被忽视的两只科技股有望实现爆炸性增长：市场分析显示75-150%的上涨潜力

分析师共识指向显著低估

The Trade Desk (NASDAQ: TTD) 和 MercadoLibre (NASDAQ: MELI) 在近期高点以下表现良好，吸引了华尔街研究团队的强烈乐观情绪。尽管它们分别从峰值回撤了71%和24%，但分析师的共识表明，两只证券在迈向2026年时都提供了具有吸引力的风险-收益机会。

估值差异令人震惊。The Trade Desk 的中位分析师目标价为60美元，较当前约39美元的水平有53%的升值潜力。看涨前景甚至更高——BMO Capital Markets的布莱恩·皮茨设定了$98 目标价，暗示耐心投资者有150%的上涨空间。与此同时，MercadoLibre 的27位分析师的共识目标价为2842美元，而其当前价格接近1999美元。Scotiabank的赫克托·马雅领衔乐观阵营，预测3500美元，暗示75%的上涨空间。

The Trade Desk：为何其独立模式依然无敌

The Trade Desk 运营着最大规模的需求方平台（DSP），覆盖开放互联网生态系统。该DSP技术允许媒体买家在网站、应用程序和流媒体服务上规划、执行和衡量数字广告活动——基本上涵盖所有非由墙式花园科技巨头控制的数字地产。

The Trade Desk 的独特之处在于结构性。不同于Alphabet、Meta Platforms或Amazon，该公司没有自有内容库存。这种独立性消除了竞争对手普遍存在的利益冲突——后者自然优先考虑自己的广告产品。出版商认识到这种中立性，愿意与The Trade Desk共享更丰富的数据集，从而实现更优的定向精准度和广告活动衡量能力。

来自Amazon的竞争威胁是真实存在的——这家零售巨头已达成协议，将Netflix和Roku的库存引入其平台，同时大幅压低费用。这也解释了为何The Trade Desk的股价在增长担忧升温时暴跌了71%。

然而市场可能反应过度。用户注意力仍然主要集中在开放互联网，而非封闭平台。The Trade Desk在增长最快的细分市场——连接电视广告中占据主导地位。以合理的45倍市盈率，结合未来三年20%的年度利润增长预期，风险-收益对比对愿意现在建仓的投资者来说十分有利。

MercadoLibre：拉丁美洲电商巨头承压

MercadoLibre 在拉丁美洲拥有领先的数字市场地位，而该地区的电子商务渗透率大约为美国水平的50%——这是一个巨大的扩展空间。该平台受益于典型的网络效应：每增加一个买家，就为卖家创造价值，反之亦然，形成自我强化的增长循环。

近期季度显示出加速增长，尤其是在活跃买家方面。除了核心市场，MercadoLibre 还巩固了相关收入来源：它控制了该地区超过一半的零售广告支出，运营“该地区最快且最广泛的配送网络”，并在墨西哥和阿根廷运营着主导的金融科技平台。

第三季度的业绩验证了这种多元化战略。收入同比激增39%，达到74亿美元——连续第27个季度实现超过30%的增长。然而，GAAP净利润增长缓慢，仅上升6%，至每股8.32美元，原因是管理层将资本投入到物流优化和信贷扩展中。

这种暂时的利润牺牲是有意为之。巴西降低免运费门槛立即加快了商品总交易额和单位销售。买家增长也随之加快，转化率指标得到改善。管理层的前瞻指引显示，未来三年盈利将以每年32%的速度增长，验证了当前49倍市盈率的估值。

在距离历史高点24%的位置，MercadoLibre为长期投资者提供了一个绝佳的布局窗口。

投资理由：为何现在至关重要

这两家公司都以合理的市盈率对应其增长潜力。The Trade Desk 拥有不可逾越的竞争护城河——其独立性——在广告市场向连接电视转变的背景下尤为重要。MercadoLibre 在一个刚刚开始电子商务普及的地区运营，管理层正积极建设基础设施以捕捉这一长期趋势。

两只股票的抛售似乎过度，为分析师社区对2026年表现的看涨论点奠定了基础。