美元飙升给澳大利亚货币带来压力，澳洲储备银行收紧政策预期增强

技术分析：AUD/USD跌破关键支撑位

澳元连续第六个交易日对美元走低，AUD/USD跌破关键的0.6600支撑区域。日线图分析显示，汇价已跌破上升通道，目前位于九日指数移动平均线(EMA)以下，预示短期动能持续恶化。

下行风险依然明显。如果疲软态势持续，AUD/USD可能测试0.6500心理关口，随后是8月21日创下的六个月低点0.6414。相反，若企图稳定，需重新站上约0.6619的九日EMA，以恢复看涨情绪。一旦买盘出现，汇价可能重新测试三个月高点0.6685，甚至挑战自2024年10月以来的最高点0.6707，上轨通道边界约在0.6760附近提供进一步阻力。

美元走强，降息预期减弱

AUD/USD的整体走弱反映出美联储政策预期的根本转变。美元指数(DXY)，追踪美元对六大货币的表现，仍维持在98.40附近，市场已将近期降息预期降至较低水平。

近期经济数据使得美联储进一步宽松的可能性变得不明朗。11月美国就业报告传递出复杂信号：虽然非农就业增加64,000，略高于预期，但10月数据被大幅下调。失业率升至4.6%，为2021年以来最高，显示劳动力市场逐步软化。同时，零售销售环比持平，表明消费者动能减弱。

然而，通胀压力依然顽固。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克指出，多项调查显示输入成本升高，企业通过提价保护利润。他警告“价格压力超出关税范围”，并提醒不要过早宣告胜利，预计2026年GDP增长约为2.5%。

联邦公开市场委员会对2026年的利率路径意见分歧。中位数官方预测明年只会降一次利率，而一些鹰派成员主张不再降息。然而，交易员预期会有两次降息。CME FedWatch工具目前显示一月维持利率的隐含概率为74.4%，高于一周前的约70%。

RBA鹰派偏向支持澳元，尽管货币走弱

出乎意料的是，澳元的基本面仍然具有建设性。12月消费者通胀预期升至4.7%，高于11月的三个月低点4.5%，强化了澳洲储备银行的鹰派立场。这一通胀粘性——在产能受限的经济中根深蒂固——促使澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行提前调整了对RBA收紧政策的预期，超出之前的估计。

利率掉期市场目前定价显示，2月加息的概率为28%，3月接近41%，8月几乎完全在价格之中。上周RBA在2025年最后一次会议上的鹰派立场似乎已将市场预期转向更早的政策正常化。

中国经济疲软影响亚太市场情绪

区域经济逆风为澳洲资产带来压力。中国11月零售销售同比增长仅1.3%，远低于预期的2.9%和10月的实际2.9%。工业产出增长4.8%，低于预期的5.0%和前值4.9%，而固定资产投资年初至今下降2.6%，不及预期的-2.3%，且较10月的-1.7%有所恶化。

澳大利亚上周的就业数据令人担忧。11月失业率持稳在4.3%，优于预期的4.4%，但就业变动从10月修正的41.1K大幅下滑至-21.3K，远低于预期的20K。制造业采购经理指数（PMI）从51.6微升至52.2，但服务业PMI从52.8降至51.0，综合指数从52.6降至51.1。

货币对表现总结

今日货币流动数据显示，澳元对日元的表现在主要货币对中最为疲软。澳元兑美元下跌0.19%，而美元整体表现强势，普遍升值。新西兰元表现更差，兑瑞士法郎下跌0.26%，为当日最大单边变动。