比特币矿业股在2025年跑赢比特币

来源：CryptoNewsNet 原文标题：比特币矿业股在2025年跑赢比特币 原文链接： 随着人们回顾去年投资组合的表现并考虑2026年的必要调整，一个熟悉的问题再次浮现：是否应该减少比特币矿业股的敞口，转而持有更多比特币？

在比特币价格远低于其高点的情况下，这个问题显得尤为重要。让我们回顾一下比特币和比特币矿业行业在2025年的表现。

为了跟踪比特币矿业行业的整体表现，我们使用了比特币矿业股综合指数。该指数追踪在美国主要交易所上市的所有公开交易比特币矿业公司，排除场外市场。这涵盖了该行业全球市值的80%以上，是衡量投资者情绪的一个有力代理。每家公司按市值加权，市值越大的公司影响越大。

从下半年开始，行业领导逐渐从长期占据主导地位的公司转向新兴企业，这些企业的估值快速扩张，使其成为行业表现的主要驱动力。

按百分比变化计算，矿业股的走势基本与比特币保持一致，但波动性明显更高。这强化了它们作为比特币高贝塔代理的角色，在比特币波动时，矿业股的变动往往被放大。

这种放大效应在一个简单的投资对比中变得尤为明显：用等同于1个比特币的资金投资比特币，用相同的美元金额投资矿业股指数。虽然比特币在上半年表现优异，但到了下半年，局势发生了戏剧性的逆转。年末，比特币的回报为**-9.71%，而矿业股指数则实现了惊人的+152.34%**的涨幅。

这种超越并非没有风险。矿业行业的回报伴随着剧烈的上涨和深度回调，凸显了把握入场和退出时机的难度。该指数提供了关于多元化矿业股篮子在不同市场环境下表现的有价值的洞察。

展望未来，应谨慎假设这种关系会保持不变。随着矿商越来越多地转向基础设施扩展，其基本面可能开始与比特币价格走势出现偏离。即使相关性保持，矿业股在比特币持续下跌期间的表现也历来不佳，这使得时机把握和资产配置变得尤为关键。

回到最初的问题：是否应该减少矿业股的持仓，转而购买更多比特币？

2025年的数据表明，没有一个统一的答案。矿业股大幅跑赢比特币，但这种超越高度依赖周期，且由少数领头企业驱动。收益伴随着显著更高的波动性，投资者需要在剧烈回调中保持仓位。

对一些人来说，这强化了矿业股作为比特币高贝塔敞口的理由。对另一些人来说，当价格水平被认为具有吸引力且波动容忍度较低时，直接持有比特币的吸引力更大。

归根结底，决策取决于你相信我们处于市场周期的哪个阶段，以及你愿意承受多少波动以追求超额回报。