眼看年底了，大饼的行情多少有点让人失望。之前大家翘首以盼的"圣诞反弹"，它硬是没赶上，反而在某头部交易所上演了波澜壮阔的一幕——价格从8.76万直接砸到2.41万，转身又弹回来。听起来挺吓人，但这次"技术性闪崩"其实有根源：USD1这个稳定币的交易深度太浅，一笔大卖单足以击穿价格。还好别的主流交易对并未波及。

扯远点看现状。大饼如今被困在8.5到9万的区间里，从10月那波高点到现在已经跌了30%。对比一下，美股今年涨超70%，黄金也屡创新高，结果大饼就这样夹在中间——既没搭上风险资产的快车，也没吸引到那些流向黄金避险的资金。两边都没讨好，说尴尬不为过。

那问题出在哪？几个角度可以看：一是买盘明显不足，新增资金没有进场的意愿；二是长期持仓者还在持续抛售，这股压力一直存在；三是现货ETF的资金在不断外流，加上年底假期临近流动性萎缩，波动被放大了。技术面也破了关键的年线支撑位。

说白了，当周边热热闹闹时，大饼的停滞就显得特别扎眼。它正在消化内部的抛压，为明年积蓄力量，但从眼下的表现看，年末这段时间确实是空头占优。