加密货币和股票市场在2026年初应对日益增长的政策不确定性

加密货币和股市目前都处于观望状态，交易者正为即将到来的重大政策决策而焦虑。比特币从早期水平大幅回调，2月1日交易接近76,790美元，24小时内下跌1.35%；而以太坊面临更为严峻的阻力，价格为2,310美元——同期下跌3.21%。这些波动反映出在关键政府决策可能重塑两个行业资产估值之前，金融市场普遍存在的不确定性。

当前让交易者紧张的直接导火索是最高法院对关税权限的立场。预测市场目前仅给出24%的概率，法院会支持特朗普总统根据《国际紧急经济权力法》行使紧急权力征收关税。对投资者而言，这种不确定性比任何单一裁决都更重要：结果可能促使政策制定者采取规避措施，推高长期债券收益率并收紧全球流动性条件。这种潜在的政策转变解释了为什么尽管经济环境整体不明朗，加密货币和股市投资者仍保持谨慎。

比特币压力骤增：政策不确定性遇上技术现实

比特币从几天前提到的91,000美元水平下跌，凸显出宏观逆风加剧时情绪的快速转变。一月的关税风波——表现为剧烈的清算潮和由动量驱动的抛售——预示着政策冲击与杠杆仓位交互时的后果。值得注意的是：这些事件通常反映的是被迫卖出，而非对资产类别的真正退出。早期减仓的趋势跟随者表现优于那些在波动中坚持持有的投资者。

以太坊下跌3.21%，跌幅大于比特币的百分比，反映出山寨币对宏观冲击和去杠杆周期的敏感度更高。然而，超越日常价格波动，加密货币在多次关税相关事件中表现出韧性，表明机构持有者的长期信念依然稳固。

股指期货停滞，等待经济数据

周五早盘，美国股指期货显示出停滞状态，道指、标普500和纳斯达克100指数几乎没有变动。真正的催化剂将是12月的就业报告——经济学家预期新增70,000个就业岗位，失业率降至4.5%。对股市投资者而言，这份数据至关重要，因为它直接影响美联储在不到三周的利率决策中的思路。

考虑到近期的干扰因素——政府关门推迟了11月和10月的就业数据发布，造成信息空白，市场现在急于填补这些空白。数据延迟与关税不确定性相结合，意味着周五的就业报告可能引发股市大幅波动，尤其是在股市与美联储政策预期高度相关的背景下。

展望未来：黄金价格与长期市场布局

汇丰银行最新预测显示，受地缘政治紧张局势和政府债务增加的推动，黄金价格有望在2026年初升至每盎司5050美元。然而，银行也警告称，如果风险缓解或美联储采取更鹰派立场，金价可能在年内回调——这是一个提醒，即使是看涨的前景也有其时效性。

今年迄今为止，传统股市表现稳健：标普500指数本周上涨近1%，道指上涨约1.8%，纳斯达克综合指数上涨1.1%。这些涨幅使股市处于有利位置，但也埋下了如果周五数据不及预期或最高法院裁决带来新不确定性，涨势可能消退的隐患。

无论是加密货币还是股市投资者，都应为短期波动做好准备，等待政策决策逐步明朗。这些不确定性的解决——无论是关税裁决还是就业数据——都可能重新调整多资产类别的市场布局，并在2026年开启新的方向性行情。