苹果概念股投资指南：供应链厂商名单及选股策略

为什么要关注蘋概股？蘋果智能推动新一波行情

2024年6月，苹果正式推出"Apple Intelligence"生成式AI计划，宣布将ChatGPT整合到iOS系统中，这一举动立即点燃了市场热情。苹果股价随之上涨近20%，最高触及230美元/股，远超同期S&P 500的4%涨幅。更值得关注的是，与苹果相关的一整条产业链也跟着起舞——博通、台积电、高通等苹果主要供应商股票均出现明显涨幅。

这种现象背后的逻辑并不复杂：蘋概股是指与苹果公司存在业务联系的上市公司股票，包括芯片供应商、制造商、代工厂等。这些公司的营收和利润直接受苹果产品销售表现影响，股价波动也往往与苹果密切相关。

蘋果概念股的价值来源：供应链名单的威力

苹果每年公布全球前200大供应商名单，名单变化直接影响相关公司股价。进入名单是利好，被剔除则是利空。

以最新的2024年4月公布的名单为例，台湾共有49家工厂入围，其中南电重新回归、金箭印刷首次入选，而联咏、南亚科、嘉泽等去年上榜的公司则被调出。历史经验显示，致伸被剔除时股价瞬间下跌5%，台积电被砍单时股价更是大幅下滑。这些都反映出市场对苹果订单量的极度敏感。

供应链名单变化的根本逻辑是：苹果对供应商的订单量决定了这些公司的营收天花板。订单多，股价涨；订单少，股价跌。这使得蘋概股成为追踪苹果业务健康度的重要窗口。

蘋果股价波动如何驱动蘋概股？

通常情况下，苹果股价涨，蘋概股跟着涨；苹果股价跌，蘋概股也会下跌。但这种联动程度取决于苹果订单占该公司营收的比例。

台积电与苹果有四分之一的订单关系，博通约两成。从近期走势图可看出，这两家公司的股价与苹果的相关性非常高，几乎完全同步波动。反之，苹果订单占比越小的公司，股价波动独立性就越强。

因此，投资蘋概股首要考虑是苹果订单依赖度。这直接决定了该股票与苹果股票的联动强度。

蘋概股有哪些风险需警惕？

投资蘋概股的最大风险就在于过度依赖苹果。一旦苹果出现以下情况，相关概念股都将面临打击：

• 苹果砍单或砍价：苹果对供应商降价要求或减少订单量，直接压低供应商利润
• 苹果扶植第二供应商：为了降低成本或规避风险，苹果可能同时扶持多个供应商，稀释单个供应商的订单量
• 苹果新产品销售不佳：iPhone、iPad等主力产品销量下滑，直接拖累整个供应链

这也是为什么蘋概股虽然有增长潜力，但风险集中度也很高。

美股蘋概股机会在哪里？六大潜力股对比

根据最新财报和市场表现，以下美股蘋概股值得重点关注：

蘋概股名称	代码	近5年收益率	2024年至今收益率	关键优势
台积电（美股）	TSM	327%	68%	苹果芯片核心代工厂
博通	AVGO	519%	48%	无线芯片长期合作伙伴
德州仪器	TXN	67%	18%	电源管理方案提供商
高通	QCOM	142%	19%	智能手机芯片商
亚德诺半导体	ADI	106%	12%	模拟芯片稳定供应商
思佳讯	SWKS	42%	-5%	射频前端解决方案

博通（AVGO）：AI芯片浪潮下的赢家

博通为苹果全线iPhone提供无线通信芯片和射频前端元件。2023年股价暴涨105%后，2024年至今涨幅达48%。

公司二季度营收达124.87亿美元，同比增长43%，调整后每股收益为10.96美元，均超预期。华尔街分析师普遍看好博通在AI底层硬件热潮中的受益潜力，公司也将2024年全年营收指引上调至510亿美元。

台积电（TSM）：供应链核心枢纽

作为苹果芯片的唯一代工厂，台积电在蘋概股中的地位无可替代。2024年二季度营收同比增长40.1%，净利同比增长36.3%，核心财务指标双增长。

从营收结构看，HPC（高性能计算）已取代手机业务成为支撑营收的主要引擎，二季度HPC业务环比大增28%。管理层预期进入三季度，手机与AI相关产品的强劲需求将持续支撑业绩。

高通（QCOM）：手机芯片反弹信号

截至6月23日的三季度，高通营收93.9亿美元，超分析师预期；净利润26.48亿美元，同比增长26%；每股收益2.33美元。业绩发布后股价盘后涨幅接近7%。

2024年高通股价已进入上行通道，年初至今涨幅接近20%，背后反映出智能手机市场正在底部反弹。

德州仪器（TXN）：去库存后的复苏机会

德州仪器专注触控屏控制、电池管理等模拟芯片领域。过去一年多因行业去库存承压，二季度营收环比增长4.4%，但同比仍下滑15.6%。

不过积极信号在于，模拟芯片行业库存已恢复正常，周转速度加快。2024年至今TXN涨幅接近18%，反映市场对复苏的预期。

亚德诺半导体（ADI）：稳定增长的模拟芯片商

亚德诺为苹果提供模拟和信号处理技术，连续13个季度实现收入增长，2023年Q2每股收益同比增长18%。

公司的多元化优势明显，涉足汽车、工业、通信等多个领域，降低了单一市场依赖风险。近三年收益率达62%。

思佳讯（SWKS）：5G和车载市场机遇

思佳讯为苹果提供射频前端解决方案，近年先涨后跌，但自2022年底反弹，2023年以来涨25%。其射频技术应用于5G、物联网、车载等领域，有望从电动车快速发展中受益。

台股蘋概股全景

台股中除台积电外，还有多个蘋概股值得关注：

蘋概股名称	代码	近5年收益率	2024年至今收益率
鸿海	2317	5%	75%
台达电	2308	3%	33%
广达	2382	4%	30%
日月光	3711	3%	15%
台积电	2330	3%	63%

鸿海集团（2317）：代工龙头的苹果依赖

鸿海作为苹果代工厂的龙头，今年股价表现最为亮眼，年初至今涨幅达75%。iPhone、iPad等苹果主力产品的代工业务占其营收大头，苹果销售表现直接决定鸿海业绩。

台积电（2330）：芯片制造核心

台积电二季度营收6735.1亿新台币，同比增长40.1%，净利同比增长36.3%。HPC业务已成为营收主引擎，环比增长28%。公司对下半年手机与AI产品的强劲需求充满信心，股价年初至今涨幅达63%。

台达电（2308）：电源解决方案商

作为苹果电源器供应商，台达电二季度营收1034.43亿元，毛利率飙升至34%新高，税后净利润99.48亿元，环比增长72.6%。公司预期三季度进入旺季，业绩表现将优于二季度。股价年初至今涨幅已超30%。

日月光投控（3711）：系统级封装新订单

日月光与苹果合作不断加深，4月宣布独家中标iPhone 16系列电容式按键SiP模组订单。二季度毛利率达16.4%创六季新高，税后净利润77.83亿元，环比增长37%。公司对下半年市场前景乐观，认为AI和HPC领域将继续强劲增长。

广达（2382）：笔记本电脑代工厂

广达为苹果MacBook等笔记本代工，过去一年多涨幅达30%。公司受惠于苹果笔记本产品创新和AI应用升级带来的需求增长。

普通投资者如何布局蘋概股？

方案一：通过半导体ETF实现分散投资

许多蘋概股属于半导体板块，投资半导体ETF可涵盖大多数目标公司。主流选择包括：

iShares半导体ETF（SOXX）

• 前五大成分股：NVDA 8.57%、AVGO 8.14%、AMD 7.16%、INTC 6.27%、TXN 6.09%

VanEck半导体ETF（SMH）

• 前五大成分股：NVDA 10.77%、AVGO 10.44%、ASML 9.74%、TSM 9.60%、AMD 7.68%

通过ETF投资好处在于分散风险，但缺点是无法针对性选择，需要承受整个半导体板块的波动。

方案二：通过券商进行个股交易

购买台股蘋概股可直接通过国内券商开户交易。购买美股蘋概股则可通过券商委托或美股券商进行，但需注意美股融资利率相对较高，成本不低。

方案三：利用CFD进行杠杆交易

差价合约（CFD）提供了更低成本的个股交易方式。相比券商，CFD买卖美股无需手续费，杠杆倍数可达200倍。

以博通（AVGO）为例，在10倍杠杆下，只需88美元就能买入一手，大幅降低了交易成本。但需谨记，杠杆越高风险越大，收益也会成倍放大。

选择蘋概股的核心逻辑是什么？

投资蘋概股前，必须审视三个问题：

1. 该公司对苹果的订单依赖度有多高？

这是最关键的问题。订单依赖度越高，苹果股价波动对该股影响越大，但上升空间也越大。台积电和博通都属于高依赖度公司，因此股价与苹果高度同步。

2. 公司在产业链中的地位是否可替代？

不可替代的位置意味着稳定的订单流。台积电作为苹果唯一的芯片代工厂，地位无可撼动。但如果苹果为降低成本开发第二供应商，该公司订单就可能被稀释。

3. 公司自身的多元化程度如何？

过度依赖单一客户的风险高。亚德诺半导体涉足汽车、工业等多领域，降低了苹果订单波动的影响。思佳讯射频技术应用广泛，也具有较好的抗风险能力。

简而言之，最安全的蘋概股投资是选择那些既有苹果订单支撑，又有其他业务作为保障的公司。纯粹靠苹果订单存活的供应商，风险可能被市场高估。

蘋概股投资的最后提醒

蘋概股虽然基本面支撑清晰，但也面临明显的集中风险。一旦苹果出现砍单、砍价或转向新供应商，整个产业链都会受波及。同时，蘋概股的投资逻辑往往被市场炒作，股价涨幅可能高估了基本面改善的程度。

建议投资者定期追踪苹果供应链名单的变化，关注苹果新品销售数据和公司的财报表现，而不是单纯跟风炒作。分散投资通过ETF或多只蘋概股组合，可有效降低踩雷风险。