AguilaTrades 在三次失败的 ETH 空头尝试中亏损了 380 万美元——他们的止损策略出了什么问题？

鲸鱼交易员AguilaTrades刚刚遭遇了一次惨痛的亏损，这也引发了对即使是经验丰富的交易者的风险管理的严重质疑。8月12日，最新数据显示ETH交易价格在$2.93K左右，但这个水平成为了AguilaTrades空头仓位的噩梦。

反复失败的模式

事情的经过是这样的：AguilaTrades今天早些时候建立了ETH空头仓位，押注价格会继续下跌。但交易并不顺利，他们陷入了一个痛苦的循环。在过去的72小时内，他们试图三次判断ETH的顶部。每次，价格都刚好超过他们的空头入场价50美元——虽然不多，但足以触发止损离场。

结果是？这三次连续清算累计亏损达380万美元。在执行最后一次止损前20分钟，AguilaTrades已清仓大部分剩余的ETH空头，并开始用TWAP订单逐步平仓，以减少滑点。

为何还要反复尝试相同的策略？

这段交易中一个特别有趣的点是明显的模式。第一次止损后，大多数交易者会重新调整策略或退后观望，但AguilaTrades却又两次以类似的空头仓位回归，表明他们仍然坚信自己的看空观点，尽管越来越多的证据显示他们的时机把握得不佳。

这引出了一个经典问题：这是激进的风险承担，还是在交易策略失效时未能及时调整？止损前的$50 缓冲区显示出他们的风险参数非常紧，这在纪律性方面是值得肯定的，但在“捕捉下跌的刀刃”时可能过于刚硬。

更广泛的教训

对于目睹这一切的交易社区来说，收获是双重的。一方面，AguilaTrades展现了严格的止损纪律——他们没有在亏损扩大时硬挺。另一方面，连续三次以相似的亏损交易反复出现，凸显即使是有经验的交易者也可能陷入一种市场拒绝验证的信念中。

目前ETH价格在$2.93K左右，问题是这次被迫清算是否会改变流动性格局，还是说这些退出只是进行方向性押注而没有完美时机的代价。