政策制定者常常优先级判断错误：过多的力量投入到拆解可争夺市场中的大型企业，而真正的竞争障碍——根植于过时法规的障碍——却未被触及。最近，一个国家的领导层，包括其放松管制的负责人，强调了这一脱节，认为简化反垄断执法对经济增长至关重要。这一逻辑在各行业中引起共鸣：当监管框架成为瓶颈而非护栏时，即使是高效的企业也难以扩展。特别是对于加密市场，这场辩论的影响不同。对新兴金融协议的过度监管，同时允许既有企业巩固市场份额，造成了两者的最坏局面。问题不在于反垄断是否重要——它显然很重要——而在于执法应针对商业成功本身，还是针对实际的消费者伤害。当创新被繁琐的监管扼杀，而既有机构则面临较轻的审查时，整个生态系统都要付出代价。