主要基金投资者几乎将其Kinetik Holdings的持仓翻倍

库欣资产管理公司在2026年1月底披露了一项重大投资动作，显著扩大了其在中游能源基础设施领军企业Kinetik（纽约证券交易所代码：KNTK）中的持仓。该基金额外购买了85.5万股，截至季度末，其持股总数超过180万股，市值达6650万美元。

库欣在Kinetik的持仓大幅增加

根据2026年1月27日提交的SEC 13F文件，库欣资产管理公司以NXG投资管理的名义运营，在2025年最后三个月几乎将其在Kinetik的股权翻倍。该基金之前持有988,400股，通过这次积极的增持策略，其持股量增长至超过180万股。

季度末的持仓市值增加了2420万美元，反映了股票购买和期间价格的有利变动。这一大规模的资金配置显示出一个专注于中游能源公司的基金的信心——这一行业常被主流投资者忽视。

财务影响与投资组合权重

在库欣管理的约17亿美元资产的多元化中，Kinetik现已跻身前十持仓。该持仓占基金全部报告资产的3.8%，显示出对该公司的坚定信心。

该基金最大的持仓仍集中在能源基础设施板块：ET以1.318亿美元（占资产管理规模的7.6%）位居首位，其次是TRGP，持有1.257亿美元（7.2%），MPLX为1.005亿美元（5.8%），WMB为9590万美元（5.5%），以及OKE为9540万美元（5.5%）。Kinetik在投资组合中的快速上升反映了基金对这一特定机会的战略重视。

了解Kinetik的商业模式

Kinetik作为一个基于费用的中游基础设施平台，为德克萨斯州德拉维尔盆地的上游油气生产商提供服务——这是一个资源丰富但常被忽视的地区，缺乏一体化中游服务。公司提供天然气、天然气液体、原油和产水的集输、运输、压缩、处理和处理能力。

不同于依赖商品价格的上游勘探公司，Kinetik的收入主要来自与生产商签订的长期服务合同。这种合同结构提供了收入的稳定性和可预测性，使其在能源周期波动中成为一个具有防御性的持仓。截至2026年1月底，Kinetik的市值为64亿美元，过去十二个月的收入为17.2亿美元。

资产管理者为何看好Kinetik

库欣决定大幅增加其在Kinetik的敞口，正值能源股市场环境艰难之际。截至2026年1月26日，该股在过去十二个月中包括股息在内下跌了35.5%，远远落后于同期标普500指数的15.4%的涨幅。

然而，管理层近期的行动显示出对短期反转的信心。公司将季度股息提高了4%，至每股0.81美元，通常意味着管理层相信财务表现将支持更高的分红。在这一新股息水平下，Kinetik的收益率为8.1%，远高于标普500指数的平均股息收益率1.1%。

这一收益率差异为偏好收益的投资组合如库欣提供了有吸引力的收入潜力，而股价的低迷也可能为耐心的投资者带来机会。专注于中游基础设施的资产管理者在估值与基本面脱节时，往往会利用资本进行投机性布局，这表明专业投资者认为Kinetik当前的估值具有吸引力。

市场地位与未来展望

德拉维尔盆地已成为北美能源生产的重要基础设施枢纽，Kinetik的全面服务能力使其有望捕捉该地区生产商不断增长的需求。随着长期合同的到期，公司基于费用的模式应能从通胀调整中受益，提供对成本压力的自然对冲。

库欣对Kinetik的大规模资本投入反映出机构对当前市场悲观情绪创造的买入良机的信心。未来是否能验证这一观点，将取决于能源市场的动态以及公司能否维持高比例的合同续签率。