REGN为何被华尔街看好?从"卖出"到"买入"的转变说了什么

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股价飙升背后的分析师转向

周三的消息引发市场关注——Bank of America Securities将Regeneron Pharmaceuticals (REGN)的评级从"表现不佳"升至"买入",同时将目标价从627美元上调至860美元。这不是随意的改变,背后隐藏着对公司增长前景的重新评估。截至公告时,REGN股价已攀升4.60%至812.27美元,创52周新高,市场的热情显而易见。

眼科产品线成为增长引擎

分析师Tazeen Ahmad的看法转变核心在于对Eylea的重新认识。之前对Eylea SD的悲观预期已基本兑现,但Eylea HD的表现完全是另一个故事。

根据Ahmad的跟踪,大型医疗机构(占抗VEGF治疗的大部分量)正在转向Eylea HD而非竞争对手产品。FDA多次扩展标签,加上预计2026年中旬批准预填充笔注射器,都在为这款产品铺路。BofA预测2026年REGN来自美国Eylea业务的收入将达到43.5亿美元。

多条增长赛道同步推进

除了Eylea的复兴,Regeneron还有其他看点:

Dupixent与赛诺菲的合作持续贡献增长动力。预计2026年产品组合会有新的看点加入。fianlimab(LAG-3)的III期临床结果预计在上半年公布,这是黑色素瘤治疗领域的重要进展。

催化剂还在后头

最近的合作动向值得关注。12月份Regeneron与Tessera Therapeutics宣布全球合作开发TSRA-196,这是一项体内基因编写疗法,针对alpha-1抗胰蛋白酶缺乏症(AATD)——一种可能影响肺部和肝脏的遗传病。

10月时,Regeneron也公布了DB-OTO实验疗法的数据更新,该疗法针对由otoferlin基因突变引起的遗传性严重听力损失。这些都是公司长期管线的补充。

另外,与白宫关于"最惠国"(MFN)谈判的进展也可能成为惊喜。积极结果可能消除市场对医改政策的持久担忧。

市场反应一目了然

华尔街的升级评级已经通过股价表现得到验证:

  • Regeneron Pharmaceuticals (REGN): $812.91 (+4.60%)
  • 赛诺菲 (SNY): $47.92 (-0.93%)

从表现不佳到值得买入,这种转变反映的是市场对REGN未来12-24个月盈利能力的新期待。

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