最近Cantor Fitzgerald这家知名投行发布的研报引起了不少关注，他们指出市场可能正在酝酿一个持续数月的下行周期。从数据来看，比特币已经从前期高点回落了85天左右，目前的调整似乎还没有到位，有分析人士认为2026年可能会经历一轮比较明显的价格修正期。

从支撑位来看，市场很可能会测试到MicroStrategy的平均持仓成本线，也就是7.5万美元这个关键位置。对于看多的交易者来说，这条线就像是一道生命线，能不能守住关系到后续的市场节奏。

但这里值得注意的是，这轮回调的性质和过去有些不一样。由于机构资金现在扮演着主导角色，大规模的爆仓或系统性崩盘的风险其实被大大降低了。换句话说，即使行情继续走弱，整体的风险管理体系应该也能撑住局面，不太可能出现之前那种混乱的场面。