道琼斯今天又跌了，收盘下来大概0.35%，跌了130多点。几只权重股像3M、家得宝（Home Depot）、宝洁（Procter & Gamble）这些在盘中都表现不太好，把指数往下拖。

要说原因，最直接的就是美国国债收益率最近一直在往上走。债券收益率一涨，钱就不爱往股市跑了——毕竟债券风险低，收益还不错，谁还愿意冒险追高估值的股票？特别是那些对利率特别敏感的消费股和工业股，这次被砸得挺狠。资金开始撤离风险资产，转向债券和现金，这种流动挺明显的。

再加上市场对美联储的态度有点拿不准。大家都在猜美联储接下来到底是继续加息，还是维持高利率不动。这种不确定性一出来，避险情绪就起来了，美元和国债反而成了短期资金的避风港。有人说如果接下来几天美债收益率还继续涨，或者通胀数据出来不太理想，股市可能还得继续调整一阵子，道指短期内估计就在这个区间来回震荡。

对普通投资者来说，现在可能是个重新看看自己仓位的时候——要不要降降杠杆？要不要调整一下配置，多看看价值股或者防御性板块？这些都是可以考虑的。

当然也有另一种声音：觉得这次回调只是短暂整理。要是美联储后面态度软化，释放出鸽派信号，利率预期转向宽松，那债市和股市的流动性一改善,蓝筹股估值说不定很快就能修正回来,道指反弹也不是没可能。

总之现在债市和货币政策都不太明朗,道琼斯这次下跌又给大家提了个醒:宏观环境变化快,布局还是得稳着来。