#战略性加仓BTC 白银期货风暴？网上那个"美国大银行爆仓"的说法是怎么来的

跨年这阵子，一堆人在传摩根大通白银交易炸了。但实际上，真正的冲击源自芝商所拉高了白银的保证金要求。这一动作就像往平静的水面扔了块石头，连锁反应波及整个市场。

**先说确定的事**

芝商所确实调整了白银保证金。这不是传言。

那些"凌晨2点47分某大行被清算"之类的段子，多半是网友脑补的剧情。但保证金上调为什么这么要命？你算笔账就明白了。

截至12月中旬，市场未平仓合约约224867份，对应6.75亿美元的头寸。保证金一拉高，持有高杠杆头寸的交易员要么追加资金，要么被强制平仓——这波去杠杆化的冲击力不小。

**谣言为啥还能满天飞**

说实话，"摧毁华尔街"这个叙事太诱人了。加上一些旧新闻重新翻炒、美联储流动性干预的各种解读被断章取义，信息混乱就来了。市场参与者一紧张，什么都往最坏处想。

**交易员该怎么看**

想确认这波真实的去杠杆化有多严重？盯紧几个指标：

一是芝商所白银期货的波动率走势，二是继续等芝商所的保证金通知，三是追踪CFTC那份COT报告里头寸是否大幅下滑。这三个指标一起看，能让你对市场的真实状况有底数。

白银、期货这块水确实变深了，没杠杆余量的玩家得提提神。