为什么ETH价格上涨而机构减仓：解读市场横盘的幻觉

你是否注意到ETH走势图上出现了奇怪的现象？叙述中说大户正在退出，但价格却在上涨。甚至在混乱中出现了一根漂亮的多头蜡烛。如果你感到困惑，那是因为你错过了关键的洞察：一次剧烈的崩盘并不是清仓的开始，而是结束。 当你终于看到陡峭的悬崖式跳水时，机构的仓位几乎已经耗尽。

把它想象成零售店的清仓策略：“全部清货”的横幅只会在最后一周出现，而不是第一天。支撑位之所以能坚挺，是因为它代表了机构的底线——持有者拒绝在此以下卖出的线。突破这个水平，你就会知道他们的库存已经耗尽。

机构退出策略的三幕剧结构

看似混乱的场面实际上是经过精心编排的。机构从不突然抛售，而是执行分层操作：

第一幕：拉升与分配阶段

小额资金注入推动价格上涨，制造出继续上涨的虚假叙事。散户的热情涌入。看似突破多头？其实是仓位的开始解套。上涨不是偶然——这是诱饵。随着价格攀升，被动买家出现，吸收机构悄悄抛售的供应。

第二幕：盘整陷阱

市场横盘意味着什么？横盘并非犹豫不决，而是掩护。在价格在区间内波动时，机构在表面之下逐步转移持仓，将持仓逐渐转给散户，散户误以为横盘是积累。缺乏运动反而制造了虚假的信心——“布局正在进行中”，他们这样想。与此同时，退出操作也在有条不紊地进行。

第三幕：崩盘

当剩余仓位极少时，轻微的卖压就会引发真正的下跌。散户认为这是买入的好机会：“这是一次回调。”错了。这是最后的交接。当你在屏幕上看到垂直下跌——地毯被彻底拉走时，机构的身影已经完全消失。

为什么你看得太晚

你最终看到的K线悬崖不是警告，而是结局。那是舞台灯光逐渐暗淡。如果你在那一刻站起来离开，只剩下恐慌。

识别机构的节奏可以防止你在上涨时抱有希望，在下跌时陷入绝望。市场那些看似随机的波动其实遵循资金的逻辑——理解这个序列可以打破永远追顶和割底的循环。ETH的走势也不例外。