在最新的All-In播客一集中的全面分析中，四位知名风险投资家和科技创业者——Jason Calacanis、Chamath Palihapitiya、David Friedberg 和 David Sacks——提出了他们对2026年最雄心勃勃的预测。在政治动荡（如与伯尼·桑德斯等进步派人物在民主党内逐渐崛起的背景下）和经济转型的背景下，他们的投资论点揭示了集体向商品、数字资产创新以及美国政治权力根本重组的转变。## 大规模资本外流：加州财富税作为经济催化剂讨论一开始就提到一个紧迫的现实：加州拟议的财富税引发了科技财富的大规模迁移。已有超过5000亿美元的净资产离开或正在离开，加拿大预测这一财政危机将主导2026年的话题。Chamath Palihapitiya指出，如果税收通过，约一半的加州预期应税财富将消失——对已背负未偿养老金负债的州预算来说是一次灾难性打击。已迁往德州的David Sacks解释了潜在的恐惧：对非流动股票持有的5%年税可能导致公司破产。更糟的是，超级投票权条款可能将这5%的征税实际转变为25-50%的税负。目前该提案通过的概率为45%，但在进步派政治人物介入后已飙升至80%。即使在2026年被否决，预计2028年还会卷土重来，形成一种资本不确定的永久状态。## 2026年的投资机会：铜和大宗商品超级周期的理由除了资本外逃的叙事外，集团的看涨论点集中在三个主要资产类别。**铜**成为共识的商品投资。Chamath认为，到2040年，铜的需求将面临70%的全球供应缺口，原因包括电气化、数据中心和国防系统。作为世界上最通用、导电性和延展性最强的材料，铜代表了在这一新地缘政治时代比黄金更有价值的供应受限资产。**Polymarket**，这个去中心化的预测平台，得到Friedberg的支持，既是赢家也是表现最好的资产。从一个小众市场发展成为提供实时地缘政治和金融事件洞察的主流平台，Friedberg预测与主要交易所——Robinhood、Coinbase、纳斯达克——的合作将加速其在2026年的爆炸性增长。**IPO复兴**是Sacks最大胆的预言：公司退出私募市场的十年趋势将发生巨大逆转。作为更广泛的“特朗普繁荣”叙事的一部分，Sacks预期随着SpaceX、Anthropic和Stripe等巨头申请公开募股，市值将新增数万亿。对于Jason Calacanis来说，投机的潜在收益还包括Robinhood、PrizePicks和Coinbase等平台——消费者将把新解放的资本投入高风险赌注。## 从比特币到主权加密：数字资产范式的转变也许最具挑衅性的是，Chamath预测中央银行将放弃黄金和比特币，转而采用一种受控的全新加密范式。这种主权数字资产将可交易、抗量子攻击，并完全摆脱外国监控——旨在解决国家对去中心化加密货币的局限性。当前的加密货币估值反映了市场的热情：比特币交易价格为89.39万美元，市值1.79万亿美元（占比56.43%），以太坊则为3.00万美元。然而，集团更深层的论点是，传统资产如黄金将面临长期的阻力，因为储备货币将迁移到加密技术保障、主权可控的替代品。## 逆向预测：重塑市场和政治的趋势**SpaceX将与特斯拉合并**，而非寻求IPO，Chamath预测，埃隆·马斯克将巩固对其两大最有价值资产的控制权。**人工智能将增加而非减少对知识工作者的需求**——这是Jevons悖论的一个反直觉应用。编码成本的降低将催生大量新的软件需求；更便宜的放射线扫描将推动更多成像，进而需要更多放射科医生验证AI诊断。**美中对峙将在特朗普第二任期内大致解决**，两个超级大国将从零和竞争转向交易共存。**伊朗政权将倒台，进一步动摇中东局势。** 与传统观点相反，Friedberg认为伊朗的退出将引发海湾国家之间的新权力斗争，而非地区和平。## 最差表现资产：石油、加州房地产和美元贬值共识的看空论点针对三个资产类别。**石油价格将下跌至每桶45美元左右**，Chamath预测，随着电气化和能源存储的发展，碳氢化合物在经济上变得过时。这一不可逆转的趋势超越了气候意识形态——反映了能源消费的根本转变。**加州奢侈房地产**面临生存压力，财富不断流出。Sacks公开希望一场失败的财富税投票能带来“死猫反弹”，让他在崩溃加深前变现资产。**传统媒体股和美元**成为另一批“输家”。Netflix的内容经济（成本加成10%）让顶级创作者疏远；独立创作者和公民新闻削弱了传统媒体的护城河。同时，预计到2026年，国债将再增加2万亿美元，可能的50%国防支出增长将进一步挑战美元的储备货币地位。## 政治赢家：特朗普繁荣与进步派崛起该集团的政治预测展现出一种悖论：**“特朗普繁荣”**成为共识赢家，原因是通胀下降（2.7%）、核心CPI为2.6%、第三季度GDP为4.3%、贸易逆差降至2009年以来最低。Sacks预测，到6月将有75-100个基点的降息，而4月的退税——得益于扩大标准扣除和加班/小费豁免——将带来巨大的消费支出。但Friedberg指出一个意外的赢家：**美国民主社会主义者（DSA）**，他认为他们正像MAGA吸引共和党基础一样，吸引民主党基础。这一进步派浪潮反映了对民主党中间派的挫败感——这是该集团的政治输家。GDP预测强调了经济背景：预期增长率在4.6%到6.2%之间，媲美中国的协调增长，但在民主资本主义体系下。这种增长将验证更广泛的看涨叙事。## 民主中间派的终结与科技行业的清算Chamath将**门罗主义**视为象征性的失败者——一个注定要被历史修正的地缘政治框架。特朗普新兴的范式强调半球主导、交易关系和主动干预毒品战争与移民问题——与冷战时期的多极化形成鲜明对比。Friedberg的严峻评估是：**科技行业本身将面临2026年的生死公投。** 左右两派的民粹主义现在都针对科技财富和AI进步。左派视科技与共和党的联盟为背叛进步价值；右派则记得在拜登时代的审查和封禁。Friedberg最近咨询的共和党参议员们对科技领导层表现出深刻的不信任。Sacks反驳说，MAGA仍然是科技的天生盟友——两者都支持财产权和创新。然而，科技行业需要与保守派进行“真相与和解”会议，超越拜登政府的压力和对左翼事业的单方面捐赠。## 综合展望：2026年的前景集体预测揭示了一个宏观论点：高税收地区的资本外流、商品稀缺驱动的估值、去中心化主权加密货币的出现、IPO市场的爆炸性扩张，以及AI推动的生产力提升，即使在自动化担忧中也能维持对知识工作者的需求。在政治方面，2026年标志着既有趋势的加速——MAGA的制度巩固、进步派DSA对民主中间派的崛起，以及美国对外政策的根本重校，转向交易而非意识形态联盟。尽管科技行业在财富和创新方面处于领导地位，但也面临前所未有的政治脆弱性，需迅速与各政治光谱中的怀疑派进行接触。总之，集团的共识十分明确：加大对商品的投入，远离美元，拥抱新的数字资产范式，并为一个由民粹力量重塑美国资本配置的政治格局做准备——无论是民主党还是制度性科技共识，都将让位于未来十年重塑美国资本的民粹力量。
四位科技亿万富翁的2026年投资主张：铜价飙升、主权加密货币与政治重组
在最新的All-In播客一集中的全面分析中，四位知名风险投资家和科技创业者——Jason Calacanis、Chamath Palihapitiya、David Friedberg 和 David Sacks——提出了他们对2026年最雄心勃勃的预测。在政治动荡（如与伯尼·桑德斯等进步派人物在民主党内逐渐崛起的背景下）和经济转型的背景下，他们的投资论点揭示了集体向商品、数字资产创新以及美国政治权力根本重组的转变。
大规模资本外流：加州财富税作为经济催化剂
讨论一开始就提到一个紧迫的现实：加州拟议的财富税引发了科技财富的大规模迁移。已有超过5000亿美元的净资产离开或正在离开，加拿大预测这一财政危机将主导2026年的话题。Chamath Palihapitiya指出，如果税收通过，约一半的加州预期应税财富将消失——对已背负未偿养老金负债的州预算来说是一次灾难性打击。
已迁往德州的David Sacks解释了潜在的恐惧：对非流动股票持有的5%年税可能导致公司破产。更糟的是，超级投票权条款可能将这5%的征税实际转变为25-50%的税负。目前该提案通过的概率为45%，但在进步派政治人物介入后已飙升至80%。即使在2026年被否决，预计2028年还会卷土重来，形成一种资本不确定的永久状态。
2026年的投资机会：铜和大宗商品超级周期的理由
除了资本外逃的叙事外，集团的看涨论点集中在三个主要资产类别。
铜成为共识的商品投资。Chamath认为，到2040年，铜的需求将面临70%的全球供应缺口，原因包括电气化、数据中心和国防系统。作为世界上最通用、导电性和延展性最强的材料，铜代表了在这一新地缘政治时代比黄金更有价值的供应受限资产。
Polymarket，这个去中心化的预测平台，得到Friedberg的支持，既是赢家也是表现最好的资产。从一个小众市场发展成为提供实时地缘政治和金融事件洞察的主流平台，Friedberg预测与主要交易所——Robinhood、Coinbase、纳斯达克——的合作将加速其在2026年的爆炸性增长。
IPO复兴是Sacks最大胆的预言：公司退出私募市场的十年趋势将发生巨大逆转。作为更广泛的“特朗普繁荣”叙事的一部分，Sacks预期随着SpaceX、Anthropic和Stripe等巨头申请公开募股，市值将新增数万亿。对于Jason Calacanis来说，投机的潜在收益还包括Robinhood、PrizePicks和Coinbase等平台——消费者将把新解放的资本投入高风险赌注。
从比特币到主权加密：数字资产范式的转变
也许最具挑衅性的是，Chamath预测中央银行将放弃黄金和比特币，转而采用一种受控的全新加密范式。这种主权数字资产将可交易、抗量子攻击，并完全摆脱外国监控——旨在解决国家对去中心化加密货币的局限性。
当前的加密货币估值反映了市场的热情：比特币交易价格为89.39万美元，市值1.79万亿美元（占比56.43%），以太坊则为3.00万美元。然而，集团更深层的论点是，传统资产如黄金将面临长期的阻力，因为储备货币将迁移到加密技术保障、主权可控的替代品。
逆向预测：重塑市场和政治的趋势
SpaceX将与特斯拉合并，而非寻求IPO，Chamath预测，埃隆·马斯克将巩固对其两大最有价值资产的控制权。
人工智能将增加而非减少对知识工作者的需求——这是Jevons悖论的一个反直觉应用。编码成本的降低将催生大量新的软件需求；更便宜的放射线扫描将推动更多成像，进而需要更多放射科医生验证AI诊断。
美中对峙将在特朗普第二任期内大致解决，两个超级大国将从零和竞争转向交易共存。
伊朗政权将倒台，进一步动摇中东局势。 与传统观点相反，Friedberg认为伊朗的退出将引发海湾国家之间的新权力斗争，而非地区和平。
最差表现资产：石油、加州房地产和美元贬值
共识的看空论点针对三个资产类别。
石油价格将下跌至每桶45美元左右，Chamath预测，随着电气化和能源存储的发展，碳氢化合物在经济上变得过时。这一不可逆转的趋势超越了气候意识形态——反映了能源消费的根本转变。
加州奢侈房地产面临生存压力，财富不断流出。Sacks公开希望一场失败的财富税投票能带来“死猫反弹”，让他在崩溃加深前变现资产。
传统媒体股和美元成为另一批“输家”。Netflix的内容经济（成本加成10%）让顶级创作者疏远；独立创作者和公民新闻削弱了传统媒体的护城河。同时，预计到2026年，国债将再增加2万亿美元，可能的50%国防支出增长将进一步挑战美元的储备货币地位。
政治赢家：特朗普繁荣与进步派崛起
该集团的政治预测展现出一种悖论：**“特朗普繁荣”**成为共识赢家，原因是通胀下降（2.7%）、核心CPI为2.6%、第三季度GDP为4.3%、贸易逆差降至2009年以来最低。Sacks预测，到6月将有75-100个基点的降息，而4月的退税——得益于扩大标准扣除和加班/小费豁免——将带来巨大的消费支出。
但Friedberg指出一个意外的赢家：美国民主社会主义者（DSA），他认为他们正像MAGA吸引共和党基础一样，吸引民主党基础。这一进步派浪潮反映了对民主党中间派的挫败感——这是该集团的政治输家。
GDP预测强调了经济背景：预期增长率在4.6%到6.2%之间，媲美中国的协调增长，但在民主资本主义体系下。这种增长将验证更广泛的看涨叙事。
民主中间派的终结与科技行业的清算
Chamath将门罗主义视为象征性的失败者——一个注定要被历史修正的地缘政治框架。特朗普新兴的范式强调半球主导、交易关系和主动干预毒品战争与移民问题——与冷战时期的多极化形成鲜明对比。
Friedberg的严峻评估是：科技行业本身将面临2026年的生死公投。 左右两派的民粹主义现在都针对科技财富和AI进步。左派视科技与共和党的联盟为背叛进步价值；右派则记得在拜登时代的审查和封禁。Friedberg最近咨询的共和党参议员们对科技领导层表现出深刻的不信任。
Sacks反驳说，MAGA仍然是科技的天生盟友——两者都支持财产权和创新。然而，科技行业需要与保守派进行“真相与和解”会议，超越拜登政府的压力和对左翼事业的单方面捐赠。
综合展望：2026年的前景
集体预测揭示了一个宏观论点：高税收地区的资本外流、商品稀缺驱动的估值、去中心化主权加密货币的出现、IPO市场的爆炸性扩张，以及AI推动的生产力提升，即使在自动化担忧中也能维持对知识工作者的需求。
在政治方面，2026年标志着既有趋势的加速——MAGA的制度巩固、进步派DSA对民主中间派的崛起，以及美国对外政策的根本重校，转向交易而非意识形态联盟。尽管科技行业在财富和创新方面处于领导地位，但也面临前所未有的政治脆弱性，需迅速与各政治光谱中的怀疑派进行接触。
总之，集团的共识十分明确：加大对商品的投入，远离美元，拥抱新的数字资产范式，并为一个由民粹力量重塑美国资本配置的政治格局做准备——无论是民主党还是制度性科技共识，都将让位于未来十年重塑美国资本的民粹力量。