大户减持、资金转向避险——比特币被边缘化的真相

【比推】大户持续减持，比特币涨势遇冷。根据链上数据分析，比特币近期表现明显弱于黄金、白银和科技股，核心原因指向机构投资者的持续抛售压力。两个数据最能说明问题：比特币ETF从历史高位缩水了51亿美元，自10月以来，大户们就没停过砸盘。同时，资金开始掉头往避险资产跑——黄金价格比200日均线高了整整25%，白银更猛，超出45%，都快逼近2020年疫情那阵子的历史顶点。反观股市这边，AI热潮推着标普500指数贴着历史高点走，距离纪录仅差1%，纳斯达克也只低于高点3%。比特币呢？依然差历史高点30%，差距明显。更有意思的是，比特币和纳斯达克8月以后的联动性越来越弱，和黄金的相关性从7月开始甚至反向了——这意味着比特币正在失去科技股的加速度，反倒与避险情绪反向波动。关键看点来了：2025年7到9月的PCE数据快要出炉，这可能成为市场的转折信号。如果数据偏温和，市场就会押注美联储要放松了，到时候比特币或许能找到反弹的理由。