美国司法部对联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔的调查失误引发了一些关于机构信誉的有趣问题。尽管鲍威尔在货币政策领导方面的表现值得怀疑，但这次笨拙的调查反而可能在媒体叙事和公众认知方面对他有利。

想想看：一次失败的政府调查通常会引发同情而非质疑。在这些高风险的机构斗争中，外观比实质更重要。无论这是否有助于或损害更广泛的市场信心——尤其是在对美联储决策敏感的资产类别中——还有待观察。但有一点是肯定的：这次执行上的失误掩盖了对政策决策的合理质疑。