难度增加，价格下跌。为什么矿工不关闭设备——ViaBTC 讲述 - ForkLog：加密货币、人工智能、奇点、未来

难度增加，价格下跌。为什么矿工不关闭设备——ViaBTC为您解读

2026年2月成为矿工的压力期：比特币价格跌至60,500美元，短暂下降后，挖矿难度上涨了14.73%。

我们与矿池ViaBTC团队一起分析，为什么即使价格低迷，网络哈希率仍在增长，以及矿工们如何应对亏损期。

难度调整的工作原理

比特币挖矿难度是一个参数，决定找到一个新区块所需的计算工作量。网络每2016个区块（大约每两周）重新调整一次难度，以保持平均区块时间接近10分钟。

如果哈希率增加——难度就会提高。如果矿工关闭设备——难度就会降低。这个机制像一个自我调节系统：参与挖矿的人越多，难度越大，反之亦然。

当前的难度和下一次调整的预测可以在ViaBTC矿池的相关页面上查看。

2月7日，难度下降了11%——许多人预期趋势会继续。逻辑很简单：价格低迷时，电费昂贵的矿工应关闭设备，哈希率下降，难度也会跟着降低。但2月19日出现了反转：上涨14.73%，完全弥补了之前的下跌。

来源：mempool.space.## 哈希率增长的原因

一月，飓风在美国引发大规模停电，导致许多电力优先级较低的矿场停产。2月7日难度下降，是这次强制停产的结果。

同时，大部分大型矿工通过期货合约预付电费。在购买的千瓦时未用完之前，继续开机在经济上没有意义，因此电力恢复后，闲置的设备重新投入运营。

哈希率增长的第二个原因是新设备的供应。大买家会在发货前几个月订购ASIC矿机。例如，2025年夏季支付的设备（如Antminer L11，用于挖掘Litecoin和Dogecoin）在2025年12月至2026年1月开始大量出厂。在订单到货期间，买家已准备好场地、铺设线路并招聘人员。

在这种情况下，矿场所有者别无选择，只能开机，开始回本，无论比特币当前价格如何。资本支出已发生，每天的停机都在增加亏损。

矿工如何在低价时生存

部分公司在此类时期会动用之前积累的储备。然而，上市矿工的企业结构复杂：发行股票和交叉持股使其能吸引投资者资金，用于覆盖运营成本，等待未来盈利。

对于中小矿工，度过低迷期的一个办法是用币质押借款。例如，ViaBTC提供用BTC、BCH、LTC或DOGE质押，获得USDT支付电费、租金和工资。币在质押中，价格回升时矿工可以以更高价格卖出。

借款金额为质押品市场价值的50%至60%。没有固定还款期限——利息每日计收，按实际使用天数支付。如果质押资产价格上涨，部分币会自动解锁。

下一次难度调整的预期

目前的情况显示：“价格下跌——难度降低”之间没有直接关系。哈希率受多种因素影响：天气、设备供应时间表、能源合同结构和金融工具的可用性。

只要制造商继续发货新ASIC矿机，企业按预付合同采购电力，哈希率即使在价格低迷时也会增长。只有在价格持续大幅下跌、储备耗尽、已付电费被全部用完时，难度才可能下降。

对于希望根据当前难度获得奖励的矿工来说，选择可靠的矿池非常重要。ViaBTC每2016个区块调整一次奖励——严格遵循比特币协议。此前，ForkLog详细分析了矿工的加密借款机制。