黄金面对不确定性，经济信号混杂引发波动交易

黄金价格在周二的交易中难以找到动力，收盘时略微下跌，受市场上相互矛盾的经济信号主导。黄金12月期货合约下跌2.20美元，或0.1%，收于每盎司4304.50美元，逆转了周一小幅上涨6.60美元的走势，曾将价格推升至4306.70美元。

当天的方向迷失主要源于最新劳工部数据描绘的复杂就业局势。11月的就业岗位增长超出预期，非农就业岗位增加了64,000个。然而，这一数字掩盖了一个令人担忧的现实：10月就业岗位大幅收缩了105,000个。市场分析师普遍预期增加50,000个岗位，使得11月的数据对劳动力市场的动能发出了混合信号。

失业率显示经济软化迹象

也许对股市多头来说更令人担忧——同时也可能支持黄金作为避险资产的吸引力——11月失业率升至4.6%，高于9月的4.4%。这一意外的上升幅度超出了经济学家的预期（4.5%），达到自2021年9月的4.7%以来的最高水平。这一恶化进一步巩固了市场的信念，即联邦储备政策制定者将在短期内维持降息轨迹，为黄金等非收益资产提供了有利的背景。

消费者支出在经济不确定性中仍然低迷

加剧这一复杂增长局面的，是商务部公布的10月零售销售几乎持平，环比变化几乎没有变化，继9月微弱的0.1%上调之后。市场普遍预期增长0.2%。剔除波动较大的汽车行业——该行业出现了大幅下滑——核心零售销售实现了0.4%的增长，略高于预期的0.3%。这种分化的表现凸显了当前消费者需求的不均衡。

就业疲软、劳动力市场软化和消费低迷的叠加，形成了一个不稳定的经济叙事：增长在放缓，而通胀压力可能在减轻，这一情景通常有利于黄金，因为投资者在更广泛的不确定性中寻求资产配置保护。