立即锁定收益：为什么短期债券ETF在2026年至关重要

债券市场的2025年表现讲述了一个有趣的故事。彭博美国综合债券指数今年迄今为止的回报约为7.1%，超出了许多投资者的预期。同时，债券ETF在全年近$1 万亿美元的ETF资金流入中占据了约三分之一——这是一个明确的信号，表明固定收益不再仅仅是防御性策略。

随着我们迈入2026年，问题不再是是否持有债券，而是选择哪些债券。自2024年9月以来，美联储已将利率削减了175个基点(，到12月中旬的3.50%-3.75%)，锁定稳定收益的窗口正在缩小。对于那些在追求稳定收入和适度增长潜力之间权衡的投资者来说，短期债券ETF和中期固定收益工具提供了具有吸引力的机会。

为什么这个时刻对债券投资者来说很重要

多种因素汇聚，使2026年成为债券配置的一个有趣年份。首先，尽管美联储激进降息，债券收益率仍然具有吸引力——这是一个难得的组合，但这种情况不会永远持续。2025年4月由关税引发的市场动荡实际上展示了债券ETF的价值：在传统债市面临压力时，它们提供了盘中流动性和结构性稳定。

第二，主动管理债券ETF的转变非常显著。这些基金在2025年前九个月吸引了超过$100 十亿的资金——占所有固定收益ETF资金流入的40%。具备信用选择和利率变动应对能力的基金经理需求日益增长，因为投资者寻求的不仅仅是被动暴露。

第三，收益率曲线的正常化打开了新的大门。经过多年的倒挂后，3-10年到期的债券现在提供的收益率明显高于短期债券。那些转向中期和长期债券的投资者在资本涌入这些板块时捕捉到了更好的入场点。

2026年的展望：未来之路

展望未来，三大趋势可能会影响债券ETF的表现：

1. 持续的央行宽松政策：预计的降息将继续支撑债券价格，特别是在中期到期范围内。
2. 通胀持续存在：顽固的高于目标的通胀以及不均衡的增长将保持波动性，偏好那些能主动管理信用和久期风险的基金。
3. 政府债务动态：高额的借款需求意味着波动可能会意外激增，使得灵活、主动管理的方法比以往任何时候都更具价值。

根据基金经理的最新指引，构建一个以中期到期为目标的主动管理债券组合，不仅可以提供稳定的收入，还可能实现资本增值和通胀调整后的回报，贯穿2026年。

2026年值得加入投资组合的三只债券ETF

对于寻求优质固定收益、兼顾收益和资本保值的投资者来说，这三只中期债券ETF值得考虑：

Vanguard Core Bond ETF (VCRB)

VCRB资产规模达48亿美元，为投资者提供适度的当前收益和总回报潜力。基金年费仅10个基点——在同类中属于最低之一。今年迄今的表现为7.4%，近期交易量为40万股。其对美元计价债券的广泛、多元化敞口，使其成为保守配置者的坚实核心持仓。

JPMorgan Active Bond ETF (JBND)

管理资产达47亿美元，JBND采取主动管理策略，灵活调整仓位以应对市场变化。该基金今年迄今的涨幅超过8%，优于被动型竞争对手，费用为25个基点。近期交易量达到188万股，显示出强劲的投资者参与。这是那些愿意为主动管理支付适度费用的投资者的理想选择。

Schwab Core Bond ETF (SCCR)

SCCR管理资产10.7亿美元，专注于实现总回报，同时从美元计价债券中产生稳定收入。年费为16个基点，今年迄今回报为6.2%。虽然近期交易量较轻(17万股)，但对于Schwab客户和其他寻求简洁债券ETF敞口的投资者来说，仍是一个便捷的选择。

结语

2025年债券市场的表现证明了固定收益在投资组合中的重要地位——不是作为事后补充，而是作为战略性收入来源。随着收益率开始压缩，美联储政策持续宽松，现在正是建立或升级债券仓位的最佳时机，而非以后。无论你偏好低费率、主动管理的灵活性，还是两者兼顾，2026年的债券ETF市场都提供了满足大多数投资者需求的工具。