日本央行17年来首次加息,市场却没掀起大浪?很多人慌,但真正该关心的不是「加不加息」,而是「加多少」。



套息交易这玩意儿,说白了就是借几乎零成本的日元,扔到全球各种高收益资产里赚差价。现在BOJ加息了,借钱成本上升,按理说该触发抛售潮——卖资产、换日元、还钱。逻辑没错。

但问题在剂量。

数万亿美元的日元套利资金散布在全球金融体系里,这是真实存在的「影子流动性」。可日元利率哪怕加了,还是接近零,日美利差依然悬殊。大部分玩家没必要急着撤。这轮加息更像试探性动作,幅度温和,短期内资金回流的规模有限。市场波澜不惊,合理。

真要出事,得看未来「剂量升级」——如果利差快速收窄,才会引发恐慌性撤离。到时候受冲击最惨的,第一波肯定是加密货币和高杠杆科技股,这些对流动性最敏感的高风险资产。然后才是股市大盘和高收益债。

我的看法:这次加息更多是信号意义,可能带来短暂震荡,但不至于系统性崩盘。真正的风险,藏在未来日元升值的节奏,以及美联储和日本央行谁先眨眼的博弈里。
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 赞赏
  • 8
  • 转发
  • 分享
评论
0/400
ForkItAllDayvip
· 19小时前
剂量升级才是真杀招,现在还没到位呢
回复0
StealthDeployervip
· 12-12 10:19
剂量不够啊,这才是重点
回复0
调仓异常小助手vip
· 12-12 08:11
剂量不够,还是老一套啊 套息这东西早晚得清算,问题就看节奏了 加密币这波怎么走,得看美日谁先跳脚
回复0
Liquidated_Larryvip
· 12-09 20:30
又来了,还得看后续几步棋。 --- 加息幅度这么温和,确实不够吓人。 --- 说白了就等着利差继续收窄,到时币圈会很难受。 --- 行吧,现在平静只是因为日元利率还是渣,真正的考验在后头。 --- 套息盘那么大,慢慢解也得解出问题来。 --- 感觉这就是开始,不是结束,后面还有好戏看。 --- 日美利差还那么大呢,撤什么撤,有便宜都想赚。 --- 影子流动性这东西,一旦崩就是系统性的,别看现在平静。 --- 算了,我还是等等看美联储怎么接招,那才是关键。 --- 加密和科技股确实抗打击能力弱,这波要真快速升息就完了。 --- 剂量这个词用得绝,就是这意思。
回复0
ForkThisDAOvip
· 12-09 20:28
剂量才是关键,光看加息这个动作根本没意义。日本央行这招有点像试水温,真正的杀招还没来呢。
回复0
大空投不是梦vip
· 12-09 20:28
剂量才是王道,小幅加息根本动不了盘子。 --- 真正怕的是日美利差快速收窄那一刻,加密币先扛刀。 --- 套息交易就这么一回事,说穿了还是流动性游戏,剂量不够就继续躺平。 --- 影子流动性数万亿美元散在全球,加息试探有个啥用,该来还是会来的。 --- 我觉得这波就是央行在吹哨,真正的暴雨还在后头呢。 --- 日美利差没缩小到位,大资金凭啥急着跑,逻辑说得通。 --- 等着看谁先眨眼吧,美联储还是日本央行,这才是关键棋局。 --- 高杠杆科技和币圈最脆弱,一旦资金回流潮起来,先死的肯定是这帮。 --- 信号意义>实际威胁,这次加息就当是开胃菜吧,真正的大菜还没上。
回复0
GateUser-addcaaf7vip
· 12-09 20:20
还得看后续加息幅度,温和加息就是挖坑给套利交易跳,真正的清算还在后头呢
回复0
FlippedSignalvip
· 12-09 20:14
剂量这词用得绝了,一下戳到要点 看着多数人还在纠结加息本身,真正玩家都在算利差收窄的时间表呢 加密这波要当心啊,流动性一枯就先死
回复0
交易,随时随地
qrCode
扫码下载 Gate App
社群列表
简体中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)