灰度的首次公开募股申请：加密货币管理者在美国证券交易所的进展

作为加密行业最重要的参与者之一，Grayscale今年在美国正式提交了首次公开募股（IPO）申请，标志着行业的一个重要转折点。公司在纽约证券交易所的上市，反映了以加密为核心的企业向主流金融市场加速融入的趋势。

SEC提交的S-1表格及时间表

总部位于康涅狄格州斯坦福的这家数字资产管理公司，作为比特币信托ETF（GBTC）和CoinDesk Crypto 5 ETF（GDLC）等产品的运营商，近期向美国证券交易委员会（SEC）提交了S-1文件。根据文件中的信息，尚未确定此次公开募股的发行股数和建议价格区间。

公司的主要合作伙伴Digital Currency Group（DCG）将在上市后保持控制权。申请的进展完全取决于SEC的审查以及市场环境的评估。

Circle和Bullish之后的加密公司市场浪潮

Grayscale的这一举措，紧随2025年初几家重要加密公司上市之后。稳定币发行商Circle Internet Group（CRCL）和加密交易所Bullish（BLSH）通过公开募股引领了市场的新趋势。此次Grayscale的行动，将使其成为上市的最大数字资产管理公司之一，显著巩固机构投资者对加密行业的持续关注。

公司主席Barry Silbert在声明中表示：“我们是实现投资者进入增长最快的资产类别的先驱”，强调了Grayscale在行业中的领导地位。平台提供的服务，为投资者提供了可扩展、资本效率高、现金流良好的数字资产敞口。

新兴市场与现货比特币ETF

Grayscale在美国现货比特币ETF获批过程中也扮演了先锋角色，并对SEC提起了相关诉讼。公司在将比特币信托转变为ETF之前，曾经历法律上的抗争，成为行业内推动监管态度转变的重要力量。

2025年财务表现的动荡

公司最新的财务数据显示数字资产市场的波动性。2025年前九个月，Grayscale报告净收入2.03亿美元，比去年同期下降约9%。收入也出现了更明显的下滑，从3.98亿美元降至3.187亿美元。管理资产（AUM）的平均值也下降了3.5%，至306亿美元。然而，九月底的AUM水平约为350亿美元，显示管理层仍在市场中保持一定的地位。

机构兴趣持续与战略意义

Grayscale的上市申请，清楚地表明加密行业的机构接受度正在提高。公司作为加密风险投资公司DCG的子公司，反映了行业内整体生态系统的整合努力。

此次上市行动，不仅对Grayscale意义重大，也向整个加密行业发出了重要信号。机构投资者对数字资产的兴趣不断增长，未来需要在监管环境中制定更明确的路线图，以实现更广泛的市场覆盖。

图像说明

Grayscale的标志

市场趋势图显示加密资产的增长

结语

随着加密行业逐步走向成熟，Grayscale的IPO申请不仅代表了公司自身的发展，也预示着整个行业的变革。未来，随着监管环境的逐步明朗，机构投资者的持续加入，将推动加密资产市场迈向更广阔的前景。