QE 是向市场注入资金以推动经济的措施：投资者必须了解的内容

在对经济放缓的担忧中，全球各国央行纷纷采取被称为量化宽松（QE，Quantitative Easing）的特殊措施——一种向金融体系注入大量资金以帮助经济走出危机的政策。这里是关于QE的介绍，以及为什么投资者必须理解应对这种措施的方式。

QE是什么：量化宽松——改变金融体系的关键政策

实际上，QE是中央银行用来向经济体系投放资金的工具，通过购买长期金融资产，如国债、抵押贷款支持证券（MBS）及其他资产。QE的目标是增加系统中的流动性（Liquidity），将利率压低到极低水平，并激励企业和个人借贷投资，而非储蓄。

这听起来像是一般的建议，但QE是中央银行手中最强大的工具之一。因此，这种措施通常只在危机时期实施，例如2008年金融危机或新冠疫情期间。

央行主要通过购买资产实施QE

QE的机制主要有两种方式。首先，央行可以直接从商业银行购买资产，这会增加金融机构的现金流，使其拥有更多可用于放贷的资金。同时，购买大量长期债券会压低收益率和利率，降低企业和借款人的借贷成本。

第二，央行会在市场上购买特定类型的资产，尤其是在市场情绪低迷时，比如购买MBS，以增强房地产市场信心，防止房价崩盘。间接影响是降低收益率，促使投资者寻找收益更高的资产，从而推高股市、黄金和其他资产的价格。

QE的副作用：通货膨胀、收入不平等和资产泡沫

当QE成为帮助经济走出困境的“救命稻草”时，也伴随着不可忽视的负面影响。首先，大量放水会导致货币贬值，依赖进口原材料和商品的国家会面临进口成本上升，物价上涨。

其次，银行体系的充裕资金引发全球范围内的“追求收益”行为，投资风险偏好增加，资产泡沫风险也随之上升，尤其在房地产和股市。

第三，QE未能有效刺激实体经济的消费，因为没有资产的群体未能从资产价值增加中受益。资产持有者的财富增长加剧了社会阶层间的差距，贫富差距进一步扩大。

投资者应如何应对新一轮QE

理解QE是向市场注入大量资金、影响金融市场的行为后，投资者应考虑调整投资策略。因为QE通常会带来信贷扩张和投资增加，低利率环境也会刺激投机行为。

在股票投资方面，应保持谨慎。虽然资金大量涌入股市，但当前市场与十年前不同，QE的实施更早，市场对经济损失的评估也不完全。因此，投资者应谨慎应对。

在货币方面，可以利用货币贬值的趋势，通过差价合约（CFD）等工具卖出实施QE国家的货币，买入相对稳定的货币（如未实施或少实施QE的国家货币），以降低风险并增加汇率变动带来的收益。

此外，像比特币这样的投机资产也成为许多人的选择，因为QE可能促使持币者寻找安全的避风港。黄金的表现则不一定如预期，因其内在价值可能未随价格上涨而同步增长。

关于QE的常见问题

1. QE与比特币价格的关系是什么？

大量创造的货币推动了资产价格的上涨，包括股票和比特币。不同之处在于，比特币的总量有限，价值的增长更具真实性。

2. 黄金受到QE的影响如何？

虽然黄金价格在数字上看似上涨，但从实际价值角度看，黄金的价格未必能反映其内在价值。在某些情况下，黄金价格可能在QE实施期间实际上下降。

3. QE会增加系统中的货币总量吗？

是的，量化宽松直接向市场注入大量资金，推动经济扩张。这也是QE在经济危机时常被采用的原因。