为什么Vita Coco的估值与Celsius在当今饮料市场形成鲜明对比

Vita Coco (NASDAQ: COCO) 今年在饮料行业表现突出，截至2025年12月中旬上涨了46%，但其估值远低于更炫目的竞争对手 Celsius (NASDAQ: CELH)。

估值差距讲述了一个有趣的故事。Vita Coco 的 trailing P/E 比率为47，而 Celsius 则高达365倍市盈率。这意味着用每一美元投资，Vita Coco 能获得更多的盈利——在当前市场环境下，这是一个重大区别。

关税政策转变如何改变竞争格局

公司在11月获得了意想不到的优势，白宫宣布对农产品进口（包括椰子水饮料）减免关税。Vita Coco 在美国的平均关税成本从23%大幅下降到6%——这是利润空间扩展的关键胜利。

与此同时，像百事可乐和可口可乐这样的大型饮料巨头面临不同的阻力。政府决定将铝和钢的关税从25%提高到50%，对它们影响更大，因为它们严重依赖铝罐包装。Vita Coco偏好可回收纸箱的做法，使其避免了这种压力，提供了竞争对手无法享有的结构性成本优势。

扎实的基本面支撑股价上涨

财务走势验证了市场的热情。2025年第三季度，净销售额同比增长37%，达到$182 百万，显示出超越股价上涨的实际业务动力。

除了盈利外，公司还建立了战略合作伙伴关系——尤其成为Rush Soccer的官方补水合作伙伴，Rush Soccer是全球最大的青少年足球组织。这些举措扩大了品牌影响力，同时巩固了2025年引起消费者共鸣的健康意识定位。

“可持续发展的幼苗”项目进一步增强了其品牌护城河，承诺到2030年在全球种植1000万棵椰子树苗，使合作农户的运营效率提高至四倍。这一可持续发展重点在当前市场中成为真正的竞争优势。

估值不对称值得关注

自2021年10月上市以来，Vita Coco 仍处于早期阶段，股价经历了波动，但实现了连续四年的增长。相较于 Celsius 更低的估值，市场可能低估了其增长、盈利能力以及来自当前政策顺风的结构性优势的结合潜力。

这款椰子水品牌的多元产品组合——涵盖传统椰子水、含咖啡因饮料、酒精饮料和功能性饮品——提供了多个增长路径，而大型单一焦点的竞争对手则缺乏这些优势。