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这里有一个值得考虑的有趣动态:流动性池实际上有什么激励去吸引一个懂得如何从市场数据和机器人运动中提取最大价值的熟练图表交易员?
答案揭示了一种根本的矛盾。当复杂的交易者与做市机器人(MM)同时进入一个池子时,他们实际上是在为相同的流动性优势竞争。结果是什么?做市机器人发现自己在控制权的争夺中处于劣势——当面对理解相同策略的交易者时,它的算法无法保持同样的优势。
这种对流动性瓶颈的竞争压力直接抑制了价格走势。币价难以攀升,因为做市机制本身被内部的流动性战争削弱了。不是协调一致的向上推动,而是机器人和交易者相互削减仓位,导致价格呈现碎片化、波动剧烈的走势。