量化巨头Jane Street近日因涉嫌市场操纵，被美国、中国和印度三个国家起诉或调查，这则在币圈刷屏的消息，其实揭开了本轮牛市比特币陷入无尽震荡的残酷真相。

这个号称比特币ETF最大做市商的量化机构，走的正是传统大宗商品 ETF的老路。量化资金既不关心价值发现，也不在乎行业信仰，他们只利用算法的高频优势，在极短时间内通过“定点爆破”收割止损盘。你会发现这一轮所谓的“牛市”，BTC价格来回画门，几乎没有流畅的趋势行情——因为每当要突破时，量化就反手做空；每当要破位时，它们又低价吸筹。炒股的人怕量化，因为它们在A股把游资都杀光了；炒币的人现在也尝到了同样的苦头，在算法面前，散户的手动交易就像冷兵器面对机枪。

更有意思的是，自从Jane Street被起诉的消息传出后，币圈观察者发现一个奇特现象：此前持续数月、每天固定时间（美东时间上午10点）的“定时砸盘”竟然消失了，BTC也随之上涨了约10%。这似乎印证了市场的猜测——过去那种通过程序化交易压制价格、高抛低吸的波段操作，正是导致市场丧失活力的元凶。

对于普通散户而言，只有在单边趋势行情中低买高卖才能真正赚到钱，而这种依赖“量化割韭菜”的模式，制造的无非是漫无尽头的多空双杀。如今Jane Street被三大超级大国围剿，如果最终倒下，对于币圈而言或许是拔掉了一颗毒瘤。虽然少了一个巨鲸，市场短期内可能会有流动性阵痛，但长期看，只有把定价权从算法机器手里夺回来，让比特币回归自由博弈的市场，散户才有活路，牛市才能真正像个牛市。#深度创作营