最近行情上演了一出惊心动魄的杠杆大戏。

某位大额玩家直接满仓开启25倍杠杆做多以太坊，一口气堆到5000枚ETH的多头，账户市值接近千万。听起来风光，结果市场一个急速回调，浮亏瞬间突破2100万，清算线一再逼近。眼看着就要触发爆仓，所有人都在等着看结局——他却选择了继续。

又砸进20万保证金去扛，同步调整清算价位，硬生生把濒临爆仓的仓位从悬崖边拉了回来。这一来二去，账面从亏损深坑变成微利，转头又平掉多单、录得73万亏损。与此同时，他还在另一个币种上持续建仓，均价卡在29.69美元。

这还是交易吗？更像是在用行动诠释某种市场哲学。

表面看是赌徒心态，仔细想想反而透露了不同的东西——敢在极端波动中持续加码、持续调整而不选择清仓割肉，说明他压根不在乎明天或后天的价格振荡。他看的是更长的周期，是下一个市场周期可能到来的那个位置。那些加仓、补仓、死扛的动作，其实就是定投思维的极端版本，只不过用上了杠杆这把双刃剑。

但这里有个重要前提——人家有充足的筹码和相应的心态承受力。对大多数交易者来说，杠杆就像一把刀，挥舞不当就容易伤人。不是每个人都有本金去反复加仓止血，也不是每个人的心理能在千万级浮亏面前还保持冷静。

所以如果你也在考虑杠杆操作，借鉴的应该是这背后的逻辑——对市场方向的判断、对长周期的理解——而不是盲目学倍数。25倍这样的极限操作，没有对等的风险承受力就别碰。

不过从他持续建仓的币种来看，似乎也在给市场一个信号：这波调整下他还在埋伏，说明他对接下来的涨幅有想法。具体能不能走出来，就得看市场自己的表现了。