#通货膨胀 美联储这一手确实有意思——降息归降息，但点阵图显示明年仅1次，市场却在赌2次。这种分化背后反映的是通胀预期的拉锯战。

鲍威尔的表述很关键：通胀仍略显偏高，风险偏向上行。这意味着即便降息也是有保留的，接下来的节奏完全取决于劳动力市场数据。摩根士丹利那边直言不讳——更强增长叠加顽固通胀，结果就是美联储降息幅度会少于市场定价，美债被高估的风险不小。

从跟单的角度看，这是个关键的信号转换期。之前靠预防性降息吃利息的策略得重新审视，那些对美债、美元敏感的交易员动作会变得谨慎起来。我这边在调整分仓权重——对冲类选手的头寸可能要缩小，而那些专注基本面、能快速反应劳动力数据的操盘手反而值得加码跟踪。

比特币一度冲到9.4万又回落，本质上还是市场在消化这个"鸽中有鹰"的混合信号。短期波动大，但趋势需要新数据确认。这种环境下，止损设置得要更严格些，风险偏好调整的余地其实不大。