票回购计划，显示出信心。

上周，NOW股价终于突破了多月的下行趋势，MACD的牛市交叉带来了动能提升。RSI也突破了超卖区域，股价目前以12倍的未来市盈率交易，从技术和基本面来看都具有吸引力。

CommVault Systems：韧性强的收入领头羊陷入火线

CommVault Systems Inc.（NASDAQ: CVLT）是一家持续推动盈利和收入增长的公司，似乎在软件股的抛售中被不公平地牵连。尽管盈利强劲，股价仍比高点下跌超过50%，但季度收入创纪录，达3.13亿美元。2026财年的订阅收入指引超出预期，预计在7.64亿至7.68亿美元之间，同比增长30%。

财报公布后，股价在当日下跌超过30%，似乎市场对此反应过度，尤其是在Zacks Research将其评级从“持有”上调至“强烈买入”之后。

与HUBS类似，CVLT的股价也受到RSI和MACD的看涨技术支撑。形成的双底形态暗示买盘逐渐增强，未来可能迎来新一轮上涨动力。

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