黄金白银再创历史新高：投资者是否该从比特币转向黄金？

2025年12月29日，国际白银期货价格在首次突破每盎司80美元关口后大幅波动，一度触及每盎司83美元，与今年年初相比上涨超过175%。与此同时，黄金价格也创下历史新高，现货黄金一度接近4550美元/盎司。

在同一时间，曾被寄予厚望的“数字黄金”比特币却表现疲软，报价为87,817美元，年内已下跌6.25%。

01 行情波动

贵金属市场在2025年末掀起惊人涨势，黄金、白银和铂金纷纷创下历史新高。现货黄金价格一度接近每盎司4550美元，年度累计涨幅高达72.69%。

白银表现更为抢眼，国际银价首次突破80美元大关，单周涨幅超过10%，全年累计涨幅达173.72%。这一涨势在12月29日出现调整，白银价格回落至每盎司74.75美元，较前一日下跌5.51%。

与此形成鲜明对比的是，加密货币市场整体情绪低迷。比特币年内下跌6.25%，以太坊下跌12%。恐贪指数显示市场处于“恐慌”状态，评分为20。

02 市场推力

黄金和白银今年的出色表现背后有多重因素共同推动。美联储降息预期是主要驱动力之一，利率下降增强了非收益型贵金属的吸引力。

与此同时，地缘政治风险升温也促使投资者寻求传统避险资产。美国总统特朗普的关税措施和国际局势变化增加了市场不确定性。

从供需角度看，央行持续购金为黄金市场提供了坚实支撑，而白银则面临供应端的挑战。10月份出现的空头挤压导致供应紧张。

03 观点分化

随着贵金属市场高涨与加密货币市场低迷形成鲜明对比，投资界对资产配置策略出现明显分歧。

投资顾问公司Navellier & Associates的创始人Louis Navellier公开呼吁，加密货币投资者应该转向黄金。他强调了黄金的几大优势：央行持续购买、波动性较低以及流动性改善。

知名投资者彼得·希夫在社交媒体上表达了更尖锐的观点：“如果比特币在科技股上涨时不上涨，在黄金白银上涨时也不上涨，那么它可能永远不会上涨。”

然而，部分加密货币分析师认为市场可能即将迎来转机。Fundstrat数字资产主管Sean Farrell指出，加密货币可能在1月份出现反弹，因为年底抛售亏损标的、买入盈利标的的季节性交易模式即将结束。

04 策略分析

当前市场环境对投资者提出了严峻挑战。对于加密货币持有者而言，是否应该调整仓位、增持传统贵金属成为关键决策点。

黄金和白银的强势表现有其坚实的基本面支撑，但也不能忽视短期内可能出现的技术性调整。白银在创下81.82美元的历史新高后，已进入超买区间。

中辉期货提醒，当前白银已进入严重超买区间，后续或快速回调释放压力，或通过高位横盘缓慢消化涨幅。

对加密货币投资者来说，尽管比特币短期表现疲软，但一些分析师认为回调可能创造买入机会。Fundstrat的Sean Farrell表示，比特币在经历30%的回调后，技术指标已完全重置，可能在短期内出现反弹。

05 资产表现对比

下表总结了2025年主要资产类别的表现：

从Gate平台数据来看，尽管加密货币整体表现不佳，但部分山寨币如CEL、TOKEN、ART等仍出现单日涨幅超100%的行情。

06 风险管理

在高波动的市场环境中，风险管理显得尤为重要。对于贵金属投资者，需要关注短期技术性回调风险。白银在创下历史新高后已出现超过10%的振幅，表明市场情绪可能过热。

贵金属分析师提醒，年末最后一周需谨防回调风险。尽管长期上涨逻辑未变，但短期内获利了结压力不容忽视。

对加密货币投资者而言，Gate平台数据显示，比特币在88,000美元和以太坊在2,900美元附近存在支撑，这些位置可能是分批布局的关键点位。

多元化配置可能是当前市场环境下的明智选择。传统贵金属与数字资产之间的轮动，可能为灵活调整仓位的投资者提供机会。

未来展望

白银价格从历史高点81.82美元回落至74.75美元，而比特币在Gate平台上的报价为88，317美元，仍然守住关键支撑位。分析师对白银2026年的价格预测出现分歧，道明证券预计白银将回落至40美元左右，而蒙特利尔银行预测均价为56.3美元。

与此同时，加密货币研究公司10X预测比特币可能出现短期反弹，理由是“30%的回调幅度、长达两个半月的下跌以及技术指标的完全重置”。市场总是充满分歧，而这正是机会所在。