链上数据显示，某头部钱包地址持仓压力明显——三个主力币种累计浮亏超4147万美元，其中以太坊一度亏损超3500万美元。

比特币方面节后走势偏弱，早盘涨幅仅2.6%。这背后有个细节：假日期间交易量萎缩，成交深度不足，价格容易失真。真正推升比特币的是现货和永续合约的增量买盘，清算盘的贡献反而不大。Deribit永续合约资金费率已冲高至30%以上，说明机构交易商这会儿卖压重，处于看空对冲的状态（short gamma）——一旦比特币能站稳94000美元这道坎，可能引发更大规模的对冲购买。

期权市场给出了另一个信号：12月份85000美元的看跌合约到期后，未平仓量腰斩了，下降幅度达50%左右。这说明市场参与者普遍观望，对后续方向没有明确预期，下一步的选择权恐怕还得等流动性真正回温。