最近有个有意思的现象：贵金属市场和加密市场的跟涨逻辑其实是一样的。

拿白银来说，看似有基本面支撑，实际上早就脱离了基本面。现在推高它的，根本不是供需关系，而是黄金涨价带来的风险溢价外溢，引发的集体FOMO。这套逻辑放在BTC和ETH身上也完全适用——BTC是"龙一"，其他资产都得跟着它的风险溢价走，形成三种典型走势：同步跟涨、龙一企稳后加速补涨、龙一大跌时同步杀跌且反弹谨慎。

去年黄金涨的时候白银没跟上，今年为啥突然跟了？核心原因是宏观环境变了，流动性更宽松了。再加上现在美股高位、黄金也在高位、BTC情绪也开始降温，普通投资者买不起黄金、参与美股风险大，就把白银当成了一个情绪和资金的宣泄口。

这样的局面很危险。短期FOMO泡沫会越吹越大，后来者跟风踩坑是大概率事件。当下全球经济本来就疲软，盲目跟风只会让风险暴露得更快，一不小心就陷入"返贫"困境。

不是说白银已经见顶了，而是现阶段跟风的风险必须严格控制。冷静看，理性跟。