最近有个分析师扔出了个大胆的观点：别看比特币现在还在8.8万美元徘徊，到了2026年可能要直奔5万美元去，再往下甚至可能触及1万美元。初听确实唬人，但背后的逻辑其实挺有意思的。

这位分析师的核心判断是啥呢？他认为2025年可能就是比特币和整个加密货币市场的价格顶部。你看现在的情况：从去年10月份创下的12.6万美元历史高点到现在，比特币已经回调了整整30%。这个回撤幅度摆在那儿呢。

但更有趣的是他提出了一个市场结构的问题。黄金之所以稳，就因为竞争对手有限——也就白银、铂金和钯金这么几个选择。可比特币呢？作为第一个加密货币出来时多光鲜，现在要面对的是数百万种数字资产的竞争。这种竞争格局的变化，对比特币的市场定位和价格预期来说，确实是个得认真对待的问题。

你怎么看？这个逻辑站不站得住，得靠自己判断。