4只适合长期持有的收益股：股息如何影响你的资产负债表

了解股息股票与财务报表

股息股票代表了一条被许多投资者忽视的可持续投资收入途径。当公司向股东分配现金时，这些支付会在您的投资账户中显示为已收取的收入，但企业资产负债表上的会计处理讲述了一个重要的故事：股息会减少留存收益，同时反映公司的财务状况和现金创造能力。理解这种关系有助于投资者区分通过现金流支付股息的公司与财务状况紧张的公司。

如果您手头有2000美元，正在考虑未来五年的部署方案，支付股息的股票值得认真考虑，尤其是如果您的目标是被动收入。让我们来看一下四家在返还现金给股东方面拥有良好记录的成熟公司。

1. Realty Income (O): 每月股息的强力来源

Realty Income 以其卓越的分配模式脱颖而出——连续665个周期每月派发股息，并在连续31年中累计提高了112次派息。其约5.7%的收益率远超市场平均水平。

该公司经营单一租户商业物业，采用三网合一租约，意味着租户承担大部分运营成本。这种结构带来可预测的现金流。超过90%的租金收入来自抗衰退行业：杂货零售商、折扣店和物流枢纽。没有单一租户的年租金暴露超过3.3%。

近期业绩支持这种稳定性。第三季度收入为14.7亿美元，较去年同期增长11%，调整后每股基金运营现金流（FFO）达到1.08美元，而去年同期为1.05美元。资产组合的入住率保持在98.7%。以调整后FFO的75%派息比率，管理层保留足够的资金进行新收购，同时维持分红增长。

作为投资者，您的资产负债表上的这些定期月度分红将成为经常性收入，增强您的现金状况，而无需在市场波动时出售股份。

2. Home Depot (HD): 市场逆风中的稳健增长

Home Depot，全球领先的家居改善零售商，连续16年增加股息，目前收益率为2.7%。公司服务两个客户群：零售业主和专业承包商——双重收入模式带来多元化。

2025年通过子公司SRS Distribution收购GMS，显著拓宽了专业建材产品的能力。第三季度销售总额为414亿美元，同比增长2.8%，其中新整合的GMS部门贡献了数百万美元。尽管房地产市场疲软，净利润仍达36亿美元，且派息比例保持在可持续的62%。

经济学家预期随着利率环境正常化和人口结构变化，房地产市场将改善。届时，Home Depot的利润率和现金创造能力将相应扩大。与此同时，稳定的股息流为您的五年持有期提供持续收入，分红流入您的投资账户，成为您资产负债表上的收益部分。

3. Johnson & Johnson (JNJ): 防御性医疗巨头

Johnson & Johnson 已连续63年提高派息，获得“股息之王”称号。该医疗巨头拥有AAA信用评级，年自由现金流超过(十亿美元，为分红和业务再投资提供了充足的安全边际。

公司在成本管理方面采取平衡策略，能应对宏观经济波动。无论经济周期如何，药品和医疗器械的需求都保持稳定。其主要产品——Darzalex（多发性骨髓瘤）、Stelara（银屑病/克罗恩病）和Carvykti（多发性骨髓瘤）——覆盖高价值治疗领域。

2025年第三季度销售增长7%，达到百亿美元，调整后每股收益同比增长16%，至2.80美元。尽管面临滑石粉诉讼、专利到期和关税压力，JNJ仍保持约50%的派息比率，保留盈利用于再投资和战略收购。您的股息支付在个人财务报表中显示为收入，是总回报的一部分，伴随股价上涨。

当前收益率接近2.6%，远高于标普500的平均水平。

4. Pfizer )PFE$900 : 通过管线投资实现转型

Pfizer 连续348个季度支付股息，且连续16年增加，提供约7%的未来收益率——远高于市场平均水平。

制药巨头面临短期挑战，包括COVID-19需求正常化和专利到期，但管理层计划到2027年实现超过(十亿美元的成本节省，以应对这一转变。2025年前九个月，Pfizer已派发73亿美元股息，显示出强劲的现金创造能力。

战略性收购增强了Pfizer的护城河。收购Seagen提升了肿瘤学能力，拥有多款获批疗法和潜在的重磅候选药物，预计到2030年可能成为爆款。Metsera进入GLP-1减重领域，使Pfizer在高增长类别中占据一席之地。第三季度收入达百亿美元，净利润为94亿美元，同比增长24%。

制药行业的防御特性——需求在经济低迷时仍持续——使其对追求收入的投资者具有吸引力。Pfizer的股息可持续性建立在可预测的现金流基础上，这些现金流在企业财务报表中表现为经营利润。

五年展望：构建您的收入来源

这四只股票涵盖了不同的行业——房地产、零售、医疗服务和制药——但都具有共同特征：持续的股息增长、健康的资产负债表和管理层对派息比率的严格控制。

五年内，分红再投资将实现复利增长，而您的2000美元初始投资也能带来可观的被动收入。随着公司利润的增长，通常会提高股息，帮助您的收入跟上甚至超过通胀。在市场回调时，股息的稳定性也为您提供心理和财务的缓冲。

在投入资金之前，请确保这些持仓符合您的风险承受能力和时间规划。股息股票需要耐心，但它们在多个市场周期中都回报了长期投资者。