想透过委托投资美股？先搞懂这些交易规则和费用结构

许多刚入门的投资者都想着如何快速进入美股市场，複委託账户成了台湾人最常选择的方式。但开户前你必须了解：複委託到底怎么运作、成本有多高、有什么交易限制，这些都直接影响你的投资回报。

複委託的本质：委托人的委托，再经委托

複委託全称为「受托买卖外国有价证券业务」，听起来复杂，但核心概念其实很简单。

你想买美股，但不想自己开海外账户、不想处理汇款和外币问题。所以你在台湾的券商开立複委託账户，券商再把你的订单转交给海外合作券商去执行——订单经过一次「转手」，因此称为「複委託」。

通过这种方式，你可以投资美国、日本、香港、中国等多个市场的股票、ETF和债券。在台湾，用複委託买美股ETF是交易量最大的投资方式，也是最多新手选择的入门途径。

複委託 vs 海外券商：你该选谁？

複委託的核心优势

采用台币交割，省去汇兑麻烦；股票配息直接汇回国内账户；税务问题有专人协助处理；心理上更放心，因为你是透过熟悉的台湾券商进行交易。

複委託的明显劣势

手续费远高于海外券商，投资产品种类受限，无法自动「股息再投入」，订单成交存在滞后。

对于长线投资者而言，如果资金充足且交易频率低，複委託完全足够。但如果你打算频繁交易或投资金额很大，选择海外券商会更划算。

两种方式的关键差异

海外券商可线上开户、手续费低（0.1%以下）、产品齐全、支持融资融券；複委託需到实体店开户、手续费较高（0.1%-0.5%）、产品有限、禁止融资融券。

海外券商交易以美元或其他外币计价，複委託以台币交割更便利。但海外券商订单成交更快速，複委託会因为转手而有延迟。

複委託如何一步步完成交易？

理解交易流程，你才能预判可能的延迟和风险：

投资人下单 → 你通过台湾券商APP提交买卖订单

转交海外券商 → 台湾券商将订单转给已在美国产交易所注册的海外合作券商

市场撮合成交 → 海外券商直接在美股市场下单，完成实际的买卖操作

结果回报与入账 → 成交后，海外券商将结果回报给台湾券商，你的账户同步更新

成交后，股票会存放在券商的海外托管账户内。你看到的持股其实是以券商名义持有，但你享有所有权利。这种托管制度在国际市场非常普遍且合法。

複委託的费用有多高？五个成本来源

别以为只有一个手续费，複委託的成本结构比你想的复杂。

券商委托手续费

国内券商对複委託的手续费约为成交金额的0.1%至1%，并设有最低消费门槛，通常介于25至50美元之间。不过近年来有些券商已取消最低门槛，例如某些大型券商进行改革后，成本变得更亲民。

美国证监会交易费

美国证监会（SEC）对股票卖出征收0.00278%的费率。这笔费用通常在你出场时扣除。

交易所费用

不同交易所收费标准不同。一般来说，买卖各方都需支付约0.00565%的交易所费率，另外还有买卖各0.0027%的交易征费。

TAF交易活动费

股票卖出时收取，每股0.000119美元，上限为5.95美元。

汇率差价

複委託使用券商的固定汇率交割，存在汇率差。不同券商的汇率报价不同，这也是隐藏成本。

税费考量

股票配息涉及30%所得税，可申请退税但手续繁琐。海外所得只有基本所得额高于670万元且基本税额高于一般所得税额时才需课税。公式为：基本税额=（基本所得额－670万）×20%。

複委託交易必须遵守的8大规则

只能限价委托
不能用即时市场价格下单，必须事先设定目标价格才能提交订单。

预存款充足才能成交
下单可以，但账户资金不足会导致订单无法成交。考虑到汇率波动，通常需预存金额大于实际成交金额，多余部分成交后退还。

交易时间受限
美国股票交易时间为美国时间09:30am至4:00pm，台湾夏令时对应21:30pm至次日04:00am，冬令时为22:30pm至次日05:00am。

不支持融资融券
複委託禁止融资融券，但大多支持当冲交易。

汇款放假影响
券商複委託不放假，但若遇银行外汇放假则无法处理。

款项结算有时差
美股买入后T+1扣款，卖出后T+3入账，但市场交割日为T+2。

不支持条件单
无法使用进阶的条件单功能。

账户货币选择
需提前确定交割货币（台币或美元），无法中途更改。

开立複委託账户的完整流程

第一步：准备必要文件
双证件（身份证正本+护照或居留证）、第二证件（健保卡或驾照）、印章（柜台申请需要）、银行账户影本（证明资金能力）。
开户条件为年满18岁的本国自然人。

第二步：前往券商签订协议
可选择亲临国内券商分公司柜台申请，或直接登录券商网站线上申请。申请时需告知工作人员券商代号，并选择交割货币类别（台币或美元）。

第三步：转入资金开始交易
成功开户后，将资金转入複委託交割账户，由券商负责托管股票和资金。

台湾主要複委託券商的收费比较

各家券商收费结构相似，但差异仍存在。以下为主要券商的电子下单费率：
富邦证券0.5%-1%、最低消费25美元；元大证券0.5%-1%、最低消费35美元；国泰证券0.1%、已取消最低消费；永丰证券0.5%-1%、最低消费35美元；凯基证券0.5%-1%、最低消费39.9美元；元富证券0.5%、最低消费35美元；中信证券0.5%、最低消费35美元；统一证券0.5%-1%、最低消费39.9美元；台新证券0.5%、最低消费35美元；玉山证券0.4%、最低消费35美元。

实际上各家收费差异不大，许多券商还能协商折扣。但与海外券商相比，这些费用仍算偏高，不建议频繁交易的投资者选择。目前国泰证券因取消最低消费，成为最具竞争力的选项之一。

需注意的是，总成本由两部分组成：国内券商收取的费用，加上海外交易所或海外券商收取的费用。购买美国股票相对便宜，但投资中国或香港股票的费用可能高达1%至2%。

複委託不是唯一选择

直接通过海外券商购买
美国本土券商提供免佣金的美股交易，只需承担交易所费用（基本忽略不计）。但开户门槛较高，平台界面多为英文，需具备一定英文能力。

通过股票CFD进行交易
差价合约以美股为标的进行双向交易，支持杠杆和做多做空，最低资金要求远低于购买实股。费率仅0.01%-0.015%，佣金为0，只收取价差和隔夜费。适合高频交易者或有特殊需求（如杠杆）的投资者。

你适合複委託吗？

适合选择複委託的投资者：
交易频率低、投资标的简单、打算长线持有、不愿面对开海外账户的复杂性、资金充足但总投资规模不特别大。

不适合选择複委託的投资者：
交易频繁、需要多种投资工具、对成本敏感、愿意自行处理海外账户相关事务。

複委託提供了便利性和安心感，但代价是较高的成本。如果你是首次接触海外投资的新手，複委託是最省事的选择；但如果交易变得频繁或金额增加，后续可考虑升级到其他方式。重点是根据自身情况，找到成本与便利性的最佳平衡。