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有些机构对2026年的经济预期似乎过于保守了。4.2%的增速预测？看起来明显低估了当下的增长潜力。
先说最直观的变化。人民币这波升值可不是闹着玩的——年底已经破了"7"，全年累计升了4%，开年后这个势头还在。随之而来的是什么？美联储降息周期继续推进，中美利差进一步缩小。这组合拳的威力在于，海外的外币存款结汇动力一下子就起来了。大量跨境资金加速回流，市场流动性直接充实起来。资金进场不仅砸出了活力，还会提振消费和投资的热情，物价水平温和抬升，之前那套通缩压力也能逐步化解。这个正向循环当时的预测里根本没考虑进去。
再看企业端的情况。年底PPI已经环比转正，国际大宗商品价格稳了下来，国内反卷政策也在发力，工业企业的盈利环境显著改善。企业赚钱了，自然就有调薪的底气。加上咱们这边劳资关系稳定，政策支持空间也挺大，预计2026年大企业加薪会成为常态，这对消费拉动的影响不小。
从这两个角度看，5%以上的增速其实是比较正常的预期，而不是什么超预期。